Финансовый анализ, в т.Ч. Расчёт финансовых коэффициентов.

Самый старый метод. Осуществляется главным образом по формам отчётности заёмщика (форма № 1 и форма №2).

Финансовый анализ предполагает проведение как горизонтального, так и вертикального анализа. Разнообразные финансовые коэффициенты можно подразделить на следующие группы:

• Коэффициенты ликвидности баланса (платёжеспособность). Позволяют оценить, насколько заёмщик может оперативно (быстро) может превращать свои активы в платёжные средства для погашения долговых обязательств. Типовые коэффициенты:

  • Коэффициент абсолютной ликвидности Критерий: 0,2-0,4. Многие банки по аналогии с международной практикой в качестве критериальных значений берут среднеотраслевые значения.

  • Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) Критерий: 0,7-0,9 Возможно использование среднеотраслевых значений

  • Коэффициент покрытия баланса Критерий: больше 1. Высокое значение (2,3) не всегда хорошо. Может быть залежалые ценности, которые имеют негативное значение на платёжеспособность.

• Коэффициенты финансовой устойчивости. Отражают степень зависимости заёмщика от долгов, привлечений, обеспеченность заёмщика собственными источниками, а так же отражают структуру пассива баланса:

  • Коэффициент финансовой независимости Критерий: 40-60%, не меньше.

  • Коэффициент соотношения заёмных и собственных источников Критерий: менее 1,5.

  • Коэффициент соотношения заёмных источников и акционерного капитала Критерий: менее 2.

  • Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств Критерий: поменьше, чем 40-60%

• Коэффициенты эффективности деятельности. Показатели рентабельности (прибыль из формы №2):

  • Рентабельность продаж Данный показатель, как и все другие из этой группы, анализируется в несколько другом порядке: они рассчитываются на несколько отчётных дат и оцениваются в динамике, рассматривается тенденция по этим показателям (динамика). Экономический смысл: Характеризует уровень прибыльности, отдачи вложений в запасы и затраты.

  • Рентабельность активов.Экономический смысл: отражает, насколько дают отдачу прибыльность вложений в имущество (активы).

  • Рентабельность капитала Характеризует уровень отдачи (прибыльности) вложений в собственные источники (в капитал). Все показатели рентабельности рассматриваются в динамике на несколько отчётных дат. Если имеет место тенденция роста рентабельности, то это положительно влияет на кредитоспособность, поскольку говорит о высвобождении источников возврата кредита.

• Показатели оборачиваемости средств. Рассчитываются с использованием формы № 1 и формы № 2.

  • Оборачиваемость оборотного капитала. Основной. Определяется в днях и характеризует ускорение (замедление) оборачиваемости средств. Рассчитывается на несколько отчётных дат и анализируется баком в динамике. Если имеет место замедление оборачиваемости, это говорит о необходимости дополнительных вложений средств, что негативно влияет на кредитоспособность. При ускорении оборачиваемости средств происходит высвобождение средств из оборота, что, наоборот, положительно влияет на кредитоспособность, поскольку создаются источники для возврата кредита.

В том случае, если банки в своей методике имеют большой перечень финансовых коэффициентов, получить комплексную обобщающую информацию о кредитоспособности бывает затруднительно. Особенно это имеет место, когда по различным коэффициентам банк получает противоречивую информацию (одни коэффициенты имеют положительную динамику, другие – отрицательную; один коэффициенты соответствуют критериальному уровню, другие – нет). Именно поэтому банки используют рейтинговую оценку. Они рассчитывают синтетический показатель: рейтинг в баллах. И с учётом определённого рассчитанного рейтинга конкретного каждого заёмщика, устанавливают условия кредитования.