Участникам рынка ценных бумаг в зависимости от вида профессиональной деятельности

Юридические лица, осуществляющие брокерскую или дилерскую деятельность, обязаны иметь в своем штате сотрудника, в исключи­тельную компетенцию которого входит осуществление контроля « соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям за­конодательства о ценных бумагах. На должность контролера могут быть назначены лица, имеющие высшее юридическое образование и удовлетворяющие квалификационным требованиям ФКЦБ.

Контроль за осуществлением брокерской и дилерской деятельности, приостановление действия и аннулирование лицензии. Контроль за всеми видами профессиональной деятельности на российском фондовом рынке осуществляет Федеральная комиссия по ценным бумагам. Одной из форм контроля за деятельностью брокеров и дилеров являются ежеквартальные отчеты, включающие информацию об ито­гах своей финансово-хозяйственной деятельности за истекший квар­тал, объеме и количестве заключенных ими сделок и иную информа­цию по установленной форме. ФКЦБ вправе приостановить действие или аннулировать лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Основаниями для приостановления действия лицен­зии являются следующие нарушения, совершенные брокером или ди­лером:

1) юридические нарушения:

• нарушение требований законодательства о ценных бумагах;

• обнаружение недостоверных или вводящих в заблуждение дан­ных в документах брокера или дилера;

• наличие в отчетности недостоверной или неполной информа­ции;

2) финансово-экономические нарушения:

• нарушение требований к размеру собственного капитала;

3) процедурные нарушения:

• несоблюдение сроков, устанавливаемых ФКЦБ для устранения выявленных нарушений;

• неоднократное нарушение порядка и формы предоставления от­четности и информации;

• несвоевременное исполнение обязательных предписаний ФКЦБ;

• осуществление противодействия при проведении проверок де­ятельности брокера или дилера;

4) функциональные нарушения:

• совершение брокером сделок в свою пользу при наличии кон­фликта интересов брокера и его клиентов;

• осуществление брокером или дилером тех видов профессио­нальной деятельности, совмещение которых не предусмотрено нормативными актами ФКЦБ;

• неосуществление брокером или дилером операций с ценными бумагами в течение шести месяцев.

Брокер или дилер, действие лицензии которых приостановлено, обязан в течение установленного срока устранить выявленные нарушения и представить об этом отчет в ФКЦБ и лицензирующий орган при положительных результатах рассмотрения отчета брокера действие приостановленной лицензии может быть возобновлено.

Основаниями для аннулирования лицензии являются:

1) юридические нарушения:

• неоднократное или грубое нарушение требований законода­тельства Российской Федерации о ценных бумагах и иных нор­мативных актов Федеральной комиссии;

• неисполнение обязательных предписаний ФКЦБ об устране­нии нарушений законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

2) финансово-экономические нарушения:

• признание брокера или дилера неплатежеспособным (банкро­том) на основании решения суда;

3) процедурные нарушения:

• неоднократное несоблюдение сроков, устанавливаемых Феде­ральной комиссией или лицензирующим органом, для пред­ставления отчетности;

• неустранение нарушения или последствий нарушения, явив­шихся основанием для приостановления действия лицензии в установленные сроки;

4) функциональные нарушения:

• ликвидация юридического лица, осуществляющего брокерскую или дилерскую деятельность;

• неосуществление профессиональным участником всех видов профессиональной деятельности в течение шести месяцев.

Решение о приостановлении действия или аннулировании лицен­зии может быть обжаловано в суд в установленном законом порядке.

Основные требования к брокерской и дилерской деятельности. Фе­деральная комиссия по ценным бумагам выдвинула определенные требования к брокерской и дилерской деятельности, которые коротко можно охарактеризовать следующим образом:

• по отношению к клиенту — максимальным образом учитывать его интересы;

• по отношению к контрагентам на рынке — вести честную игру;

• по отношению к государству — подчиняться требованиям зако­нодательства.

Наиболее полный учет интересов клиентов предполагает полное информирование их об условиях совершения сделки, контрагентах приобретаемых ценных бумагах и рисках, с которыми клиент может столкнуться при совершении сделки. Если клиент принял решение о совершении сделки, необходимо четко и добросовестно выполнить его поручение в полном соответствии с полученными от него указаниями, а при возникновении конфликта интересов — немедленно уведомлять об этом клиента и предпринимать все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента. Для исключения конфликта интересов раз­личных клиентов исполнять их поручения в порядке поступления с учетом существенных условий. Получив ценные бумаги клиента, сле­дует обеспечить их надлежащее хранение, учет в соответствии с тре­бованиями законодательства и необходимую безопасность.

Честная игра брокеров и дилеров на фондовом рынке предусмат­ривает как минимум отказ от манипулирования ценами путем пред­ставления умышленно искаженной информации и раскрытие данных о своих операциях с ценными бумагами в предусмотренных законом случаях.

Подчинение требованиям российского законодательства предус­матривает также соблюдение минимального размера собственного ка­питала и представление в ФКЦБ отчетности в установленном объеме и в предусмотренные сроки.

В своей деятельности на рынке ценных бумаг брокеры ограничены рядом требований. В частности, брокеры и дилеры не вправе осущест­влять операции с ценными бумагами, если у регистратора, ведущего реестр владельцев этих ценных бумаг, отсутствует лицензия. Брокеры и дилеры также не вправе при заключении сделок с ценными бумагами пользоваться услугами организаций, не имеющих соответствующей лицензии организатора торговли на рынке ценных бумаг или лицен­зии фондовой биржи.

В разгар кризиса на российском фондовом рынке, когда он стал перерастать в кризис экономический, постановлением ФКЦБ от 1 июня 1998 г. № 21 брокерам и дилерам было запрещено заключать срочные сделки, базисным активом которых являются акции. Исклю­чение было сделано для случаев совершения срочных сделок на фон­довых биржах и у организаторов торговли на рынке ценных бумаг, зарегистрировавших правила совершения таких сделок в ФКЦБ. Од­нако поскольку таких фондовых бирж к концу 1998 г. в России заре­гистрировано не было, это запрещение можно считать полным.

Для проведения торговых операций брокерам и дилерам дана возможность кредитовать своих клиентов. При этом денежные средства предоставляются по целевому договору займа (для приобретения цен­ных бумаг) под залог этих ценных бумаг. Для уменьшения возможности злоупотреблений со стороны брокеров и дилеров на их действия наложены ограничения, согласно которым указанные ценные бумаги, под которые выдается кредит, должны торговаться через организаторов торговли и иметь признанные котировки. Сумма займа, предоставленного клиенту, не может превышать 50% рыночной стоимости этих ценных бумаг, а общая сумма денежных средств не может превышать сумму, равную двукратному размеру собственного капитала брокера (или дилера).

Для защиты своих интересов брокеры и дилеры вправе запраши­вать у клиентов сведения об их финансовом состоянии и целях инвес­тиций. Брокеры также вправе запрашивать у клиентов информацию об источниках формирования их капитала (для юридических лиц) или подтверждение их дееспособности (для физических лиц) и требовать от руководителей юридических лиц подтверждения их полномочий.

Условия осуществления брокерской и дилерской деятельности. Брокер осуществляет операции со средствами клиентов, поэтому к нему предъявляются более высокие требования, чем к дилеру. Так, от дилера требуется заключать договоры купли-продажи ценных бумаг на публично объявленных им условиях, раскрывая при этом имею­щуюся у него информацию об эмитенте ценных бумаг. Кроме того, дилер вправе выступать андеррайтером при первичном размещении эмиссионных ценных бумаг и консультировать по вопросам приобре­тения ценных бумаг.

Условия осуществления брокерской деятельности значительно более сложные и разнообразные. Основанием для деятельности бро­кера являются договор поручения и доверенность, согласно которым брокер может осуществлять куплю-продажу ценных бумаг по поруче­нию клиентов. При этом брокер имеет право принимать на себя руча­тельство за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом, хранить и использовать денежные средства клиентов, предна­значенные для инвестирования в ценные бумаги, оказывать консуль­тационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и совер­шать иные финансовые операции и сделки.

При выполнении договора брокер обязан осуществлять учет сде­лок и операций, совершенных в ходе исполнения договора с клиентом, принимая меры по обеспечению конфиденциальности имени клиента, его платежных реквизитов и иной информации, полученной в связи с исполнением обязательств по договору с клиентом. Это требование не распространяется на информацию, подлежащую представлению в ФКЦБ согласно требованиям российского законодательства. Кроме того, брокер обязан представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора. При наличии у клиента возражений по отчету брокер обязан принять меры к устранению возникших разногласий.

Для облегчения контроля за действиями брокера внутренние процедуры и правила должны обеспечивать обособленный учет хранящихся у брокера денежных средств каждого клиента, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги.

Брокер несет финансовые риски, которые связаны с осуществле­нием операций по использованию денежных средств и ценных бумаг, принадлежащих клиенту, за счет собственных средств. При этом брокер обязан возместить клиенту в полном объеме убытки, причиненные неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств по до­говору.

В случае финансовых претензий к брокеру по обязательствам, не связанным с исполнением договора с клиентом, взыскание не может быть обращено на денежные средства и ценные бумаги, принадлежа­щие клиентам. Поэтому в случае признания брокера банкротом цен­ные бумаги и денежные средства, принадлежащие клиентам, не могут быть включены в ликвидационную массу.

Важное место в модели российского рынка ценных бумаг уделяет­ся саморегулируемым организациям, утверждающим обязательные для своих членов правила и стандарты осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, которые обязательны для соблюдения всеми брокерами и дилерами, являющимися членами саморегулируемой организации.