logo
Банковский менеджмент - Зеленов В

Лекция 15. Менеджмент трастовых и других пассивных операций

Трастовые операции относятся в основном к пассивным операциям банка.

Трастовые операции банков – это доверительные операции по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиентов банка на правах их доверенного лица.

Банковский менеджмент трастовых операций распространяется и на юридические, и на физические лица.

Как правило, в крупных банках организуются самостоятельные отделы – траст-отделы, специализирующиеся исключительно на менеджменте трастовых операций.

Трастовыми операциями с физическими лицами, осуществляемыми банками по доверенности, могут быть:

По доверительным операциям для физических лиц траст-отделы банков принимают на себя сохранение активов, управление собственностью и юридическое обслуживание. В этом плане траст-отделам банков доверяется осуществлять инвестиции и другие коммерческие операции, в том числе погашение облигаций с истекшими сроками хранения, получение денег по закладным, обмен ценных бумаг (покупка, продажа, получение и доставка ценных бумаг, обновление страховых полисов и т.д.).

Доверительные операции для юридических лиц– это распоряжение активами, агентские услуги, операции по ликвидации предприятий и другие.

В рамках доверительных отношений предприятия и другие юридические лица передают в траст-отделы банков следующие права:

Принимая права собственности на акции траст-отделы выполняют операции агента по обмену этих акций на другие ценные бумаги, объединения акций и других ценных бумаг в общие траст-фонды с целью снижения издержек по управлению ими и для решения проблемы диверсификации инвестиций.

Передача права собственности на оборудование заключается иногда в том, что банк это же оборудование передает в аренду этому же собственнику, например железнодорожные вагоны и локомотивы. Под обеспечение этого оборудования банк выпускает ценные бумаги, например сертификаты. Железная дорога вносит арендную плату за пользование оборудованием в банк, а банк, в свою очередь, производит платежи владельцам сертификатов.

Крупные корпорации и фирмы могут передать в управление банку, с которым они связаны деловыми отношениями, значительные капиталы. В этом случае банк может представлять интересы доверителя на собраниях акционеров, влиять на деятельность компании, проводить ее реорганизацию.

При инвестировании в ценные бумаги траст-отделы банков предпочитают вкладывать средства в акции крупнейших компаний. Это позволяет банкам уменьшить издержки на изучение финансового состояния компаний, получить возможность участвовать в управлении компаниями и контроля над их деятельностью, оказывать влияние на курсы акций этих компаний.

Траст-отделыбанков выступают также в качестве доверенных лиц общинных трастов, фонды которых образуются за счет имущества, подаренного или завещанного гражданами общины, пенсионных и других фондов, становясь, таким образом, управляющими их имуществом.

Иногда траст-отделы банков становятся представителями муниципальных властей, выступая в роли посредника в платежах по выпуску облигаций: удостоверяют своей подписью облигации, следят за правильностью выпуска облигаций.

Наиболее выгодными для банков являются трастовые операции, которые связаны с управлением по доверенности имуществом и ценными бумагами клиентов и с осуществлением инвестиций в ценные бумаги за счет средств, переданных в доверительное управление банку юридическими и физическими лицами.

В США, а также в странах Европы, в частности в Германии, имеют хождение такие виды ценных бумаг, как американские депозитарные расписки (АДР), глобальные депозитарные расписки (ГДР) и глобальные акции.

Американские депозитарные расписки (АДР)создаются, когда брокер, действующий от имени потенциального инвестора-покупателя АДР, приобретает на местном американском рынке акции иностранной компании, расположенной за пределами США, и помещает их на ответственное хранение в американский банк-депозитарий. Затем банк-депозитарий выпускает деноминированные в долларах США расписки, подтверждающие право собственности на такие акции. Таким образом АДР – это свободно обращающиеся расписки на иностранные акции, деноминированные в американском банке. АДР можно продавать и покупать на внутреннем рынке США.

Здесь менеджмент поставлен так, что банк зарабатывает не только на депозитарном хранении акций, но и на распространении – эмиссии – депозитарных расписок. Их опыт уже перенимается и другими банками.

Глобальные депозитарные распискиработают по такому же принципу, с той лишь разницей, что они доступны также инвесторам, находящимся за пределами США и торгуются, и обращаются не только в США, но и в Европе.

В 1999 году Дойче банк внедрил в качестве альтернативы депозитарным распискам глобальные акциис целью оказать содействие компании «Даймлер Крайслер» в выпуске одноименных акций, которые были бы доступны как американским, так и немецким инвесторам.

Данный инструмент позволил компании зарегистрировать акции одного и того же типа на биржах нескольких стран и в настоящее время используется другими неамериканскими компаниями, желающими предложить свои акции как внутренним, так и американским инвесторам на одних и тех же условиях. Все глобальные акции наделяют их владельцев абсолютно одинаковыми правами, независимо от того, на каких рынках котируются и обращаются эти акции.

Механизм эмиссии депозитарных расписок фактически позволяет конвертировать акции, эмитированные внутри страны, в международные акции, либо в акции, имеющие хождение на территории США. Таким образом, устраняется большинство препятствий для иностранных инвесторов.

Механизм выпуска депозитарных расписок на примере Дойче банка показан на схеме 4.1.

Схема 4.1

В частности, Дойче банк, как один из ведущих банков-депозитариев мира, осуществляет следующие услуги по обслуживанию вышеперечисленных ценных бумаг:

Выполняя функции посредника между компанией-эмитентом и ее инвесторами, банк может брать на себя управление процессами и обработку информации и организовывать программу таким образом, чтобы свести к минимуму административную нагрузку на эмитента, обеспечивать соблюдение рыночных нормативов и предоставление инвесторам максимально эффективного обслуживания.

Попытки реализации услуг доверительного управления в нашей стране начались с принятия Указа Президента РФ от 24.12.93г. № 2296 «О доверительной собственности (трасте)».

В своей деятельности по доверительному управлению коммерческие банки руководствуются Гражданским кодексом ч.2, гл.53, законом «О Центральном банке РФ (Банк России)» от 26.04.1995 г., законом РФ «О банках и банковской деятельности» от 3.02.1996 г., законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г. и Инструкцией № 63 ЦБ «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ» от 2.07.1997 г.

Доверительное управление ценными бумагами подлежит государственному лицензированию Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Инструкция ЦБ РФ № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ» определила юридические основы создания нового финансового инструмента ОФБУ (Общих фондов банковского управления), создаваемых по инициативе коммерческих банков на правах доверительного управления ОФБУ.

Инструкция определяет ОФБУ как имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемое на праве общей собственности, а также приобретаемое доверительным управляющим в процессе доверительного управления. То обстоятельство, что банк одновременно выступает как лицо, принимающее решение о создании ОФБУ и как доверительный управляющий, упрощает и ускоряет процесс создания ОФБУ, так как банку нет необходимости в получении специальной лицензии на управление имуществом ОФБУ.

По состоянию на 1.01.1999 г. в РФ зарегистрировано 134 ОФБУ с суммой активов, находящихся в управлении 4576 млн рублей.

При осуществлении трастовых операций банковским менеджментом решаются следующие задачи:

Для менеджмента отечественного коммерческого банка траст открывает широкое поле деятельности для получения дополнительной прибыли.

К пассивным операциям банка относится также выпуск векселей с целью привлечения на депозиты дополнительных ресурсов. На основании депонирования клиентом определенной суммы на конкретный срок банк выписывает клиенту вексель, который имеет свободное хождение на рынке ценных бумаг и может также использоваться клиентом как средство платежа. При этом клиент получает определенный процент на депонированные средства, который выплачивается в виде дохода при погашении векселя банком.

В настоящее время на рынке наибольшим спросом пользуются краткосрочные векселя (до трех месяцев). Многие банки, эмитирующие векселя, берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения срока по заранее объявленной котировке, что значительно повышает ликвидность банковских векселей.