Глоссарий
|
|
Приложение
Таблица функций сложного процента 8 %
(при ежегодном накоплении процента)
функции
годы | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.08 | 1.00 | 1.00 | 0.926 | 0.926 | 1.08 |
2 | 1.166 | 2.08 | 0.48 | 0.857 | 1.783 | 0.56 |
3 | 1.26 | 3.246 | 0.308 | 0.794 | 2.577 | 0.388 |
4 | 1.36 | 4.506 | 0.222 | 0.735 | 3.312 | 0.302 |
5 | 1.469 | 5.866 | 0.17 | 0.68 | 3.99 | 0.25 |
|
|
|
|
|
|
|
10 | 2.159 | 14.48 | 0.069 | 0.463 | 6.71 | 0.149 |
|
|
|
|
|
|
|
15 | 3.172 | 27.15 | 0.037 | 0.315 | 8.56 | 0.117 |
20 | 4.66 | 45.76 | 0.022 | 0.214 | 9.818 | 0.102 |
Таблица функций сложного процента 8 %
(при ежемесячном накоплении процента)
функции
годы | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.083 | 12.45 | 0.08 | 0.923 | 11.496 | 0.087 |
2 | 1.173 | 25.93 | 0.038 | 0.853 | 22.11 | 0.045 |
3 | 1.27 | 40.53 | 0.025 | 0.787 | 31.91 | 0.031 |
4 | 1.37 | 56.35 | 0.018 | 0.727 | 40.96 | 0.024 |
5 | 1.49 | 73.48 | 0.0136 | 0.671 | 49.32 | 0.020 |
|
|
|
|
|
|
|
10 | 2.22 | 182.9 | 0.005 | 0.45 | 82.42 | 0.012 |
15 | 3.3 | 346.0 | 0.0029 | 0.302 | 104.6 | 0.0095 |
|
|
|
|
|
|
|
20 | 4.92 | 589.0 | 0.0017 | 0.203 | 119.5 | 0.008 |
Таблица функций сложного процента 10 %
(при ежегодном накоплении процента)
функции
годы | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.10 | 1.00 | 1.00 | 0.909 | 0.909 | 1.10 |
2 | 1.21 | 2.10 | 0.476 | 0.826 | 1.735 | 0.576 |
3 | 1.33 | 3.31 | 0.302 | 0.75 | 2.487 | 0.402 |
4 | 1.464 | 4.64 | 0.215 | 0.68 | 3.17 | 0.315 |
5 | 1.61 | 6.105 | 0.164 | 0.62 | 3.79 | 0.264 |
|
|
|
|
|
|
|
10 | 2.59 | 15.94 | 0.063 | 0.385 | 6.144 | 0.163 |
15 | 4.177 | 31.77 | 0.031 | 0.239 | 7.606 | 0.1315 |
20 | 6.727 | 57.27 | 0.0175 | 0.148 | 8.514 | 0.1175 |
Таблица функций сложного процента 10 %
(при ежемесячном накоплении процента)
функции
годы | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.105 | 12.56 | 0.079 | 0.905 | 11.37 | 0.0879 |
2 | 1.22 | 26.447 | 0.038 | 0.819 | 21.67 | 0.046 |
3 | 1.35 | 41.78 | 0.024 | 0.74 | 30.99 | 0.032 |
4 | 1.49 | 58.72 | 0.017 | 0.67 | 39.43 | 0.025 |
5 | 1.65 | 77.44 | 0.013 | 0.608 | 47.065 | 0.021 |
|
|
|
|
|
|
|
10 | 2.707 | 204.84 | 0.0049 | 0.369 | 75.67 | 0.013 |
15 | 4.45 | 414.5 | 0.0024 | 0.224 | 93.05 | 0.0107 |
20 | 7.33 | 759.3 | 0.0013 | 0.136 | 103.6 | 0.0096 |
Таблица функций сложного процента 12 %
(при ежегодном накоплении процента) х/
функции
периоды | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.120 | 1.000 | 1.000 | 0.893 | 0.893 | 1.120 |
2 | 1.254 | 2.120 | 0.472 | 0.797 | 1.690 | 0.592 |
3 | 1.405 | 3.374 | 0.296 | 0.712 | 2.402 | 0.416 |
4 | 1.573 | 4.779 | 0.209 | 0.635 | 3.037 | 0.329 |
5 | 1.702 | 6.352 | 0.157 | 0.567 | 3.602 | 0.277 |
… | … | … | … | … | … | … |
10 | 3.106 | 17.549 | 0.057 | 0.322 | 5.650 | 0.177 |
15 | 5.474 | 37.279 | 0.0268 | 0.183 | 6.811 | 0.147 |
16 | 5.130 | 42.753. | 0.023 | 0.163 | 6.974 | 0.143 |
… | … | … | … | … | … | … |
20 | 9.64629 | 72.05244 | 0.01388 | 0.10367 | 7.46944 | 0.13388 |
Таблица функций сложного процента 12 %
(при ежемесячном накоплении процента) х/
функции
годы | Будущая стоимость единицы 1 | Накопление единиц за период 2 | Фактор фонда возмещения 3 | Текущая стоимость реверсии 4 | Текущая стоимость обычного аннуитета 5 | Ипотечная постоянная (взнос на амортизацию 6 |
1 | 1.268 | 12.683 | 0.0788 | 0.887 | 11.255 | 0.087 |
2 | 1.269 | 26.973 | 0.037 | 0.787 | 21243 | 0.047 |
3 | 1.431 | 43.077 | 0.023 | 0.699 | 30.107 | 0.033 |
4 | 1.612 | 61.223 | 0.016 | 0.620 | 37.973 | 0.026 |
5 | 1.816 | 81.670 | 0.012 | 0.550 | 44.955 | 0.022 |
|
|
|
|
|
|
|
10 | 3.30 | 230.038 | 0.004 | 0.303 | 69.70 | 0.014 |
|
|
|
|
|
|
|
15 | 5.996 | 499.580 | 0.002 | 0.167 | 83.321 | 0.012 |
|
|
|
|
|
|
|
20 | 10.892 | 989.25 | 0.001 | 0.092 | 90.819 | 0.011 |
Литература
Аверченко В. , Наумов Б. Принципы жилищного кредитования.- М.: «АльпинаБизнесБукс», 2006.
Аржанова О., Чувакова С. Оценка отечественной ипотеки на современном этапе//Б.Д. 2006, № 4.
Баронин С.А. , Осташко В.Я., Попова И.В. Ипотечно-инвестиционный анализ Уч. пособие. Пенза, 2005.
Веремейкина В.Д. История развития ипотечных кредитных учреждений. «Банковские услуги», 2001, № 11.
Дедиков С.Страхование в ипотечных отношениях. // Жилищное право, 2005,№ 6.
Довдиенко И.В., Черняк В.З. Ипотека. Управление. Организация. Оценка. Уч. пос. – М.: ЮНИТИДИ-ДАНА, 2005.
Есипов В.Е. Ипоиечно-инвестиционный анализ. Учебное пособие. – С-Пб.: СПбГУЭФ. 2007
Журкина Н.Г. Рынок жилищной ипотеки: развитие социальных кредитных институтов //Банковское дело, 2006, №1.
Ипотечно-инвестиционный анализ. Уч.пос./ Баронин С.А., Казейкин В.С. , Попова И.В. и др. –Пенза, ПГУАС, 2006.
Косарева Н. Б., Основы ипотечного кредитования. – М.: ИНФРА-М, 2007.
Куксинский Д.В. Страхование рисков жилищного кредитования Новые законодательные инициативы. // Ипотека России. Материалы Петербургского форума 2006. – СПб, 2006.
Международный опыт ипотечного жилищного кредитования.-М.: Фонд «Институт экономики города».-2003.
Оценка объектов недвижимости. Уч. пособие. М. ИНФРА-М, 1997.
Пастухова Н.С., Рогожина Н.Н. Инструменты ипотечного жилищного кредитования. _ М.: Дашков, 2005.
Ресин В.И. Экономика недвижимости. – М.: Дело. 2000.
Семенов В. Ипотечные риски пора страховать // Банковское дело, 2005, № 3.
Соколов П.А. Инвестиционно-строительная деятельность: правовые основы, налогообложение, учет. – М.: «АиН», 2004.
Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход
недвижимости. М., 1995.
1 См. ГК РФ, п. 1,2 .ст. 130; п. 1,2,4,6 ст. 131; ст. 132.
2 Ликвидность – способность товара быстро переходить из натурально-вещественной формы в денежную, и наоборот.
3 В настоящее время в России в системе высшего образования налажена подготовка специалистов по управлению недвижимости.
4 Следует отметить, что в современной отечественной литературе вопрос об экономической сущности недвижимость не получил пока однозначного решения.
5 Земельный Кодекс Российской Федерации. (В ред. ФЗ от 30.06.2003 № 86-ФЗ). – М.: ОМЕГА-Л, 2003.
6 Правда, здесь существует способ обойти эту трудность с помощью ипотечного кредита, подробнее о котором речь пойдет ниже.
7 Два основных вида страхования недвижимости: а) страхование от утраты титула собственности, б) страхование от физической утраты объекта.
8 К началу 2004 г. с использованием ипотеки реализовывалось менее 2% жилья, в то время как в странах Запада эта цифра достигает 80%.
9 Земельный кодекс РФ, ст.16, п. 1.
10 Земельный кодекс РФ, ст. 65, п.1.
11 Наряду с земельным кадастром ведутся и другие государственные кадастры, связанные с природными ресурсами. На основании закона РФ «О недрах» ведется государственный кадастр месторождений и проявлений полезных ископаемых; на основании Водного кодекса ведется водный кадастр; на основании Лесного кодекса – лесной кадастр, а также кадастр животного мира , в котором ведется учет животных, являющихся объектом охоты м рыболовства.
Кроме того ведутся территориальные кадастры городов и населенных пунктов.
12 Не допускается продажа или передача имущества кредиторам в зачет долгов. В случае не возврата кредита заложенное имущество должника должно быть реализовано на аукционе, из вырученной суммы погашается его долг, а остаток (если таковой образуется) перечисляется должнику.
13 В финансировании строительства коммерческой недвижимости кроме российских инвесторов все большую роль начинают играть иностранные инвестиции.
14 Эти схемы являются весьма рискованными для граждан, которые берут на себя весь риск застройщика по завершению строительства и риск не получить квартиру в собственность из-за изначальной юридической непрозрачности всей схемы договорных отношений. В результате застройщик пользуется бесплатным финансовым ресурсом, не неся при этом практически никакой ответственности за его использование. Кроме того долевые схемы представляют серьезную угрозу возникновения строительно-финансовых пирамид.
15 Это правило было установлено еще в античные времена, является одним из элементов Римского права.
16 Подробнее об этом в 9 главе.
17 Законопроект «О стройсберкассах» находится на рассмотрении в Госдуме РФ, но к началу 2006 г. еще не принят.
18 Закон г. Москвы от 31 марта 1999г. № 11 «Об организационном и финансовом обеспечении внедрения системы ипотечного жилищного кредитования в г. Москве».
19 В 2003 году доля Москвы в общем объеме выданных ипотечных кредитов в России составила 59,4%. В Московской области было выдано 6,7% кредитов, в Санкт-Петербурге — 4,6%, в Самаре — 4,4%. Доля Екатеринбурга составила 1,3%, в остальных городах — менее 1% общего объема выданных кредитов.
20 Ставку дисконтирования берем не по процентной ставке кредита, а по альтернативной ставке дохода, если полагать, что имеется реальная возможность использовать деньги в каком-либо инвестиционном проекте с доходностью 15% годовых.
21 Размер процентных платежей данного года исчисляется от суммы остатка невыплаченного кредита на конец предыдущего года. На конец 0 (7) года остаток кредита составил 454504 у.е., поэтому величина процентных платежей 1(8) года составляет 454504 х 0,12 = 54540у.е.
22 Здесь налог со знаком минус, поэтому расчет в первом году производится следующим образом: - 8707 – (-4690) = - 8707 + 4690 = - 4017. Подобным же образом расчеты производятся и по следующему году.
- Глава 6. Ипотечное кредитование потребительской и коммерческой
- Глава 7. Основы ипотечно-нвестиционного анализа
- Глава 8. Ипотечно-инвестиционный анализ с учетом
- Анализ эффективности при выборе варианта
- Введение
- Глава 1. Недвижимое имущество и его основные признаки
- Структурная характеристика недвижимости и ее классификация;
- Особенности недвижимости как товара и как экономического актива.
- 1.1. Основы отнесения материальных объектов к недвижимости: правовой и физический аспект
- 1.2. Структурная характеристика недвижимости и ее классификация
- 1.3. Особенности недвижимости как товара и как экономического
- Глава 2. Собственность на недвижимое имущество
- 3. Сделки с недвижимостью.
- 2.1. Пакет прав на недвижимость. Обязанности и ограничения.
- 2.2. Формирование частной собственности на недвижимость и развитие рынка недвижимости в современной России
- 2.3. Сделки с недвижимостью
- Глава 3. Рынок недвижимости и его инфраструктура
- Инфраструктура рынка недвижимости;
- Основные сегменты рынка недвижимости.
- Особенности рынка недвижимости
- Инфраструктура рынка недвижимости
- Основные сегменты рынка недвижимости
- Глава 4. Особенности инвестирования в недвижимость
- 4.1. Развитие недвижимости. Девелопмент
- 4.2. Инвестиционный проект и его участники
- 4.3. Источники и способы финансирования развития недвижимости
- Риски инвестирования в недвижимость
- 4.5. Денежные потоки и их оценка. Использование функций сложного
- Текущая стоимость обычного аннуитета ∑pv.
- Глава 5. Капитализация доходов от недвижимости
- 5.1. Основные финансовые коэффициенты и критерии эффективности
- Отчет о доходах
- 5.2. Текущая и конечная отдача. Коэффициенты капитализации
- 5. 3. Капитализация доходов, если стоимость капитала за время
- 5.4. Капитализация потока доходов, если прогнозируется снижение стоимости капитала
- 5.5. Капитализация потока доходов, если прогнозируется повышение стоимости капитала
- 5.6. Особенности анализа при инвестировании в сложный объект
- Глава 6. Ипотечное кредитование потребительской и коммерческой недвижимости
- Сущность и особенности ипотечного кредитования;
- Кредитные инструменты финансирования недвижимости;
- Сущность и особенности ипотечного кредитования
- 6.2. Кредитные инструменты финансирования недвижимости
- 6.3. Кредиты с дисконтом и младшие закладные
- 6.4. Риски ипотечного кредитования: риски кредитора и заемщика
- Риск ликвидности
- Страхование наиболее вероятных рисков
- 6.5. Ипотечные ценные бумаги
- Ипотечное жилищное кредитование
- Российская практика ипотечного жилищного кредитования
- Глава 7. Основы ипотечно-инвестиционного анализа
- 7.1. Факторы, влияющие на выгодность инвестирования в недвижимость на разных стадиях инвестиционного проекта
- 1. Приобретение.
- 2. Использование.
- 3. Ликвидация (перепродажа).
- 7.2. Традиционная техника ипотечно- инвестиционного анализа
- Глава 8. Ипотечно-инвестиционный анализ с учетом
- 8.1. Особенности расчета денежных потоков для инвестиционного анализа
- Принятие финансовых решений
- Предварительные установки
- 8.2.2. Анализ эффективности при выборе варианта "продавать - не продавать
- 8.2.3. Анализ эффективности при выборе варианта "рефинансировать – не рефинансировать"
- А. Принятие решения о рефинансировании потребительской недвижимости
- Б) Принятие решения о рефинансировании приносящей доход недвижимости
- Б. Расчет денежных потоков при рефинансировании
- 8.3. Ипотечные кредиты с перезакладываемым залогом (wrap-кредиты)
- 8.3.1. Общая схема финансирования с перезакладываемым залогом.
- 8.3.2. Разновидности финансирования с участием wrap-кредитора
- Список литературы Основные законодательные документы
- Литературные источники
- Глоссарий