39 Денежно-кредитная политика цб рф

Совокуп-ть мероприятий в области де-неж.обращения и кредита пред­ставляет собой денеж.-кред.политику.Она напра-влена либо на стимулирование кредита и де­нежн.эмис-сии (кредитная экспан-сия), либо на их сдерживание и огранич-е (кредитная рестрикция). Главные зада-чи в данной области определены в еже-годно разрабатываемых Цент. Банком РФ основных направлениях д-к полити-ки и совместных заяв-лениях Правите-льства РФ и ЦБ РФ об экон.политике.

В 1994-перв.половина 1998 – сдержива­ние инфляции-соблюдение положений ежегодно разрабатываемой Денежной программы, где установли­вались преде-льных величины роста денеж.массы и денеж.базы и др.показателей-в резуль-тате замедле­ние темпов инфляции. Но по мнению ведущих рос.специалис-тов, глав.причина д-к и фин. кри-зиса 1998г.-ошибочная экономическая и денежно-кредитная политика Прави­тельства и Банка России. Банк-я сис­тема оказалась заложницей политики, где не делался упор на реальный сек­тор, также значи-тельная часть капита­лов использ-сь для фин-я большого дефицита гос.бюджета

Осн.инструменты д-к политики:1)%-е ставки;2)нормативы обязат.резервов, де-понируемых в ЦБ-нормативы обяз.ре-зервов не могут превышать 20% обязат-в кредтной организации; 3)операции на открытом рынке-купля-продажа ЦБ ка-знач.вексей, гос.облигаций, прочих гос. цен.бумаг и операции с этими бумагами 4)рефинансирование кредитных ор­гани-заций-т.е.кредит-е;5)валютные интерве-нции-купля-продажа ЦБ ино­странной валюты на валютном рынке для воздей-ствия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение де­нег;6)устан-е ориентиров роста де­неж.массы; 7)пря-мые количест-е ог­раничения-устан-е ли-митов на рефи­нансирование кред.орга-низаций про­ведение кред.организация-ми отдель­ных банк.операций;8)эмиссия облига­ций от своего имени Банк РФ еже­годно не позднее 26 авг.представля-ет в гос.думу проект основных направ-лений единой гос.д-к политики на пред-стоящий год и не позднее 1 дек.основ-е направления единой гос.д-к политики на предстоящий год.

Осн.направ-я единой гос.д-к политики в 2002 г.включают следующие положе­ния:1)концептуальные прин­ципы, лежа-щие в основе д-к поли­тики, проводимой Банков РФ;2)краткую характеристику состоя­ния экон-ки РФ;3)прогноз ожи-дае­мого выполнения осн.параметров де-нежно-кредитной политики в текущем году;3)колич.анализ причин отклоне­ния от целей д-к политики, оценка перспек­тив и др;4)сценарный прогноз развития экономики РФ;5)прогноз осн.показате-лей пла­теж.баланка;6)целевые ориенти-ры(показатели инфляции, денеж.базы, денеж.массы, %-е ставки и др.);7)осн.по-казатели денежной про­граммы на пред-стоящий год;8)варианты применения инстру­ментов и методов д-к-политки;9) план мероприятий Банка РФ по совер-шен­ствованию банк.системы, рынков над­зора и платежной системы.

Направления д-к политики:1)поддер-жание реальных %-х ставок на низ­ком полож.уровне, стимулирующего спрос на заемные ср-ва со стороны реального секторора;2)сохранение тенденции ук-репления реального курса рубли при соблюдении ба­ланса интересов экспор-теров и им­портеров, интересов фин.и реального секторов экономики, интере-сов гос-ва и хозяйствующих субъектов; 3)повышение депозитной политики-предоставление более широкого вы­бора сделок, эффект.управ-е де­поз.сделками и др.4)активизация опе­раций на открыт-ом рынке;5)эффективное применение такого инструмента д-к политики, как обли­гации Банка РФ;6) и др.

Инструменты ЦБ при проведении де­жено-кредит­ной политики: 1) про-цент­ные ставки по операциям ЦБ испо-льз.для воздействия на рыночные %-е ставки в целях укрепления рубля. %-е ставки ЦБ – миним.ставки, по которым он осущ-т свои операции; 2)Нормативы обязат.резервов, депонируемых в Банке РФ (резервные требования). Зак-м пре-дус­мотрены условия применения обя-зат.резервов: - резервы установл.Сове-том директоров; -обяз.резервы не могут превышать 20% обязат-в кредит.орга-низаций; - обяз.резервы не могут быть единовр.изменены более чем на пять пунктов; - при нарушении нормативов обяз.резервов ЦБ имеет право взыскать с КБ сумму недовнесенных ср-в и штра-фов; - при отзыве лицензии ср-ва резе-рв.фондов использ-я для погашения обя­зательств банка; 3)операции на от-кры­том рынке-купля-про­дажа Банком казна­чейских векселей, гос.облигаций и др.гос.цен.бумаг; 4) Рефинансирование банков-кредитование ЦБ банков, в т.ч. переучет векселей; 5) валютное регули-рование – ЦБ может проводить валют-ные интервенции, т.е. куплю-продажу иностр.валюты на валют.рынке для воз-действия на курс рубля и на суммарный спрос и предлож.денег;6) ЦБ может про-водить колич.оганичения – уст.лимитов на рефинансир.банков, проведение кре-д.операций;7)установление ориентиров роста де­неж.масы – установ.исходя из основ.направлений единой гос.денежно-кредитной политики