Вычисление параметрического VaR: (по пособию Никифоровой)

Параметрический VaR рассм-м применит-но к одной из его разновидностей абсолют. VaR (max ∑ денег, кот. м. потерять инв-р в теч-е опред. времени с заданной доверит. вероятностью). Под доверит. вероятностью для «среднего значения» понимается интервал вокруг средней, в которой с заданным уровнем вероят-ти содержится «истинное» среднее знач-е.

Стандартные значения доверит. уровней вероятности: 90%, 95%, 99% и реже 99,9%.

Соотв-щие им уровни значимости или приемлемой ошибки: 10%, 5%, 1%, 0,1%.

РАСЧЕТ параметрического VaR ПОРТФЕЛЯ: VaR_p = P_p х σ_p х z_a,

где P_p – стоимость портфеля;

σ_p – стандартное отклон-е доходности (иного параметра), соотв-щее времени, для кот. рассчитывается параметрический VaR;

z_a – кол-во стандартных отклонений, соотв-щих уровню доверит. вероятности.

РАСЧЕТ VaR ПО ПОРТФЕЛЮ ИЗ 2-х АКТИВОВ:

VaR_p = (VaR₁ + VaR₂ + 2 х Corr х VaR₁ х VaR₂)^1/2,

где VaR₁ – значение VaR по первой бумаге в портфеле;

VaR₂ – значение VaR по второй бумаге в портфеле;

Corr – коэф-т корреляции между показателями доходности бумаг.

РАСЧЕТ VaR ПОРТФЕЛЯ В МАТРИЧНОМ ВИДЕ: VaR_p = (V^T х ρ х V)^1/2,

где V – матрица-столбец значений VaR по каждой бумаге;

V^T – транспонированная матрица-столбец значений VaR по каждой бумаге, т.е. матрица-строка;

ρ – корреляционная матрица размерности n х n (n – число активов в портфеле).