4.3. Особенности эмиссии и обращения облигаций

Корпоративные облигации всегда выпускаются на определенные цели, указанные в условиях выпуска облигаций.

Для облигаций характерны те же требования к процедуре эмиссии, что и для акций. Однако существуют особенности:

• юридические лица могут выпускать облигации только после полной оплаты уставного капитала на сумму, не превышающую его размер либо величину обеспечения, предоставленного третьими лицами. Выпуск без обеспечения допускается не ранее третьего года существования АО;

• облигация — эмиссионная ценная бумага, может выпускаться как именная в бездокументарной и как предъявительская в документарной форме. При этом возможна как выдача сертификатов на руки владельцам, так и централизованное хранение в депозитарии;

• погашение облигаций АО может быть только денежная, в иных случаях — денежная и другим имуществом;

• в решении о выпуске может быть определена доля облигаций, при неразмещении которой выпуск считается несостоявшимся. Ее величина составляет не менее чем 75% от общего количества облигаций выпуска;

• государственная регистрация выпуска облигаций не осуществляется до полной оплаты уставного капитала эмитента.

Размещение облигаций осуществляется путем открытой и закрытой подписки, а также конвертации.

1. размещение путем открытой подписки может осуществляться отдельными траншами в разные сроки;

2. размещение путем закрытой подписки может осуществляться взамен иного обязательства, существовавшего между эмитентом и владельцем облигаций (новация долга).

Формы размещения облигаций путем подписки:

• прямое размещение непосредственно эмитентом;

• размещение на торгах;

• размещение через посредничество андеррайтеров.