23. Инвестиционный риск и способы его снижения

Инвестиционный   риск  - это  риск  обесценивания капиталовложений из-за действий госорганов власти  и  управления. Цель управления  инвестиционным  портфелем состоит в увеличении  его  рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связана с высоким риском  его неполучения или  риском  потери вложенного капитала. При управлении инвестиционным  портфелем проводится полная оценка его уровня  риска, затем планируется уровень доходности инвестиционного  портфеля.

Классификация  инвестиционных   рисков:

1) систематический (рыночный)  риск:  риск  изменения процентной ставки, валютный риск, инфляционный  риск, политический  риск,

2) несистематический  риск: отраслевой  риск, деловой  риск, кредитный риск. Способы   снижения   риска. Высокая степень  риска  проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного  снижения. В практике управление проектами существует три  способа   снижения   риска:

1) распределение риска между участниками проекта; 2) страхование;

3) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. 

Распределение риска между участниками проекта. Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать  и  контролировать риски. Однако в жизни часто бывает так, что именно этот партнер недостаточно крепок в финансовом отношении, чтобы преодолеть последствие от действия рисков.

Страхование  риска. Большинству крупных проектов свойственна задержка в их реализации, что может привести для заказчика к такому увеличению стоимости работ, которое превысит первоначальную стоимость проекта. Например, в результате несвоевременного подключения линий электроснабжения. В этом случае штраф за задержку, который должен заплатить подрядчик, окажется значительно меньше потерь заказчика. Выход из такой ситуации заключается в том, что к участию в проекте необходимо привлекать страховые компании. Страхование  риска  есть по существу передача определенных  рисков  страховой компании. Рассмотрим этот вопрос на примере возведения крупного строительного комплекса.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ  борьбы с  риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта,  и  размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков. Точность оценки стоимости проекта влияет на размер резерва на покрытие непредвиденных расходов. Тщательно разработанная оценка непредвиденных расходов сводит до минимума перерасход средств. Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов может производиться на базе одного из двух подходов.