1.2. Структура финансово-кредитной системы

Эффективное функционирование финансового рынка во многом обуславливается степенью развития рыночной инфраструктуры. Инфраструктуру финансового рынка составляют многочисленные организации, которые обеспечивают реализацию его основных функций. Эти организации именуются финансово-кредитными институтами.

С институциональной точки зрения финансово-кредитная система представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, которые составляют инфраструктуру финансового рынка. Финансово-кредитные институты весьма разнообразны и могут быть проклассифицированы по различным признакам.

В зависимости от своей роли в функционировании финансового рынка финансово-кредитные институты можно разделить на первичные и вторичные. Первичные финансово-кредитные институты непосредственно осуществляют финансовое посредничество при перераспределении временно свободных денежных средств. К таковым относятся, например, банки и брокеры на рынке ценных бумаг. Вторичные институты выполняют функции по организационно-техническому и информационному обеспечению операций на финансовом рынке. В качестве примеров можно назвать – бюро кредитных историй, организации ведущие реестры владельцев ценных бумаг. Термин «вторичные» вовсе не означает подчиненной роли этих институтов в финансово-кредитной системе. Их значение в инфраструктуре развитых финансовых рынков весьма велико и имеет тенденцию к дальнейшему усилению.

По форме собственности финансово-кредитные институты подразделяются на государственные и частные. Поскольку в условиях рыночной экономики прямое государственное вмешательство в рыночный механизм весьма ограничено, то преобладающее положение занимают частные финансово-кредитные институты. Вместе с тем, государственные институты часто наделяются функциями регуляторов финансовых рынков и занимают в структуре финансово-кредитной системы особое положение. Среди наиболее значимых государственных финансово-кредитных институтов можно назвать Центральный банк Российской Федерации, Банка развития (Внешэкономбанк), Агентство по страхованию вкладов. Кроме того, они тесно связаны с государственными финансовыми институтами, которые действуют на нерыночных принципах и обеспечивают функционирование государственных финансов. Некоторые из них сочетают рыночные и нерыночные формы деятельности (например, Пенсионный фонд России).

Финансово-кредитные институты различаются по степени регулирования своей деятельности. Деятельность большинства институтов регламентирована законодательно. Существует развитая система нормативно-правового регулирования финансового рынка, которая закрепляет их правовое положение. При этом особо важные институты подлежат лицензированию (банки, страховые организации) или аккредитации (бюро кредитных историй), а другие действуют без специальных разрешений (лизинговые компании). Существуют также институты, деятельность которых в настоящее время не регламентируется специальными правовыми актами (факторинговые компании, кредитные брокеры). Изменение законодательства регулирующего финансовые рынки носит перманентный характер и, поэтому, ежегодно на рынке появляются новые финансово-кредитные институты.

Еще одним отличительным признаком финансово-кредитных институтов является сфера их деятельности. Сегментация финансового рынка неизбежно вызывает сегментацию финансово-кредитной системы. В ее составе выделяют ряд подчиненных систем (подсистем). В наиболее общем плане можно выделить три составные части финансово-кредитной системы – кредитно-банковская система, система страхования и система рынка ценных бумаг, которые соответствуют трем основным сегментам финансового рынка. Валютный рынок фактически не имеет самостоятельной инфраструктуры, поскольку неразрывно связан с банковской деятельностью. Поэтому малочисленные институты валютного рынка (валютные биржи) мы будем относить к кредитно-банковской системе.

К кредитно-банковской системе относятся институты, деятельность которых преимущественно связана с функционированием кредитного рынка. Основу этой системы составляют государственные и негосударственные банковские институты – Центральный банк Российской Федерации, Банк развития (Внешэкономбанк), банки и небанковские кредитные организации (инкассации, расчетные, депозитно-кредитные). К прочим кредитным институтам относятся – лизинговые и факторинговые компании, кредитные потребительские кооперативы граждан, ломбарды, ипотечные агенты. Вспомогательную роль в кредитно-банковской системе играют – бюро кредитных историй, кредитные брокеры, валютные биржи и организации, осуществляющие расчеты по коммунальным платежам. Кроме того, в определенных случаях роль финансово-кредитных институтов могут выполнять государственные финансовые органы (при отношениях государственного кредитования) и организации почтовой связи (при осуществлении почтовых переводов).

В систему страхования входят страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры, негосударственные пенсионные фонды. Из государственных институтов к системе страхования можно отнести Агентство по страхованию вкладов, хотя его деятельность тесно связана с банковской системой. В отдельных случаях роль финансово-кредитных институтов могут выполнять государственные социальные внебюджетные фонды (Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, фонды обязательного медицинского страхования).

В систему рынка ценных бумаг входят, прежде всего, профессиональные участники рынка ценных бумаг – брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии (кастодиальные, специализированные и расчетные), регистраторы, клиринговые организации (клиринговые центры) и организаторы торговли (фондовые биржи). Не менее важное значение имеют институты коллективного инвестирования, деятельность которых преимущественно связана с рынком ценных бумаг. К ним относятся – акционерные инвестиционные фонды, управляющие компании паевых инвестиционных фондов, управляющие ипотечным покрытием, жилищные накопительные кооперативы. Среди вспомогательным организаций рынка ценных бумаг можно назвать трансфер-агентов, рейтинговые и консультационные агентства.

Рассматривая составные части финансово-кредитной системы необходимо учитывать их тесную взаимосвязь между собой. Благодаря возможности совмещения различных видов деятельности, одна и та же организация может одновременно действовать в разных сегментах финансово-кредитной системы. Например, кредитные и страховые организации могут одновременно заниматься профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а негосударственные пенсионные фонды являются крупным инвесторами на рынке ценных бумаг.