8.2.2 Облігації: сутність, та фактори, що визначають курс облігацій

Облігація – цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного поперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого процента (якщо інші не передбачено умовами випуску).

Доходом від облігацій є фіксовані проценти в сумі з різницею між номінальною вартість облігації та ціною її покупки, а також доходом від реінвестицій процентних грошей.

Під курсом облігацій p_k% розуміють відношення ціни, за якою продається облігація p до номінальної вартості облігації N в процентах:

, (8.10)

Зауважимо, що облігації мають деякі переваги порівняно з іншими цінними паперами. Якщо дивіденди корпорації оподатковуються, то доходи від випуску облігацій дають право на пільги при оподаткуванні. Купляють облігації більш "дешевими" грошима з-за інфляції. Імовірним є достроковий викуп облігацій.

Незважаючи на низький доход (порівняно з іншими видами цінних паперів) облігації – більш надійний метод інвестицій капіталу і тому знаходять більш широке застосування в фінансовій практиці. Вони є обов'язковою складовою частиною активів страхових та пенсійних фондів, фінансових компаній.