Глава 9 валютный курс и реализация интересов субъектов внешнеэкономической деятельности

Успех любого крупного макроэкономического мероприятия в любой стране (например, пенсионная или налоговая реформа, структурная перестройка или изменение «якорной» валюты) зависит от того, насколько замыслы инициаторов корреспондируют с тенденциями мирового экономического процесса. Такова логика функционирования современного глобального хозяйства. Не является исключением и модернизация российской экономики. Следует согласиться с мнением О.Ю. Мамедова, что «императивы экономической глобализации одновременно являются и императивами модернизации российской экономики»¹⁸⁰.

Российская экономика не принадлежит к мировым лидерам по степени интеграции в глобальную экономику, о которой часто судят по удельному весу внешнеторгового оборота в валовом внутреннем продукте. В 2010 г. этот показатель для Российской Федерации составил 44,2%, тогда как в Германии он был 72%, в Украине 83%, а в Голландии – 118%. Но в то же время он выше таких признанных лидеров мировой торговли, как Китай (32%) и США (22%)¹⁸¹. Даже такая значительная вариация исследуемого показателя позволяет утверждать, что внешнеторговая деятельность для любой страны выступает если и не решающим, то важнейшим фактором экономической динамики.

Одним из параметров, определяющих направления, темпы и эффективность внешнеэкономической деятельности страны является курс национальной валюты. От него во многом зависит динамика экспорта и импорта, масштабы прямых иностранных инвестиций, платежный баланс и т.п. Особую актуальность эта проблема приобрела в период мирового финансового кризиса, когда соотношение валют стало весьма динамичным и трудно предсказуемым.

Вместе с тем, очень часть мы наблюдаем явную переоценку влияния валютного курса на экономическое положение той или иной страны. Основным аргументом, объясняющим высокую конкурентоспособность китайских товаров на мировых рынках, стал заниженный курс юаня по отношению к доллару. Проблемы отрицательного сальдо торгового баланса Украины, возникшие в 2005 г. связывают с единовременным повышением курса гривны (май 2005 г.), тогда как надежны в решении внешнеторговых проблем Украины возлагают на снизившийся курс национальной валюты. Однако, на наш взгляд, не все так однозначно и прямолинейно во взаимосвязи этих показателей. Прежде всего, возникает ряд вопросов, требующих дополнительных разъяснений, среди которых особенно необходимо выделить следующие:

- с чем надо сравнивать сложившийся курс национальной валюты, чтобы утверждать о его заниженности или завышенности?

- что оказывает большее влияние на внешнеэкономическую деятельность: абсолютное значение курса или направление его изменений?

- означает ли стабильный валютный курс его нейтральность как фактора внешнеэкономической деятельности?

Теоретическую основу исследования влияния валютного курса на внешнеэкономическую деятельность составляют труды таких известных ученых, как А. Бальцерович, В. Беренс, И. Бланк, М. Бурмака, Д. Лукьяненко, Ю. Макогон, Р. Марковиц, Ф. Модиглиани, Ю.Пахомов, М. Портер, О. Рогач, В. Ростоу, А. Румянцев, Дж. Стиглиц, А. Тобин, А. Филлипенко, У.Фишера, У.Шарп  и др. Однако абсолютное большинство работ посвящено влиянию именно рыночного валютного курса. Практически нет исследований, где бы предметом анализа было влияние соотношения паритета покупательной способности и рыночного курса на направления международной экономической деятельности. А ведь очень часто за стабильностью рыночного валютного курса могут скрываться процессы, которые даже в большей степени определяют реализацию интересов экспортеров и импортеров, инвесторов и стран-реципиентов.

Нашей целью является рассмотрение механизма влияния соотношения паритета покупательной способности и рыночного валютного курса национальной валюты на реализацию интересов экспортеров и импортеров товаров и капитала, а также разработка методики рейтингования стран в зависимости от степени и направлений этого влияния.