Глава 18. Правовые основы государственного кредита

Государственный или муниципальный заем (заимствова-ние) — это передача в собственностъ России, ее субъекта или муниципального образования денежных средств, которые они обязуются возвратить в той же сумме с уплатой процента (пла-ты) на сумму займа (ст. 6 БК РФ). Государственные заимствова-ния РФ — это займы и кредшпы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных фи-нансовых организаций, по которым возникают долговые обяза-тельства РФ как заемщика или гаранта погашения займов дру-гими заемщиками (ст. 89 БК РФ). Законодатель определяет го-сударственные внешние заимствования РФ как займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в иност-ранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте.

Соответственно государственные внутренние заимствования РФ — это займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ.

Выпуск государственных и муниципальных займов осуще-ствляется посредством эмиссии ценных бумаг соответствующе-го уровня (ст. 114 БК РФ и Федеральный закон «Об особенно-стях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»). Тосударственные и муниципальные долговые обязательства, составляющие внутренний долг, должны быть выражены и оплачиваться в валюте РФ. В целях оформления государственных внутренних займов выпускаются ценные бумаги различных видов: облигации, казначейские обязательства, бес-

купонные облигации и другие, относящиеся к эмиссионным цен-ным бумагам.

Эмитентом, т. е. органом, осуществляющим выпуск ценных бумаг РФ, выступает федеральный оргац исполнительной влас-ти, к функциям которого решением Правительства РФ отнесе-но составление и (или) исполнение федерального бюджета. Соответствующие органы субъекта РФ и местного самоуправле-ния являются эмитентами региональных и муниципальных цен-ных бумаг. Наиболее распространенным видом ценных бумаг по государственным займам являются облигации внутреннего государственного займа. Правовое понятие облигации закреп-лено в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и в ст. 816 ГК РФ. Облигации бывают различных видов: на предъя-вителя и именные. Облигации внутренних займов выпускаются, как правило, на предъявителя. По виду выплат дохода они под-разделяются на процентные и беспроцентные. Доход может вы-плачиваться и в форме выигрышей, разыгрываемых в специаль-ных тиражах. В зависимости от субъектов, среди которых разме-щаются облигации, они бывают свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения (например, только среди юриди-ческих лиц) и распространяются среди юридических и физичес-ких лиц на добровольной основе. В зависимости от эмитента различают: облигации, выпускаемые Правительством или Мини-стерством финансов РФ, органами государственной власти субъектов РФ, и облигации, выпускаемые органами местного само-управления. Все названные виды облигаций допускаются к пуб-личному размещению.

Одной из самых распространенных форм муниципального долга в России являются облигации жилищных и телефонных займов. Муниципальные облигации, как правило, выпускаются на срок более одного года. Если же они эмитируются на срок менее одного года, они именуются краткосрочными долговыми обязательствами, цель которых, в отличие от облигаций, — финансирование текущих муниципальных расходов. Средства, полученные от реализации облигаций внутреннего займа, на-правляются в бюджет и внебюджетные фонды либо на специ-альные цели, определенные при их выпуске. Облигации внут-ренних государственных займов распространяются, как прави-ло, через учреждения Сбербанка РФ, а местных займов — также через фондовые биржи. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федеральных займов, как правило, являет-