5.2. Административные инструменты денежно-кредитного регулирования.

Рассмотрим инструменты административного регулирования, применяемые центральными банками зарубежных стран и Банком России.

1. Регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков.

Жесткое административное регулирование процентных ставок характерно прежде всего для развивающихся государств, хотя в отдельные годы оно использовалось и развитыми странами.

В последнее время в практике центральных банков зарубежных стран наблюдается отход от лимитирования верхнего уровня процентных ставок по кредитам и депозитам банков. Это связано с тем, что выгоды от такого регулирования отмечаются лишь непродолжительное время, а отрицательные последствия значительны. Невысокие ставки по депозитам коммерческих банков были причиной размещения свободных финансовых ресурсов не на банковских депозитах, а в других формах - например, недвижимости, покупки иностранной валюты, товаров, драгоценных металлов, что не позволяло использовать их для финансирования производственных инвестиций.

Лимитирование уровня процентных ставок по кредитам создало одинаковые условия кредитования, что существенно ослабило конкуренцию между банками. Кроме того, повышенный спрос на многие товары национального производства и иностранную валюту ускорял рост цен и, ослабляя позиции национальной денежной единицы, нарушал макроэкономическую стабильность.

Банк России применял данный инструмент административного регулирования в начале 90-х годов, когда при выдаче централизованных кредитов рефинансирования устанавливалась маржа в размере 3% на кредиты, предоставляемые коммерческими банками. Таким образом, ставка по кредитам банков не должна была превышать уровня, рассчитанного как ставка рефинансирования Центрального банка + 3%.