3.1. Процентные ставки по операциям Банка России
Процентная политика — один из важнейших рыночных инструментов проведения денежно-кредитной политики. Эта политика заключается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок Банка России, а также ставок по его основным операциям.
С помощью процентной политики Банк России получает возможность:
■ воздействовать на спрос и предложение на кредитном рынке путем изменения стоимости предоставляемых кредитов;
■ регулировать уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность;
■ регулировать объем денежной массы в стране;
■ предоставлять кредитным институтам экстренную финансовую помощь.
Процентная политика может быть представлена двумя направлениями: 1) политика регулирования займов коммерческих банков у Банка России; 2) депозитная политика Банка России.
В литературе, освещающей вопросы денежно-кредитной политики, процентную политику центрального банка называют политикой ставки рефинансирования или учетной ставки. Ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк как кредитор последней инстанции предоставляет кредиты финансово устойчивым кредитным организациям. Учетная ставка—процент, по которому центральный банк учитывает векселя банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг. В настоящее время в нормативных актах России эти два понятия используются как синонимы.
Банк России устанавливает ставку рефинансирования (см. приложение). Определение ее размера — один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение ставки выступает показателем изменений в области денежно-кредитного регулирования.
Ставка рефинансирования - важный ориентир для всех участников рынка, который характеризует цену денег центрального банка. Если ставка рефинансирования снижается, значит, центральный банк проводит политику «дешевых» денег и способствует росту денежной массы в обращении. Повышение ставки рефинансирования означает проведение рестрикционной денежно-кредитной политики. Банк России устанавливает также процентные ставки по своим отдельным операциям: ломбардным кредитам, кредитам овернайт, депозитным операциям, операциям РЕПО, валютным свопам.
Процентные ставки Банка России не обязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и другими банками. Однако уровень официальной ставки рефинансирования служит коммерческим банкам ориентиром при проведении кредитных операций.
Ставка рефинансирования применяется не только при осуществлении Банком России кредитования кредитных организации. Согласно положениям гражданского законодательства, ставка рефинансирования используется для определения размера процентов, подлежащих уплате в случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) должником своих обязательств, являясь, таким образом, штрафной ставкой.
Процентные ставки по операциям ЦБ РФ (дисконтная политика)
Согласно ФЗ «О ЦБ» Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Кроме того, ЦБ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Для регулирования краткосрочных процентных ставок применяются операции ЦБ с векселями и краткосрочными государственными облигациями. Их продажа ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента. Если ЦБ не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, то он оказывает поддержку банкам, покупая у них краткосрочные ценные бумаги и векселя по текущим рыночным ставкам. Традиционным средством регулирования долгосрочных процентных ставок служат операции ЦБ с государственными долгосрочными облигациями (ГДО). Если ЦБ покупает ГДО, то происходит повышение их рыночного курса (в результате расширения спроса на них). При этом снижается их доходность, и снижаются долгосрочные процентные ставки на рынке. Продажа ГДО ЦБ на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности, а значит и долгосрочных процентных ставок.
В системе ДКП процентные ставки выполняют троякую роль:
являются индикатором монетарной стратегии;
выступают каналами трансмиссии импульса этой политики;
служат гибкими инструментами образования ссудного фонда и перелива кредитных ресурсов от кредиторов к заемщику.
Трояко проявляются и регулирующие функции политики процентных ставок:
регулирование уровня сбережений и инвестиций;
регулирование уровня деловой активности;
воздействие на уровень инфляции.
Политика процентных ставок предусматривает главным образом три цели: благоприятствовать росту экономики путем умеренно низких процентных ставок на кредиты, сдерживать инфляцию и обеспечивать стабильность национальной валюты на валютных рынках путем умеренно повышенных процентных ставок.
Реализация этих целей вызывает иногда обратное движение процентных ставок на денежном рынке, при этом первая оправдывает понижение этих ставок, вторая и третья их повышение. Противоречия, возникающие между этими целями, приводят к различным нарушениям, их неблагоприятного воздействия не удается избежать.
Регулирующие функции процентных ставок осуществляются через их уровень и динамику, в которых получает свое выражение процентная политика.
Уровень и динамика процентных ставок отражают степень деловой активности в стране, темпы инфляции.
Государство и ЦБ не могут постоянно повышать процентные ставки, высокий уровень процентных ставок вызывает негативную реакцию: сокращаются инвестиции, снижается деловая активность, сокращается занятость.
В ряде стран учетная ставка является официальной ставкой ЦБ и выступает основой для проведения дисконтной политики. Дисконтная политика – регулирование денежного рынка путем изменения нормы процента, по которой происходит переучет векселей при необходимости обращения их в банковские кредиты.
Изменение ставок на денежном рынке полностью зависит от ДКП правительства. ЦБ страны выступает на этом рынке в качестве заемщика кредитных ресурсов в объеме, необходимом для того, чтобы оказать давление на соотношение спроса и предложения и повлиять, таким образом, на уровень процентных ставок рынка.
- Тема 1. Общеэкономические и правовые основы деятельности Центрального банка 5
- Тема 2. Денежно – кредитная политика Банка России 19
- Тема 4. Организация денежного обращения 37
- Тема 5. Организация системы расчетов 42
- Тема 6. Банковское регулирование и надзор 69
- Тема 1. Общеэкономические и правовые основы деятельности Центрального банка
- История возникновения центральных банков
- Правовой статус Банка России
- Роль цб в экономики, цели, функции, основные операции цб
- 3.1. Основные цели деятельности цб
- 3.2. Основные задачи и функции Центрального банка рф
- 3.3. Экономические принципы деятельности цб рф
- 3.4. Основные операции цб
- Структура Центрального банка
- Тема 2. Денежно – кредитная политика Банка России
- 1. Содержание денежно-кредитной политики (дкп)
- 2. Цели денежно-кредитной политики
- 3. Методы и инструменты денежно-кредитной политики
- 3.1. Процентные ставки по операциям Банка России
- 3.2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования)
- 3.3. Операции на открытом рынке
- 3.4. Рефинансирование кредитных организаций
- 3.5. Валютные интервенции
- 3.6. Установление ориентиров роста денежной массы
- 3.7. Прямые количественные ограничения
- 3.8. Эмиссия облигаций от своего имени
- Тема 4. Организация денежного обращения
- 1. Эмиссионное регулирование
- 2. Выпуск денег в обращение
- 3. Организация кассовой работы в учреждениях цб
- 4. Кассовое обслуживание кредитных организаций
- 5. Прогнозирование наличного денежного оборота
- Тема 5. Организация системы расчетов
- 1. Организация цб безналичных расчетов в нефинансовом секторе экономики
- 3. Безналичные расчеты в финансовом секторе
- Платежи, совершенные через расчетную сеть Банка России (67%)
- Платежи, совершенные через корреспондентские счета банков, открытые друг у друга (8%)
- Платежи, совершенные через внутренние банковские системы расчетов (22%)
- Платежи, совершенные через расчетные небанковские кредитные организации, осуществляющие межбанковский клиринг (3%)
- 3. Организация расчетно – платежного оборота в коммерческом банке
- Расчеты платежными поручениями
- Расчеты по инкассо
- Аккредитивная форма расчетов
- Чековая форма расчетов
- Вексельная форма расчетов
- Тема 6. Банковское регулирование и надзор
- 1. Цели, задачи и методы банковского регулирования и надзора цб
- 2. Порядок регистрации кредитных организаций и лицензирование банковских операций
- 3. Виды лицензий цб, дающих право на осуществление банковских операций
- 4. Отзыв лицензии на осуществление банковских операций
- 5. Формы ликвидации ко и процедура ликвидации
- 6. Пруденциальный надзор, обязательные нормативы деятельности коммерческого банка
- 7. Базельские принципы эффективного банковского надзора и их реализация в России
- 8. Совершенствование банковского надзора
- Система страхования вкладов
- Центральный каталог кредитных историй
- Тема 7. Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль
- 7.1. Понятие валютной политики
- 7.2. Валютное регулирование и его формы
- 7.3. Валютный контроль: принципы организации
- 7.4.Международное взаимодействие и сотрудничество
- Тема 8. Деятельность Банка России в области противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем. И финансированию терроризма
- 8.1. Формирование системы борьбы с отмыванием преступных доходов в России
- 8.2. Субъекты системы противодействия легализации преступных доходов и финансированию терроризма
- 8.3. Роль банка России в функционировании системы борьбы с отмыванием преступных доходов
- Тема 9. Деятельность банка России в сфере государственных финансов
- 9.1. Понятие, сущность государственных финансов
- 9.2. Банк России в системе государственных финансов
- 9.3. Выполнение банком России функций агента пенсионного фонда рф на организованном рынке ценных бумаг
- Тема 10. Деятельность банка России по совершенствованию бухгалтерского учета и отчетности
- 10.1. Основы бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности банка России
- 10.2. Совершенствование бухгалтерского учета и отчетности в банковской системе России
- 10.3. Деятельность банка России по переводу банковского сектора на составление и представление финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
- Тема 11. Развитие системы Банка России и повышение эффективности его деятельности
- 11.1. Кадровое обеспечение и обучение персонала
- 11.2. Внутренний аудит в Банке России
- 11.3. Развитие информационно-телекоммуникационной системы Банка России
- 11.4. Участие Банка России в капиталах кредитных и иных организаций
- Нормативные правовые акты
- Научная и учебная
- Вопросы по дисциплине «Организация деятельности Центрального Банка»