11.6. Фондовый рынок Франции.

До 1996 года на французском рынке ценных бумаг действовали 3 группы участников:

• Кредитные институты (включая различные виды банков, сберегательные кассы, кредитные кооперативы и кредитные общества);

• Биржевые общества;

• Портфельные управляющие

В 1996 году принят Закон о модернизации финансовой сферы, по которому финансовые посредники были разделены на 2 категории: кредитные учреждения и инвестиционные (финансовые) компании с одинаковым правом работы с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынке при условии получения лицензии от одного из регуляторов³⁵. В рамках реформы была ликвидирована монополия биржевых обществ на биржевые операции с ценными бумагами.

До принятия данного Закона основными участниками биржевого рынка ценных бумаг были биржевые общества. Только они имели право совершать операции на фондовой бирже. С 1996 года биржевые общества преобразованы в финансовые компании.

Современные французские инвестиционные компании имеют право:

• Принимать и исполнять поручения клиентов,

• Управлять портфелями ценных бумаг³⁶,

• Выпускать депозитарные расписки,

• Совершать сделки купли-продажи ценных бумаг.

Регулирование фондового рынка Франции осуществляет Ведомство по финансовым рынкам (AMF), созданное на основании Закона о финансовой безопасности 2003 года.

Ведомство имеет статус независимого государственного учреждения и объединяет функции ранее существовавших Комиссии по биржевым операциям, Совета по финансовым рынкам и Дисциплинарного совета по вопросам портфельного управления.