15.5. Международные финансовые потоки и мировые рынки

Денежный капитал, формирующийся в процессе воспроизводства отдельных стран, во всемирном хозяйстве находится в постоянном перемещении. Движение этого капитала, а также движение товаров и услуг обслуживают мировые финансовые пото­ки.

Специфической сферой рыночных отношений являются мировые валютные, кредитные, финансовые рынки и рынки золота, а движение мировых финансовых потоков происходит через банки, специализированные финансово-кредитные инсти­туты и фондовые биржи. Указанные мировые рынки обладают следующими особенностями:

• огромными масштабами, отсутствием географических границ, круглосуточным проведением операций, использованием веду­щих валют, а также ЭКЮ (с 1999 г. - евро) и частично - СДР;

• участниками сделки, которыми являются перво­классные банки и кредитно-финансовые институты с высоким рейтингом; доступом на эти рынки в основном первоклассных заемщиков или под солидную гарантию;

• специфическими процентными ставками;

• стандартизацией и высокой степенью ин­формационных технологий безбумажных операций;

• диверсификацией сегментов рынка и инструментов сделок.

На базе ведущих национальных рынков в результате конкуренции образова­лись 13 мировых финансовых центров: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Париж, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Бахрейн и др. В них сосредоточены банковские и финансовые валютные кредитно-финансовые, фондовые операции и сделки с золотом. Основными рынками, на которых происходит движение мировых финансовых потоков, являются следующие: валютные, мировой кредитный и рынки золота.

Валютные рынки представляют собой официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную. Курс валют складывается на основе спроса и предложения. Структура рынков включает банки, брокеров и пред­приятия. В России определенная часть валютных сделок осуществляется на восьми валютных биржах, и прежде всего - на Московской межбанковской валютной бир­же. Поскольку в России существуют валютные ограничения, при проведении валют­ных операций необходима лицензия на это право. На валютных рынках применяют в качестве инструментов сделок банковские векселя, тратты, чеки, банковские перево­ды, а банкноты применяются только при обмене валют.

Мировой кредитный рынок - это специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента с учетом спроса и предложения на заемный капитал. Разграничивают ры­нок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок капиталов (сред­несрочных и долгосрочных капиталов), куда входит и финансовый рынок. Этот ры­нок является частью рынка ссудных капиталов, на котором в основном происходит эмис­сия и купля-продажа ценных бумаг. Поскольку происходит взаимный перелив капи­талов, данное деление постепенно утрачивает свое значение, при этом обычные банковские кредиты.

С конца 1950-х гг. со­ставной частью мирового рынка ссудных капиталов стал рынок евровалют, с целью осуществления депозитно-ссудных операций в иностранных валю­тах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют.

Специальными центрами торговли золотом, на которых производится регуляр­ная его купля и продажа по рыночной цене, являются рынки золота.

Для развития сотрудничества и обеспечения целостности в стабилизации всемирного хозяйства после II мировой войны организованы международные валютно-кредитные и финансовые институты. Ведущее место среди них занимают Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка (ВБ), имеющие общие черты. Штаб-квартира МВФ и группы ВБ находятся в Вашингтоне, поскольку США имеют наибольшую квоту в этих капиталах.

В дополнение к собственному капиталу, международные финансовые институты используют и заемные средства. Возможность же получения кредита МВФ существенно ограничена: лимитируется размер заимствования страны в зависимости от ее квоты; фонд предъявляет довольно жесткие требования к стране-претенденту, навязывая ей макроэкономическую стабилизационную программу и воздействуя тем самым на экономику стран-должников.