83 Основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и его сигментов

Рынок ценных бумаг-рынок на котором обращаются различные виды Ц/Б, а также совокупность его участников.

Ц/Б-документ подтверждающий право внесения ДС, а такжедающий возможность получения разового и помтоянного дохода, возврата суммы осн долга, а также подтверждающий имущественные отношения или отношения займа.

ФУНКЦИИ РЦБ

• аккомулирование временно свободных ДС и направление их на развитие перспективных отраслей экономики

• обслуживание гос долга. Задача покрытия бюдж деффицита решается через рынок гос Ц/Б.

• Перераспределение права собственности

• Спекулятивные операции(без возможности осуществл этих операций рынок функционировать не может)

Виды фондовых рынков:

1. первичный-размешение эмитентом Ц/Б среди первых владельцев.

2. вторичный перепродажа Ц/Б, а также различные виды отчуждений(обмен, дарение,наследование). В сделках принемают участие дилеры, приобретающие Ц/Б за свой счет,и брокеры, выполняющие заказы своих клиентов. Сделки купли-продажи осуществляютяс на биржевых и внебиржевых торговых площадках. Учет взаимных требований и обязательств выполняют клиринговые орг-ии. Перечисление ДС от покупателя к продавцу осущ КБ,а Ц/Б от продавца к покупателю – депозитарии. Фиксация права собственности на ц/Б осуществляется регистратором. Основное назначение вторичного рынка – поддержание ликвидности РЦБ, что позволяет реализовать интересы инвесторов.

Биржа явл в основном вторичным рынком, но первичным рынком она будет считаться если у эмитента Ц/Б покупает андеррайтер – это лицо, покупающее контрольный пакет Ц/Б.

Участники РЦБ – лица, которые выполняют операции с Ц/Б, связанные с их оборотом.

1. Первый участник –эмитент – организации, заинтересованные в привлечении ДС для развития про-ва, привлекающие ДС путем выпуска Ц/Б.

Виды эмитентов

-П/П, корпорации

-гос-во иместные органы власти

-иностранные инвесторы

2. Второй участник-инвестор – лица, имеющие временно свободные ДС, заинтересованные в их преумножении и приобретающие Ц/Б.

Виды инвесторов:

Индивидуальный-это ф.л или ю.л не осуществл профессиональную деятельность на фонд рынке, а проводит единоразовые сделки на нем. Профессиональной деятельностью считается: а)для ф.л объем совершенных сделок за 12 мес не более 61 тыс грн; б) для ю.л 610 тыс грн.

Институциональный- лицо, которое осущ проф деятельность на РЦБ, получает регулярный дох и составл исключительный вид его деятельности.

В мировой практике существ такие группы инвесторов:

• агрессивный – рискует ради получения большой прибыли на вложение кап-ла.

• Консервативный – предпочитает большую надежность ДС в ущерб их доходности.

• Умеренный – сбалансированная политика м/д риском и доходностью.

1. третий – гос-во, его функции:

– создание нормативно-правовой базы регулирование рынка;

- контроль эмитентов и участников по финансовой и налоговой отчетности

• лицензирование финансовых посредников (торговцы Ц/Б, брокеры,диллеры)

• проведение сбалансированной Д-К пол-ки.

2. четвертый участник – организации, обслуживающие оборот Ц/Б

а) торговцы Ц/Б (Брокеры, дилеры)– ю.л выполняющие операции с Ц/Б на основании договоров комиссии и поручения для которых операции с Ц/Б составляют исключительный вид деятельности.

Операции торговцев Ц/Б :

1. коммерческие, осуществляются от имени торговца и за его счет- брокеры

2. комессионные – за счет ДС клиента и от его имени-дилеры

Б) Депозитарий – ю.л выполняющие операции по хранению Ц/Б и осуществления расчетов по ним. Д. Обслуживает только бездокументарную форму Ц/Б, т.е весь электронный оборот.

В)Регистратор – осуществляет учет и фиксацию права собственности на Ц/Б и переход его от одного лица к другому. Отличия регистратора от депозитария в том , что регистратор учитывает всех акционеров, владеющих Ц/Б данного эмитента, а депозитарии учитывают ц/Б разных эмитентов принадлежащих данному инвестору.

Г)расчетно-клиринговая палата – выполяет операции по осуществлению основных сделок на фондовом рынке, погашению взаимных требований и обязательств и проведение расчетов по ним.

Клиринг – взаимозачет всех требований и обязательств.

Д) инвестиционный фонд – хоз субъект, созданный в форме ЗАО и осуществляющий выпуск инвестиционных сертификатов, накоплению ДС от их продажи их вложения в другие ЦБ различных эмитентов.

Е) доверительные общества и союзы – общества с дополнительной ответственностью, выполняющие доверительные операции по управлению имуществом клиента(ДС, валюта, недвижимость, Ц/Б)

Ж) Фондовая биржа – это юридически оформленный и постоянно функционирующий РЦБ на которм сделки совершаютяс только среди биржевых посредников, т.е ю.л и ф. л, имеющих лицензию. Чтобы организовать биржу требуется не менее 20 учредителей.