logo

7. Операции доверительного управления

в ГКРФ зафиксировано, что при выполнении доверительных операций с ценными бумагами собственность на ценные бумаги не переходит к доверительному управляющему.

Доверительное управление ценными бумагами банк может осуществлять либо на индивидуальной основе по индивидуальной стратегии для конкретного клиента, а так же – на коллективной основе. Последний вариант более часто применяется и в нем аккумулируются денежные средства многочисленных инвесторов и, затем трансформируются, направляются в различные инструменты финансового рынка. Иначе этот процесс называют «коллективные инвестиции». Формы коллективных инвестиций:

  1. Формирование банками общих фондов банковского управления (ОФБУ) – совокупность аккумулированных денежных средств, ценных бумаг, драгоценных металлов многочисленных инвесторов (учредителей управления), которыми доверительный управляющий (в частности, - банк) управляет как единым целым в целях получения дохода. ЦБР, как регулятор, предусмотрел ряд требований по созданию банком ОФБУ:

    1. Высокая капитализация

    2. Финансовая устойчивость, в частности – выполнение обязательных нормативов, резервных требований

    3. Опыт работы на РЦБ боле года

В зависимости от вида разрабатываемых стратегий, различают виды ОФБУ:

По своему назначению, механизму, ОФБУ во многом напоминают ПИФ. Здесь практически тот же самый объект: ценные бумаги, как основные, так и производные, а так же драгоценные металлы; тот же регулятор (ЦБР), однако ПИФы имеют серьезную привлекательность для инвесторов: сертификат, удостоверяющий вложение в пай конкретного ПИФа, имеет статус ценной бумаги и обращается, таким образом, на рынке, может переуступаться. Сертификат долевого участия ОФБУ статуса ценной бумаги не имеет.

  1. Формирование паевых инвестиционных фондов (ПИФ)