34 Государственный кредит и госсударственный долг. Структура государственного долга

Для бюджетной политики большин­ства гос-в ХХ века одной из важных задач стало решение про­блемы сба­лансированности и дефицита бюдже­тов различных уровней.

Гос.кредит представляет собой сово­купность финансовых отношений, где одной из сторон явл. гос-во, а кредито­рами или заемщиками – физ. и юр. лица. Существенным отличием гос.кредита от банковского явл. то, что ср-ва, взятые взаймы гос-вом, чаще всего не имеют производительного использования, т.е. не направляются на обеспече­ние процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а превращаясь в до­полни­тельные финансовые ресурсы, исполь­зуются для покрытия всей совокупно­сти гос. расходов. Как правило, гос-во явл. заемщиком средств, а население, п/п-я, банки – кредиторами. Источни­ком погашения гос. займов и выплата процентов по ним выступают бюд­жетные ср-ва. Т.о., функ­ционирование механизма гос. кредита приводит к по­явлению гос. долга.

Гос. долг – это вся сумма задолженно­сти по обя­зат-вам гос-ва, проценты по ней и неиспользован­ные финансовые обяз-ва гос-ва перед субъектами эко­номики (т.е. неоплаченный гос. заказ, задолж-ть перед бюджетниками и т.д.)

Гос долг может быть подразделен на капитальный (включает в себя всю со­вокупность долговых обязательств гос-ва на определенную дату) и теку­щий (состоит из платежей по обяз-вам, кото­рые заемщик обязан погасить в отчетном пе­риоде).

Гос. долг подразделяется также на внутренний (совокупность обязат-в федерального правитель­ства перед ре­зидентами (в нац. валюте)) и внеш­ний (совокупность обяз-в федерального правит-ва перед нерезидентами (вне зависимости от того в чьей нац. валюте номинировано обяз-во) (ин.валюте)).

Осн. формы долговых обяз-в РФ.

1.Кредитные соглашения и договоры заключенные от имени РФ с кредит­ными организациями, с ин. гос-вами и международными финансовыми орга­низациями в пользу указанных креди­торов.

2. Гос. цен. бумаги выпускаемые от имени РФ.

3. Договора о предоставлении гос. га­рантий РФ, договора поручительства РФ по обеспечению испольнения обяз-в третьих лиц.

4. Переоформление долговых обяз-в третьих лиц в гос. долг РФ на основе принятых федеральных законов.

5. Соглашение и договора в т.ч. и меж­дународные от имени РФ о пролонга­ции и реструктуризации долговых обяз-в прошлых лет.

По срокам долговые обяз-ва м.б.: кратко-, средне-,долгосрочные.

Пределы внутр. и внеш.долгов уста­навливаются в Законе о Федеральном бюджете ежегодно.

На 01.01.03 – верхний предел внутр. гос. долга – 652,1 млрд.руб., внешнего – 130,2 млрд. $.

Возникновение и рост гос долга вызы­вает необхо­димость управления им. Целью управления гос. долгом явл. оптимизация затрат, связанных с фи­нансированием дефицита гос-го бюд­жета.-

Управление гос. долгом – совокуп­ность финансо­вых мероприятий гос-ва, связанных с погашением займов, организаций выплат доходов по ним, проведением конверсии и консолида­ции.

Конверсия гос. займов – изменение их первона­чальных условий (срока, %-ов и т.д.). Чаще всего конверсия сводится к превращению краткосроч­ных займов в средне и долгосрочные.

Методы конверсии: - добровольное; - принудитель­ное; - факультативное (кредитор может согласиться или отка­заться).

Конверсия обычно осущ-ся при избытке ссудного капитала и снижения % ставки.

Консолидация гос.долга – продление срока дейст­вия кратко и среднесочных займов, что приводит к отодвижению сроков выплаты долгов или унифи­ка­ция ранее выпущенных кратко и сред­несрочных займов в долгосрочные.

Рефинансирование – погашение старой гос. задол­женности с помощью выпуска новых займов.

Структура гос. внешнего долга РФ на 01.01.01:

1.По кредитам правит-в ин. гос-в (Па­рижскому клубу – 66,5 млрд.$).

2. По кредитам ин. банкам и фирм – 39,4 млрд $.

3.Гос цен.бумаги выраженные в ин. ва­люте26,7млрд$.

4.По кредитам ЦБ – 6,4 млрд $.

Порог выплаты внешнего гос. долга – 20-25% экспортной выручки или 15% расходной части Фед. бюджета.

Структура внутреннего долга:

1.Задолженность по гос. цен. бумагам (ГДО-гос. долгосрочные обяз-ва; ОФЗ – облигации федераль­ного займа; ОГСЗ-облиг.гос.сберегат. займа; ОВГВЗ – об­лиг.внутр.гос.валютного займа; ОГНЗ-облиг. Гос.нерыночного займа; ГЖС – гос. жилищ­ные сертификаты).

2. Кредиты в нац. валюте.