8.1. Состав участников рынка ценных бумаг

Круг участников рынка ценных бумаг достаточно широк – любые экономические субъекты, так или иначе, осуществляют деятельность или отдельные операции на фондовом рынке. Структурировать субъектов рынка ценных бумаг в зависимости от их функций можно следующим образом:

I. Участники, непосредственно совершающие операции на рынке ценных бумаг:

1) эмитенты:

- юридические лица;

- государственные и муниципальные органы власти.

Физические лица статуса эмитента не имеют, хотя могут выписать такие ценные бумаги, как вексель и чек;

2) инвесторы:

- индивидуальные - физические лица, инвестирующие собственные накопления обычно через посредников рынка;

- корпоративные – предприятия нефинансового сектора, инвестирующие временно свободные денежные средства;

- институциональные – кредитно-финансовые организации, для которых инвестиционная деятельность является основной, либо побочной, но приносящей существенную долю дохода в силу характера основной деятельности. К институциональным инвесторам можно отнести страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др.;

- государство;¹

3) профессиональные посредники фондового рынка (операционная инфраструктура):

- брокеры – физические или юридические лица, которые совершают операции с ценными бумагами от имени и за счет клиента (договор поручения) или от своего имени и за счет клиента (договор комиссии);

- дилеры - юридические лица, которые совершают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет;

- портфельные менеджеры - юридические лица, осуществляющие от своего имени за вознаграждение доверительное управление переданными ему денежными средствами и ценными бумагами.

II. Организации, обслуживающие деятельность непосредственных участников рынка (обслуживающая инфраструктура):

1) организаторы торговли – биржевые и внебиржевые системы, осуществляющие деятельность по предоставлению услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между участниками рынка;

2) расчётно-клиринговые организации осуществляют деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

3) депозитарии осуществляют деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги;

4) реестродержатели (регистраторы) осуществляют деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

III. Регулятивная инфраструктура:

1) органы государственного регулирования;

2) саморегулируемые организации.