6.3. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

«Депозит» в переводе с латинского означает: «вещь, отданная на хранение». От этого корня происходит термин депозитарные операции, т. е. операции, связанные с хранением чего-либо, не только ценных бумаг. Например, депозитарными называются операции по предоставлению банками помещений для хранения ценностей и документов. На рынке ценных бумаг депозитарная деятельность связана не столько с хранением, сколько с учетом прав на ценные бумаги. Это объясняется тем, что все более широкое распространение имеют бездокументарные ценные бумаги, которые в хранении не нуждаются.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, которое занимается депозитарной деятельностью, именуется депозитарием. Лицо, которое пользуется услугами депозитария, называется депонентом.

Объектом депозитарной деятельности могут являться ценные бумаги любых форм выпуска: бездокументарные, документарные с обязательным централизованным хранением и без такового.

Отношения между депозитарием и депонентом регулируются депозитарным договором, который должен быть заключен в письменной форме. Заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.

Депозитарий не имеет права распоряжаться и управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме исполнения поручений, предусмотренных договором. Депозитарий обязан передать депоненту переданные ему на хранение ценные бумаги по первому требованию. Депозитарий также не вправе:

– приобретать права залога или удержания по отношению к ценным бумагам депонента, которые находятся на хранении;

– определять, контролировать и ограничивать направления использования ценных бумаг депонентов;

– обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего от каких-либо прав, закрепленных ценными бумагами;

– отвечать ценными бумагами депонента по собственным обязательствам, а также использовать их в качестве обеспечения исполнения собственных обязательств, обязательств других клиентов и иных третьих лиц.

Депозитарий несет ответственность за сохранность депонированных ценных бумаг и за надлежащее исполнение обязанностей по учету прав на ценные бумаги. На них не может быть обращено взыскание по обязательствам самого депозитария. При банкротстве депозитария ценные бумаги его клиентов не включаются в конкурсную массу.

Кроме хранения сертификатов ценных бумаг и учета перехода прав на ценные бумаги депозитарии выполняют ряд дополнительных функций, они связаны с содействием владельцам в реализации прав по ценным бумагам. В частности, депозитарий обязан:

– предпринимать все действия, необходимые для реализации прав владельца по ценным бумагам;

– получать от эмитента или регистратора информацию и документы, касающиеся ценных бумаг депонентов, и передавать их депонентам;

– передавать эмитенту или регистратору информацию и документы от депонентов;

– при составлении эмитентом списков владельцев именных ценных бумаг передавать эмитенту или регистратору все сведения о депонентах и о ценных бумагах депонентов, необходимые для реализации прав владельцев: получения доходов по ценным бумагам, участия в общих собраниях акционеров и иных прав.

Депозитарий также вправе по договору с депонентом оказывать ему сопутствующие услуги, которые не носят обязательного характера. К ним относятся:

– ведение денежных счетов депонентов в различных валютах, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам;

– проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;

– инкассация и перевозка сертификатов ценных бумаг;

– изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг, отделение и погашение купонов;

– информационные и консультационные услуги депонентам.

В случае оказания депоненту услуг, связанных с получением доходов по ценным бумагам и иных причитающихся владельцам ценных бумаг выплат, денежные средства депонентов должны находиться на специальном депозитарном счете, открываемом депозитарием в банке. Депозитарий обязан вести учет находящихся на специальном депозитарном счете денежных средств каждого депонента и отчитываться перед ним. На денежные средства депонентов, находящиеся на специальном депозитарном счете, не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Депозитарий не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный депозитарный счет, за исключением случаев их выплаты депоненту, а также использовать в своих интересах денежные средства клиентов.

Депозитарий имеет право, если это не запрещено договором, привлекать других депозитариев к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги депонентов (т. е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий). Такие отношения называются междепозитарными, а заключаемые для их поддержания договоры – договорами о междепози­тарных отношениях.

Депозитарии имеют право выпускать особый вид ценных бумаг – российские депозитарные расписки. Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющая право владельца требовать от ее эмитента получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. Депозитарная расписка не имеет номинальной стоимости. В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

На основании российского и международного опыта депозитарии классифицируются с точки зрения их специализации по типам клиентов и выполняемым функциям. Выделяются следующие типы специализации депозитариев:

– кастодиальный депозитарий;

– расчетный депозитарий;

– специализированный депозитарий.

Кастодиальный депозитарий не имеет специализации ни по видам депонентов, ни по характеру проводимых операций. Его деятельность может совмещаться как с различными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, так и с банковской деятельностью.

Расчетный депозитарий обслуживает финансовых посредников при совершении ими операций с ценными бумагами в организованных торговых системах. Его функция – осуществление расчетов по ценным бумагам в системе клиринга. Особенности расчетных депозитариев будут отмечены при рассмотрении клиринговой деятельности.

Специализированный депозитарий обслуживает определенные виды институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг. К этому типу относятся специализированные депозитарии инвестиционных фондов разных типов и негосударственных пенсионных фондов. Особенности специализированных депозитариев будут отмечены при рассмотрении деятельности указанных фондов.

Депонент может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами и осуществлению прав по ценным бумагам, которые хранятся и/или права на которые учитываются в депозитарии, другому лицу – попечителю счета. В качестве попечителей счетов депонентов могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, доверительные управляющие). Попечитель счета может быть только один. Между попечителем счета и депозитарием заключается договор, который устанавливает их взаимные права и обязанности.

При наличии попечителя счета депонент не имеет права самостоятельно передавать депозитарию поручения в отношении ценных бумаг, которые хранятся и/или права на которые учитываются в депозитарии, за исключением случаев, предусмотренных депозитарным договором. Каждое поручение, переданное попечителем счета в депозитарий, должно иметь в качестве основания поручение, переданное попечителю счета депонентом. Попечитель счета обязан передавать депоненту отчеты депозитария о совершенных операциях и выдаваемые депозитарием документы, удостоверяющие права депонента на ценные бумаги.

Главными функциями депозитария являются оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Для реализации этих функций депозитарий организует ведение учетной и операционной работы. Особенностью учетной и операционной работы в депозитарии является то, что ценные бумаги, принадлежащие его депонентам, учитываются вне основного баланса. Учетная и операционная работа депозитария включает в себя ведение депозитарного учета и совершение депозитарных операций.

Депозитарный учет – это учет ценных бумаг с целью получения полной и достоверной информации о ценных бумагах в разрезе их владельцев, мест хранения и применяемых к ним депозитарных операций.

Для осуществления целей депозитарного учета депозитарий ведет счета депо. Счет депо – это объединенная общим признаком совокупность записей в регистрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг. Ценные бумаги на счетах депо учитываются по принципу двойной записи: по пассиву депо – в разрезе владельцев и по активу депо – в разрезе мест хранения. Каждая ценная бумага в аналитическом учете должна быть отражена дважды: один раз на пассивном счете депо – счете депо депонента и второй раз на активном счете депо – счете места хранения.

Счет депо депонента – это пассивный счет депо, необходимый для учета прав на ценные бумаги, принадлежащих депоненту. Правовая конструкция счета депо депонента аналогична конструкции банковского денежного счета, его открытие не ставится в зависимость от внесения на него депонентом ценных бумаг. Счет депо места хранения – активный счет депо, предназначенный для учета ценных бумаг по месту хранения. Основанием для открытия счета депо места хранения является распоряжение администрации депозитария или договор, если место хранения находится во внешней организации. Все распоряжения по активному счету может отдавать только депозитарий.

Записи по счетам депо удостоверяют права владельцев на ценные бумаги. Права на ценные бумаги, которые хранятся и/или права на которые учитываются в депозитарии, считаются переданными с момента внесения депозитарием соответствующей записи по счету депо депонента. Основанием совершения записей по счету депо являются:

– поручение депонента или попечителя счета;

– документы, подтверждающие переход прав на ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством (в случае перехода права на ценные бумаги не в результате гражданско-правовых сделок).

Депозитарий обязан также регистрировать факты обременения ценных бумаг клиентов депонентов залогом, а также иными правами третьих лиц в порядке, предусмотренном депозитарным договором.

Учет ценных бумаг депонентов в депозитарии может проводиться одним из трех способов:

– открытый способ учета;

– закрытый способ учета;

– маркированный способ учета.

При открытом способе учета прав на ценные бумаги депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учитываемых на счете депо, без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов.

При закрытом способе учета прав на ценные бумаги депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, или ценных бумаг, учтенных на его счете депо и удостоверенных конкретным сертификатом. Ценные бумаги, находящиеся в закрытом хранении, должны иметь индивидуальные признаки, такие, как номер, серия, разряд, или быть удостоверены сертификатами, имеющими индивидуальные признаки.

При маркированном способе учета прав на ценные бумаги депонент, отдавая поручение, кроме количества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отнесены данные ценные бумаги или их сертификаты. Группы, на которые разбиваются ценные бумаги данного выпуска, могут определяться условиями выпуска или особенностями хранения (учета) конкретных групп ценных бумаг и/или удостоверяющих их сертификатов.

Кроме счетов депо материалами депозитарного учета являются учетные регистры. Учетные регистры депозитария – это документы, предназначенные для фиксации текущих состояний счетов депо и действий депозитария по выполнению операций. Учетные регистры депозитария организуются в форме анкет или журналов. Анкетами называются учетные регистры, в которых отражаются только текущие значения реквизитов объектов депозитарного учета (анкета депонента, анкета счета депо, анкета выпуска ценных бумаг). Журналами называются учетные регистры депозитария, состоящие из последовательных записей (журнал регистрации счетов депо, операционный журнал счета депо, журнал принятых поручений, журнал операций, журнал отправленных отчетов и выписок).

Совокупность действий с учетными регистрами, ценными бумагами и их сертификатами называется депозитарной операцией. В зависимости от характера выполняемых действий различаются три основных класса депозитарных операций:

– административные;

– инвентарные (бухгалтерские);

– информационные.

Административные операции – депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на счетах. Примером административной операции служит составление или изменение анкеты депонента.

Инвентарные (бухгалтерские) операции – депозитарные операции, изменяющие остатки ценных бумаг на счетах депо. К числу инвентарных относятся четыре типа операций:

– приходные (передача ценных бумаг в депозитарий);

– расходные (изъятие ценных бумаг из депозитария);

– операции перевода (перевод ценных бумаг между депонентами);

– операции перемещения (перемещение ценных бумаг между местами хранения).

Информационные операции – депозитарные операции, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо и иных учетных регистров или о выполнении депозитарных операций. Основными документами при информационных операциях являются отчет и выписка по счету. Отчет – это документ, содержащий информацию о выполнении поручения. Выписка по счету содержит информацию о состоянии счета на определенную дату.

Возможно исполнение комплексных депозитарных операций, включающих в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов – административные и инвентарные. При исполнении комплексной операции изменяется содержимое анкет счетов и остатков на счетах депо. Осуществляются также глобальные депозитарные операции, которые изменяют состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение глобальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с проведением им корпоративных действий.

Началом выполнения депозитарной операции является прием поручения. Поручение – это документ, содержащий инструкции депозитарию и служащий основанием для выполнения депозитарной операции или группы связанных депозитарных операций. Лицо, подписавшее поручение на исполнение депозитарной операции или предъявившее требование на исполнение депозитарной операции иным предусмотренным способом, называется инициатором депозитарной операции. В зависимости от инициатора операции можно выделить следующие виды поручений:

– клиентские (инициатор – депонент или попечитель счета);

– служебные (инициатор – депозитарий);

– официальные (инициатор – государственные органы);

– глобальные (инициатор – эмитент).

Завершением депозитарной операции является передача отчета о выполнении операции заинтересованным лицам, в том числе инициатору операции.

Другим видом учетных институтов на рынке ценных бумаг является регистратор. В отличие от депозитария, он ведет учет прав, закрепленных ценными бумагами.