6.4. Депозитные операции как инструмент Денежно-кредитного регулирования.

Регулирование ликвидности банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств коммерческих банков.

Управление банковской ликвидностью является важной составляющей денежно-кредитной политики центрального банка.

Под регулированием ликвидности банковской системы понимается изъятие излишних или предоставление дополнительных денежных средств банкам с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики. Таким образом, регулирование ликвидности осуществляется в двух направлениях: кредитование банковской системы и привлечение средств банков в депозит.

Одним из показателей, характеризующих ликвидность банковской системы, является состояние остатков средств на корреспондентских счетах банков. Банк России ежедневно контролирует состояние этих счетов и своими действиями пытается поддерживать оптимальную величину средств на корсчетах банков. В этих целях используются различные инструменты денежно-кредитной политики.

В настоящее время ЦБ РФ применяет следующие инструменты регулирования ликвидности банковской системы:

обязательные резервные требования;

депозитные операции Банка России;

операции на открытом рынке, в т.ч. операции РЕПО;

рефинансирование банковского сектора.

Центральные банки зарубежных стран используют депозитные операции для поглощения излишней ликвидности банковской системы. Однако в странах с развитой экономикой для подобного изъятия ликвидности чаще используются операции на открытом рынке (продажа ценных бумаг коммерческим банкам). В странах с развивающимся рынком, где часто трудно оценить кредитоспособность контрагента, многие банки предпочитают низкодоходные депозиты в центральном банке финансовым инструментам с доходностью на уровне рыночных процентов, предлагаемых контрагентами с неустановленной кредитоспособностью. При этом важным условием проведения центральным банком депозитных операций является то, что процентная ставка, предлагаемая по депозитам, должна быть ниже рыночной, чтобы банки не рассматривали этот механизм в качестве альтернативы межбанковским депозитам.

Банк России использует депозитные операции как инструмент оперативного изъятия ликвидности банковской системы в случае возникновения ее избытка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка (валютном, ценных бумаг). При этом учитывается реальное состояние экономики и уровень инфляции.

Начало применения депозитных операций относится к февралю 1996 года. Нормативной базой использования этого инструмента стал приказ Банка России от 30.01.96 №02-22 «Об утверждении Положения о порядке проведения депозитных операций ЦБ РФ с банками-резидентами в валюте Российской Федерации».

В 1996 г. большинство операций (85%) проводилось путем принятия в депозит свободных средств банков по фиксированной ставке. В депозитных операциях принимали участие от 14 до 95 банков всех регионов страны. Процентные ставки устанавливались Банком России в размере от 10 до 25% годовых, что существенно ниже ставки рефинансирования. Кроме того, в 1996 году было проведено 2 депозитных аукциона. Объем средств, размещенных коммерческими банками через депозиты в Банке России, составил около 5 трлн. рублей.

В 1997 г. в проведении депозитных операций участвовали 27 банков Московского региона. Уровень процентных ставок колебался в пределах 5-33% годовых. Общая сумма привлеченных в депозит средств составила 19,6 трлн. рублей, из которых 99% занимали депозиты, привлекаемые на условиях «овернайт».

В 1998 г. Банк России активно проводил депозитные операции через систему «Рейтерс-дилинг» с целью снижения давления на валютный рынок. За 10 месяцев 1998 г. 59 банков участвовали в депозитных операциях, от них было привлечено ресурсов на сумму более 180 млрд руб. Депозитные ставки варьировались в пределах от 3 до 80% годовых в зависимости от состояния межбанковского рынка и его ликвидности.

Величина привлекаемых депозитов непосредственно зависит от состояния ликвидности банковской системы, что выражается в уровне остатков средств коммерческих банков на корсчетах. В периоды сокращения остатков снижаются и депозитные операции Банка России и наоборот. К началу 1999 г. депозиты, размещенные в Банке России, характеризовались следующими данными:

В 1998 г. сложилась тенденция снижения объема средств КО на корсчетах в Банке России. Особенно низким уровень ликвидности банковской системы был в августе-сентябре 1998 года. Так, среднее значение остатков на корсчетах КО Московского региона в этот период составило 719,7 млн.рублей (против 5524,7 млн руб. в январе 1998 года). В этот кризисный период коммерческие банки, пытаясь застраховать свои средства в предчувствии грядущих потрясений, еще активнее, чем прежде, продолжали уходить со всех секторов рынка в валюту. Такое поведение банков однозначно сказалось на значительном снижении уровня остатков средств на корсчетах кредитных организаций в Банке России, вызвав к тому же серьезные проблемы с мгновенной ликвидностью банковской системы в целом.

Депозитные аукционы проводятся одним из следующих способов:

По «американскому» способу, при котором Договоры-Заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по предлагаемым банками процентным ставкам, которые не превышают либо равны ставке отсе­чения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона;

По «голландскому» способу, при котором Договоры-Заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

После проведения депозитного аукциона Банк России публикует его итоги в «Вестнике Банка России».

6.5. Рефинансирование кредитных организаций

6.5.1. Сущность и значение механизма рефинансирования.

6.5.2. Кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг

6.5.3. Сущность и значение учетных (дисконтных) кредитов центральных банков

6.5.4. Проведение переучетных операций Банком России