МЭСИ, шпоры, банк, ивестиц, страх

22. Прямые и портфельные инвестиции

Во всем мире инвестиции принято делить на две большие группы: прямые и портфельные инвестиции. Различия между прямыми и портфельными инвестициями проявляются лишь в степени контроля над капиталом.

Портфельные инвестиции - это инвестиции в ценные бумаги (ЦБ) (как правило, в портфель ценных бумаг; отсюда и название). Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием; при подобных вложениях инвестор прямо не заинтересован в долговременном развитии предприятия. Портфельные инвесторы покупают ЦБ и получают прибыли за счет изменения их курсовой стоимости или за счет промежуточных выплат по этим бумагам.

Инвестор может купить ЦБ инвестиционного фонда в своей стране, который имеет набор ценных бумаг зарубежных компаний. Полностью или часть функций по созданию эффективного инвестиционного портфеля передается другому лицу или институту в форме доверительного управления. В этом случае он будет обладать не активами конкретной компании за рубежом, а долей в портфеле инвестиционного фонда. Происходит формирование портфеля ЦБ не прямо инвестором, а посредством косвенного портфельного инвестирования при посредничестве финансовых институтов.

Портфельные инвестиции обладают одним весьма существенным преимуществом: более ликвидные и мобильные, чем прямые, поэтому зачастую выступают средством защиты денег от инфляции, уменьшения риска и получения спекулятивного дохода за рубежом. Они по своей природе носят, спекулятивный характер.

Прямые инвестиции - это крупные вложения денег в производство или активы компании, причем вложения достаточно крупные для установления инвестором эффективного контроля за управлением предприятия. В случае с прямыми инвестициями инвестор заинтересован в долговременном успешном функционировании и развитии этого предприятия. Таким образом, прямые инвестиции - это инвестиции в развитие компании, финансирование ее роста. Причем, при прямом инвестировании речь, как правило, идет о приобретении контрольного пакета акций компании, которая является объектом инвестирования. В большинстве случаев для прямого инвестирования создаются специальные фонды. В России такие фонды называются фондами прямых инвестиций.

Данная форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество за рубежом. К прямым инвестициям обычно относят предприятия, созванные или приобретенные за рубежом и контролируемые иностранной компанией-инвестором, то есть предполагается полный контроль над ней. В состав прямых инвестиций входят вложения за рубежом частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Они являются наиболее типичной формой вывоза капитала. Однако привлечение прямых инвестиций очень кропотливый и трудоемкий процесс.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

1) как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;

2) сумма этих вложений обычно выше; 3) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска; 4) дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.

Содержание