Прибыль по позиции спрэд «быка»

Здесь Е₁ — цена исполнения длинного опциона «колл»; Е₂ — цена исполнения короткого опциона «колл»; П — сумма уплаченных премий.

Обратный спрэд «быка» строится на основе короткого опциона «пут» с более низкой ценой исполнения и длинного опциона «колл» с более высокой ценой исполнения. При таком сочетании премия опциона «пут» должна быть больше премии опциона «колл». В результате инвестор имеет положительный приток финансовых ресурсов. Конфигурация данного спрэда представлена на рис. 10.12. Выигрыш (потери) можно рассчитать с помощью табл. 10.8.

Таблица 10.8