3. Методы и инструменты денежно-кредитной политики

Метод — это способ действовать, поступать каким-нибудь об­разом. Инструмент — средство, используемое для достижения каких-либо целей.

Методы денежно-кредитной политики — это способы воздей­ствия на ориентиры денежно-кредитной политики, осуществляемые посредством применения определенных инструментов денежно-кре­дитной политики.

Методы денежно-кредитной политики делятся на администра­тивные и экономические.

В международной практике к административным методам де­нежно-кредитной политики относятся меры в форме разных дирек­тив центрального банка, касающихся объема денежного предложе­ния и цены на финансовом рынке:

■ лимитирование уровня процентных ставок по кредитам;

■ ограничение объема кредитов, выдаваемых кредитным орга­низациям;

■ селективная кредитная политика, реализуемая посредством установления количественных параметров на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли экономики; создания специализированных кредитных организаций, осуществляющих кредитование приоритет­ных отраслей по более низким процентным ставкам;

■ портфельные ограничения, предполагающие вменение кре­дитным организациям в обязанность приобретение государственных ценных бумаг;

■ валютные ограничения, включающие в себя продажу части валютной выручки центральному банку по официальному курсу, ли­цензирование продажи иностранной валюты импортерам, ограниче­ние операций кредитных организаций по купле-продаже валюты на внутреннем рынке и др.

Экономические методы денежно-кредитной политики централь­ного банка:

■ нормативные — осуществляются путем использования таких инструментов, как отчисления в фонд обязательных резервов, а так­же коэффициенты и нормативы, устанавливаемые для кредитных организаций;

■ корректирующие — осуществляются путем использования следующих инструментов денежно-кредитной политики: процентные ставки, операции на открытом рынке, валютные интервенции и др.

Инструментами денежно-кредитной политики являются те пе­ременные, которые находятся в сфере прямого воздействия централь­ного банка, величина которых может быть быстро скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентиры денежно-кредитной политики.

Применяемые инструменты денежно-кредитной политики име­ют критерии эффективности. К их числу относятся гибкость (воз­можность маневра в процессе применения этого инструмента), воз­вратность (возможность проведения обратной операции), скорость и соответствие получаемых результатов поставленным целям.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии со ст. 35 Федерального зако­на «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» являются:

■ процентные ставки по операциям Банка России;

■ нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

■ операции на открытом рынке; • рефинансирование кредитных организаций;

■ валютные интервенции;

■ установление ориентиров роста денежной массы;\

■ прямые количественные ограничения;

• эмиссия облигаций от своего имени.

Решения Совета директоров Банка России по вопросам измене­ния процентных ставок, размера резервных требований, размеров обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп, прямых количественных ограничений, участия (членства) Банка России в капиталах организаций, обеспечивающих деятель­ность Банка России, выпуска банкнот и монеты Банка России ново­го образца, изъятия из обращения банкнот и монеты Банка России старого образца, порядка формирования резервов кредитными орга­низациями подлежат обязательному опубликованию в официальном издании Банка России — в «Вестнике Банка России» в течение 10 дней со дня принятия этих решений.