10.3. Четвертая мировая валютная система

Четвертая мировая валютная система оформлена соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицирована в апреле 1978 г. Эта система действует в настоящее время. Структурные принципы Ямайской валютной систе­мы:

1) заменен золотодевизный стандарт на стандарт СДР, формальная основа валютных паритетов и курсов валют. Но за 30 лет с начала эмиссии СДР (1970 г.) они не смогли стать эталоном стоимости и пока весьма дале­ки от мировых денег, применяются ограниченно, в основном при операци­ях МВФ. И хотя доллар не имеет статуса резервной валюты, практически сохраняется долларовый стандарт. На долю доллара приходится 40 % ва­лютной корзины СДР, определяющей их условную стоимость. Лидерство доллара как международного платежного и резервного средства базируется на значительном экономическом, научно-техническом и военном потен­циале США, несмотря на их утрату монополизма в мировой экономике под натиском Японии и стран Западной Европы. Произошла трансформация стандарта СДР с многовалютного (15 в 1980 г.) до основанного на валютах трех мировых центров - американского доллара, немецкой марки и япон­ской иены;

2) узаконена демонетаризация золота (утрата им денежных функ­ций). Но несмотря на законодательное вытеснение золота из Ямайской ва­лютной системы как валютного металла, его денежные функции не исчер­паны. Золото является чрезвычайно мировыми деньгами, надежными ре­зервными активами и обладает реальной ценностью. Центральные банки и частные тезавраторы хранили, соответственно (на начало 1991 г.), 35 и 25 тыс. тонн золота;

3) предоставлено странам право выбора любого режима валютного курса. Плавающий валютный курс (на который страны перешли с марта 1973 г.) более гибок, чем фиксированный, но он не обеспечивает стабильности курсовых соотношений;

4) отменены валютные ограничения для достижения валютной стабилизации.

Эта валютная система более гибко действует в условиях нестабиль­ности платежных балансов и валютных курсов. Однако имеются сложные проблемы, требующие поиска путей совершенствования Ямайской валют­ной системы:

1) противоречие между демонетаризацией золота и сохранением его статуса на практике;

2) несовершенство плавающих валютных курсов;

3) явно зависимое положение развивающихся стран в мировой ва­лютной системе.