43. Фондовые индексы. Мировой опыт и российская действительность
Для качественной оценки состояния рынка ценных бумаг и грубой количественной оценки его динамики использовались одномерный параметр, индек. Индекс фондового рынка – некоторое число, характеризующие его качественное состояние. При чем само по себе значение этого числа не несет в себе существенной информации. Важен результат его сопоставления с теми значениями, которое оно принимало ранее. Индекс отражаетпроисходящие макроэкономические процессы. При депрессивных явлениях в экономике индексы падают. Когда в стране намечается эк. Рост, индесы растут. В зависимости от выбора ц.б, информация о к-ых используется для вычисления индекса, он м. харак-ть фондовый рынок в целом, рынок облигаций, рынок акций. Сопоставление динамики поведения этих индексов может показать, как изменяется состояние какой-либо отрасли по отношению к экономике в целом.
Типы индексов: 1.Капитализационные – измеряют общую капитализацию предприятия (тек.рыноч. сто-ть акций предприятия на их ко-во). Standard and Poors 2.Ценовые индексы – вычисляются как среднее арифметическое стоимости акций компаний, входящих в базовый список индекса. Доу Джонс.
Использование: 1.Показатель стратегии инвестирования. Сущ две пассивные стратегии инвестирования. Одна состоит в том, чтобы, купив ц/б, держать их до тех пор, пока их стоимость не возрастет до уровня приемлемый уровень эффективности , либо не упадет до уровня, при котором фин.потери будут выше допустимого уровня Вторая – выбрав фондовый индекс, соответствующего выбранной стратегии инвестирования, постоянно поддерживать инвестиционный портфель в соотв. Со структурой выборки фондового индекса. (однако здесь велики накладные расходы) 2.Базисный актив финансовых инструментов (фьючерс на индекс, опцино на индекс)
Мировые индексы: Первый в мире Наиболее известным среди промышленных индексов явл. Индекс Доу Джонса. Вперые опубликован в 1884 году Чарзом Доу, сначала он рассчитывал по акциям 11 ж/д компаниям, затем выборка достигла 30 компаний. Рассчитываются и др. индексы Доу джонса: взвешенный индекс акций доу джонса по 700 акций Нью-Йоркской фондовой биржи, по транспорту по облигациям.
Среди других фондовых индексов наиболее известны
Standard and Poors | По 400 и 500 промышленным компаниям, транспортным, коммунальным финансвым муниц. Облигациям, гос. Облигациям США |
Средние индексы Moods | По промышленности, ж/д транспорту, коммунальным компаниям |
Индексы фондовых бирж | Нью-йоркской, американской, торонской Nikkei - япония |
Ценовые индексы NASDAQ | Включает акции промыш.К банков, СК ьранспортных |
Индексы Файненшл таймс | Мировой общий |
Наиболее известные российские индексы: индекс РТС – наиболее известный из российских, индекс ММВБ, индексы информационного агенства Росбизнес консалтинг – сводный РБК, РБК – нефть, связь, энергетика, фондовые индексы коммерсан.
Осн. Черты рос. Фондовых индексов:
Являются капитализированными 2.Перечень предприятий весьма ограницен, и наибольшую роль играют не больше 10 3.Огрнаниченность информационной базы и сходные формулы расчета делают их сильно коррелированными м/у собой.
Отличия индексов РТС и ММВБ заключаются в том, что:
индекс РТС строится по ценам акций, выраженным в долларах, а ММВБ - в рублях. На динамику индекса РТС влияет изменение курса доллара - если доллар падает, РТС растет на эту же величину, искажая реальное изменение цен акций. РТС был удобен во времена сильной инфляции, когда рубль стремительно падал, искажая динамику цен акций, а доллар был относительно стабилен. Индекс РТС считается по акциям 50-ти эмитентов, а ММВБ - 30-ти, в этом преимущество индекса РТС: он охватывает более широкий рынок, но
объемы торгов на бирже ММВБ на порядок выше объемов на бирже РТС, что является преимуществом индекса ММВБ в объективности отражения динамики рынка.
- Финансы как экономическая категория: признаки финансовых отношений, функции финансов как проявления их сущности
- 1 Формирование денежных фондов как централизованных, так и децентрализованный
- 2.Современные теории финансов. Основные подходы к трактовке финансов в зарубежной литературе
- 3.Понятие системы финансов: подсистемы и звенья финансов, их характеристика, взаимосвязь звеньев
- 4.Статистика финансов в национальной экономики
- 5. Роль финансов в процессе глобализации мировой экономики
- 6. Основные направления бюджетной политики в условиях модернизации экономики России.
- 7. Бюджетная система рф, ее принципы.
- 8. Регулирование дефицита бюджета и государственного (муниципального) долга
- 9. Развитие межбюджетных отношений в России
- 10. Бюджетный процесс и полномочия его основных участников, направления реформирования бюджетного процесса
- 11.Экономическое содержание, классификация и функции налогов. Роль налогов в формировании бюджетов различных уровней.
- 12.Налоговая политика государства в системе государственного регулирования экономики.
- 13.Налоговая система рф: структура, общая характеристика, основные направления развития.
- 14.Общая характеристика налогов, взимаемых с организаций в рф.
- 15.Экономическое содержание и структура налогов с физических лиц в рф.
- 16. Доходы организаций (предприятий), формирование и использование выручки от продаж
- 17. Себестоимость проданной продукции (работ, услуг); нормативное регулирование и планирование
- 18.Расчет точки безубыточности организации. Эффект производственного рычага
- 19. Источники финансирования инвестиций на предприятиях. Амортизационная политика в современных условиях
- 20. Планирование потребности в оборотном капитале. Финансовый цикл организации
- 21. Капитал ао: состав, классификация, порядок формирования и использования.
- 22. Стоимость акционерного капитала. Теории и модели.
- 2.Теория структуры капитала.
- 23. Управление структурой капитала. Эффект финансового рычага. Американская и европейская концепции.
- 24. Современные теории дивидендов. Виды дивидендной политики и порядок выплаты дивидендов в рф.
- 25. Модель средней взвешенной стоимости капитала и области ее применения.
- 26. Инвестиции: понятие и классификация, общая характеристика инвестиционной среды рф
- 27. Финансирование реальных инвестиций: источники, формы и способы
- 28. Способы определения ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов
- 29. Понятие финансового инструмента. Классификация финансовых инструментов, оценка их стоимости и доходности
- 30. Портфель финансовых инвестиций. Методы снижения риска инвестиционного портфеля
- 31. Деньги. Определение категории. Содержание денег (функции) и форма (эволюция от примитивных к современным).
- 4.Деньги как средство платежа.
- 32. Денежная система, её элементы. Виды денежных систем или стандартов (металлические: подвиды и неразменные бумажные). Преимущества и недостатки каждого вида.
- 34.Деньги центрального банка и деньги коммерческих банков. Природа денежного мультипликатора.
- 35.Иерархия целей денежно-кредитной политики.
- 36. Современная российская валютная система.
- 37. Особенности валютного рынка. Основные валютные операции.
- 38. Валютный курс, факторы его формирования и методы регулирования.
- 39. Конвертируемость валют: условия и режимы конвертируемости.
- 40. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.
- 41. Международные и российские рейтинговые компании. Особенности рейтингования долговых ценных бумаг.
- 42. Крупнейшие американские, европейские и азиатские биржи: современные проблемы слияний и поглощений
- 43. Фондовые индексы. Мировой опыт и российская действительность
- 44.Технический и фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг: особенности и различия
- 45. Особенности клиринговой, депозитарной и регистраторской деятельности на рцб рф
- 46. Ожидаемая доходность и ожидаемый риск портфеля ценных бумаг
- 47. Эффективный набор портфелей
- 48. Модель сарм и ее модификации.
- 1. Сарм для случая, когда ставки по займам и депозитам не равны -
- 49. Пассивные и активные стратегии управления портфелем (Селищев)
- 50. Методика определения риска var
- Вычисление параметрического VaR: (по пособию Никифоровой)
- 51. Структура банковской системы рф, и меры Правительства и Банка России по укреплению ее стабильности в условиях финансового кризиса.
- 52. Функции и операции коммерческих банков, особенности российского рынка банковских услуг.
- 53. Источники формирования банковских ресурсов. Структура ресурсов российских банков
- 55. Кредитная политика банка и организация кредитного процесса. Особенности кредитной политики банков в условиях посткризисного развития.
- 56. Национальная платежная система России, ее основные источники и направления развития
- 57. Виды банковских счетов, порядок их открытия, очередность платежей с банковского счета клиента. Содержание договора банковского счета
- 58. Расчеты по инкассо. Платежные требования и инкассовые поручения
- 59. Расчеты посредством банковских карт. Рынок банковских карт России.
- 60. Организация кассового обслуживания клиентов в банках. Порядок приема и выдачи наличных денег. План-прогноз кассовых оборотов банка
- 61. Личное страхование, его значение и виды.
- 62. Принципы организации операций по страхованию жизни.
- 63. Страхование ответственности: содержание, формы и основные виды.
- 64. Имущественное страхование: содержание, основные виды. Формы и системы страхового возмещения.
- 65. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховых организаций
- 66. Социальное страхование: содержание, принципы организации и финансовый механизм.
- 67. Страховые взносы в системе социального страхования рф: состав и назначение, порядок регулирования.
- 68.Обязательное пенсионное страхование в рф: содержание и виды обеспечения.
- 69. Принципы организации и финансирования обязательного медицинского страхования.
- 70. Системы социальных пособий, финансируемых Фондом социального страхования