45. Особенности клиринговой, депозитарной и регистраторской деятельности на рцб рф
Клиринг представляет собой систему расчетов, основанную на взаимных требованияхх и обязательствах по денежным средствам и ценным бумагам между участниками торговли. Т.О можно выделить две формы клиринга по сделкмм купли-продажи ценных бумаг: клиринг по денежным средствам и клиринг по ц/б. Организация клирингового процесса основана на соблюдении след. Принципов:
Клиринг осущ-ют специальные учреждения (расчетная палата биржи или самостоятельные расчетные орг-ии
Сведения о совершенных сделках поступают в клиринговую систему только после их регистрации в торговой системе и сверки всех реквизитов 3. Если одна из сторон (пок-ль или продавец) не в состоянии выполнить свои обязательства, то их исполнение на себя берет клиринговая организация 4.Каждая операция в процессе клиринга имеет определенный регламент (временной интервал), который подлежит строгому соблюдению 5. Денежные средства и другие ценности клиентов, поступающие в оплату ценных бумаг, подлежит отдельному учету от денежных средств их посредников.
В рамках общего законодательства проф-ым уч-ам, имеющим лицензию на осущ. клиринговой дея-ти , самостоятельно разрабатывается процедура клиринга и расчетов по сделкам с ц/б.
М.выделить след. Осн. Этапы:
1. сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ц/б, подготовка бух. Документов по ним
2. Определение взаимных обязательств продавцов и покупателей ц/б: по ден.расчетам, по поставке ц/б
3. Проведение взаимозачета между уч-ми клиринга
4. Направление документов по итогам клиринга во исполнение сделки: в расчетную систему (банки, расчетные организации) и в систему, обеспечивающую поставку ц/б (депозитарии)
5.Создание гарантийных и иных фондов для снижения рисков неисполнения сделок
Определение обязательств уч-ов клиринга м. осущ-ся неск. Способами: по каждой сделки (простой или двухсторонний)чаще по внебержевым сделкам; по всем совершенным сделкам клирингового пула (многосторонний клиринг) биржевой предплагает проведение ежедневного зачета с выявлением сальдо однородных обязательств и требований участника торгов по всем совершенным им сделкам клирингового пула; с участием клиринговой организации в качестве стороны по обязательствам, вытекающим из соотв-их сделок (централизованный клиринг) клиринговая организация становится одной из сторон в урегулировании позиции м/у уч-ми (единый должник или кредитор). Клиринговый пул – совокупность отчетов о сравнимых сделках, принятых к испонению клиринговой организацией.
Клиринговые организации классифицируются на биржевые и внебиржевые. Нац. Биржевые: расчетная Палатаа ММВБ, Сибирский расчетный центр, Петербургский расчетный центр, Нижегородский расчетный центр, расчетная палата Рстовской межбанковской валютной биржи.
Внебиржевой клиринг на классическом рынке «РТС» осущ-ют на договорной основе Депозитарно-клиринговая клмпания, расчетная палата РТС, Ситибанк.
В депозитарии происходит перегистрация прав на нового владельца ценных бумаг. В соот. С действующим законодательством РФ депозитарная деят-ть включает:
Учеи прав на счетах депо владельцев ц/б 2.Регистрацию перехода прав на ц/б 3.Передачу депоненту информации, полученной от эмитента и держателя реестра 4.Выполнении функции номинального держателя: регистрация в системе реестра владельцев в качестве номинального держателя, получение и передача владельцу выплат по ц.б, осущ. сделок и операций с ц/б по поручению лица, в интересах кот-го депозитарий является номинальным держателем 5.Хранение сертификатов ц.б 6. Ответственность за неисполнение или ненадлежащие исполнение обязанностей по учету прав на ц.ю.
Анализ организации их дея-ти на региональных биржах раскрывает некоторые проблемы, связанные с неразвитостью междепозитарных связей и отсутствием централизованной системы хранения и учета прав на ц.б. по биржевым сделкам. Наличие на биржах отдельных депозитариев: по обслуживанию секции фед. Займов, корпоративных облигаций и иных бумаг – вынуждает уч-ов торговли для получения возможности осуществлять операции во всех секциях биржи заключать договор с каждым депозитарием отдельно. Это увеличивает и усложняет работу бэк офиса- участника за счет обработки нескольких видов документооборота, предоставления запросов и отчетности в несколько депозитариев. +создаются трудности, связанные с проведением сделок, например по переводу активов на другие площадки, а также в связи с необходимостью внесения изменений в реестр их владельцев. Учитывая, что законодательством установлен трехдневный срок для совершения таких изменений, можно сделать вывод от отсутствии единого торгового пространства, а раздробленность активов по местам хранения увеличивает риск непоставки. Создание централизованного депозитария выступает осн. Звеном модели нац. Депозитарной системы в России.
Деятельность по ведению реестра владельцев ц.б относится к исключительному виду профессиональной дея-ти на рос. Рынке ц.б. это означает, что данный вид дея-ти не может совмещаться ни с какими другими видами проф. Деят-ти на этом рынке. Реестродержатель:
Сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б на лицевых счетах зарегистрированных лиц, внесение необходимых изменений и дополнений в систему ведения реестра 2. Предоставление сведений из реестра: эмитенту, контролирующим органам, правоохранительным органам, владельцам ц/б, акционерам (владеяющим не менее 1% голосующих акций по ц/б выпуска.
- Финансы как экономическая категория: признаки финансовых отношений, функции финансов как проявления их сущности
- 1 Формирование денежных фондов как централизованных, так и децентрализованный
- 2.Современные теории финансов. Основные подходы к трактовке финансов в зарубежной литературе
- 3.Понятие системы финансов: подсистемы и звенья финансов, их характеристика, взаимосвязь звеньев
- 4.Статистика финансов в национальной экономики
- 5. Роль финансов в процессе глобализации мировой экономики
- 6. Основные направления бюджетной политики в условиях модернизации экономики России.
- 7. Бюджетная система рф, ее принципы.
- 8. Регулирование дефицита бюджета и государственного (муниципального) долга
- 9. Развитие межбюджетных отношений в России
- 10. Бюджетный процесс и полномочия его основных участников, направления реформирования бюджетного процесса
- 11.Экономическое содержание, классификация и функции налогов. Роль налогов в формировании бюджетов различных уровней.
- 12.Налоговая политика государства в системе государственного регулирования экономики.
- 13.Налоговая система рф: структура, общая характеристика, основные направления развития.
- 14.Общая характеристика налогов, взимаемых с организаций в рф.
- 15.Экономическое содержание и структура налогов с физических лиц в рф.
- 16. Доходы организаций (предприятий), формирование и использование выручки от продаж
- 17. Себестоимость проданной продукции (работ, услуг); нормативное регулирование и планирование
- 18.Расчет точки безубыточности организации. Эффект производственного рычага
- 19. Источники финансирования инвестиций на предприятиях. Амортизационная политика в современных условиях
- 20. Планирование потребности в оборотном капитале. Финансовый цикл организации
- 21. Капитал ао: состав, классификация, порядок формирования и использования.
- 22. Стоимость акционерного капитала. Теории и модели.
- 2.Теория структуры капитала.
- 23. Управление структурой капитала. Эффект финансового рычага. Американская и европейская концепции.
- 24. Современные теории дивидендов. Виды дивидендной политики и порядок выплаты дивидендов в рф.
- 25. Модель средней взвешенной стоимости капитала и области ее применения.
- 26. Инвестиции: понятие и классификация, общая характеристика инвестиционной среды рф
- 27. Финансирование реальных инвестиций: источники, формы и способы
- 28. Способы определения ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов
- 29. Понятие финансового инструмента. Классификация финансовых инструментов, оценка их стоимости и доходности
- 30. Портфель финансовых инвестиций. Методы снижения риска инвестиционного портфеля
- 31. Деньги. Определение категории. Содержание денег (функции) и форма (эволюция от примитивных к современным).
- 4.Деньги как средство платежа.
- 32. Денежная система, её элементы. Виды денежных систем или стандартов (металлические: подвиды и неразменные бумажные). Преимущества и недостатки каждого вида.
- 34.Деньги центрального банка и деньги коммерческих банков. Природа денежного мультипликатора.
- 35.Иерархия целей денежно-кредитной политики.
- 36. Современная российская валютная система.
- 37. Особенности валютного рынка. Основные валютные операции.
- 38. Валютный курс, факторы его формирования и методы регулирования.
- 39. Конвертируемость валют: условия и режимы конвертируемости.
- 40. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.
- 41. Международные и российские рейтинговые компании. Особенности рейтингования долговых ценных бумаг.
- 42. Крупнейшие американские, европейские и азиатские биржи: современные проблемы слияний и поглощений
- 43. Фондовые индексы. Мировой опыт и российская действительность
- 44.Технический и фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг: особенности и различия
- 45. Особенности клиринговой, депозитарной и регистраторской деятельности на рцб рф
- 46. Ожидаемая доходность и ожидаемый риск портфеля ценных бумаг
- 47. Эффективный набор портфелей
- 48. Модель сарм и ее модификации.
- 1. Сарм для случая, когда ставки по займам и депозитам не равны -
- 49. Пассивные и активные стратегии управления портфелем (Селищев)
- 50. Методика определения риска var
- Вычисление параметрического VaR: (по пособию Никифоровой)
- 51. Структура банковской системы рф, и меры Правительства и Банка России по укреплению ее стабильности в условиях финансового кризиса.
- 52. Функции и операции коммерческих банков, особенности российского рынка банковских услуг.
- 53. Источники формирования банковских ресурсов. Структура ресурсов российских банков
- 55. Кредитная политика банка и организация кредитного процесса. Особенности кредитной политики банков в условиях посткризисного развития.
- 56. Национальная платежная система России, ее основные источники и направления развития
- 57. Виды банковских счетов, порядок их открытия, очередность платежей с банковского счета клиента. Содержание договора банковского счета
- 58. Расчеты по инкассо. Платежные требования и инкассовые поручения
- 59. Расчеты посредством банковских карт. Рынок банковских карт России.
- 60. Организация кассового обслуживания клиентов в банках. Порядок приема и выдачи наличных денег. План-прогноз кассовых оборотов банка
- 61. Личное страхование, его значение и виды.
- 62. Принципы организации операций по страхованию жизни.
- 63. Страхование ответственности: содержание, формы и основные виды.
- 64. Имущественное страхование: содержание, основные виды. Формы и системы страхового возмещения.
- 65. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховых организаций
- 66. Социальное страхование: содержание, принципы организации и финансовый механизм.
- 67. Страховые взносы в системе социального страхования рф: состав и назначение, порядок регулирования.
- 68.Обязательное пенсионное страхование в рф: содержание и виды обеспечения.
- 69. Принципы организации и финансирования обязательного медицинского страхования.
- 70. Системы социальных пособий, финансируемых Фондом социального страхования