РЦБ

4.2. Виды корпоративных облигаций

Облигации юридических лиц можно классифицировать по нескольким признакам:

по степени надежности:

обеспеченные - исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом, поручительством, банковской или государственной гарантией. Предметом залога по облигациям в соответствии с российским законодательством могут быть только недвижимое имущество и ценные бумаги. В случае залога недвижимости облигации называются ипотечными. При обеспечении облигаций поручительством или банковской гарантией предусматривается солидарная ответственность поручителя или банка-гаранта и эмитента. Государственная гарантия предполагает субсидиарную ответственность;

необеспеченные облигации – выпускаются под общую гарантию эмитента, т.е. обеспечиваются всем его имуществом. Объем выпуска таких облигаций не может превышать уставного капитала эмитента;

по правам эмитента или инвестора:

отзывные облигации предполагают, что эмитент имеет право погасить их ранее срока погашения;
конвертируемые облигации могут быть обменены на акции того же эмитента в определённый заранее срок;

по характеру и способу выплаты дохода:

купонные - предусматривают регулярные выплаты дохода одинаковой величины по специальному отрезному талону (купону). В настоящее время физическое наличие купонов на купонной облигации не обязательно, а регулярный доход может быть плавающим;
бескупонные - доход по ним имеет разовый характер. В связи с этим можно выделить два подвида таких облигаций:

- «облигации с нулевым купоном» - выплата фиксированных процентов по ним производится вместе с погашением облигации;

- дисконтные - не имеют процентной ставки, доход формируется за счёт дисконта, т.е. в результате размещения по цене ниже номинала и погашения по номиналу;

доходные облигации. Однако он выплачивается только при наличии источников дохода у эмитента. Если их нет, то доход накапливается и выплачивается при первой возможности ранее, чем по всем остальным ценным бумагам;
кумулятивные облигации - проценты по ним не выплачиваются до погашения. При этом владелец облигации по истечении срока получает номинальную стоимость и накопленные проценты.

4) по срокам обращения:

краткосрочные – сроком до 1 года;
среднесрочные – сроком от 1 до 5-10 лет;
долгосрочные – сроком более 10 лет. По законодательству РФ максимальный срок обращения облигаций – 30 лет, в мировой практике облигации могут обращаться до 100 лет;

5) в зависимости от порядка владения:

именные;
на предъявителя;

6) по форме выпуска:

документарные;
бездокументарные;

7) по форме возмещения:

в денежной форме;
в натуральной форме (товаром, золотом и др.).

Существуют и другие классификации облигаций.

Содержание