logo
OTVET_na_GOSy_polnostyu

56. Участники рынка ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг — это физические лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. Это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу кругооборота ценных бумаг.

Сущ-т следующие основные группы участников РЦБ в зависимости от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; органы регулирования и контроля.

1.Продавцы - это эмитенты (выпускает ценные бумаги в обращение и несет по ним обязательства в пределах установленных имущественных прав перед их собственником) и владельцы (лица, которым ц.б. принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

2.Инвесторы - это те, кто вкладывают («инвестируют») свой реальный капитал в ценные бумаги.

Инвесторов принято делить:

3.Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Брокером  считают профессионального участника рынка ценных бумаг , который занимается брокерской деятельностью . В соответствии с Законом “О рынке ценных бумаг “ “... брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора- поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок”.В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.Норматив достаточности собств. средств (Норматив) – 10 млн. руб.

Брокер-поверенный совершает сделки на основе д-вора поручения, когда 1 сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет др. стороны (доверителя) опр. юр. действия, а права и обязанности по сделке возникают у доверителя. Брокер-комиссионер совершает сделки на основе д-вора комиссии (1 сторона (комиссионер) обязуется по поручению др. стороны (комитента) за вознаграждение совершить 1 или неск. сделок от своего имени, но за счет комитента). По сделке комиссионера с третьим лицом, приобретает права и становится обязанным комиссионер.

Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилерскую деятельность. В Законе “ О рынке ценных бумаг” определено, что “дилерской деятельность признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или)  продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицам, осуществляющим такую деятельность, ценам”.                   

Норматив – 5 млн. руб.

Управляющий проф. участник РЦБ, осущ. деят-ть по управлению ц.б., т.е. осущ. юр.лицом от своего имени за вознаграждение в течение опр. срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлеж. другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ЦБ б.; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ц.б.; ден. средствами и ц.б., получаемыми в процессе управления ц.б..

Управляющая компания – осуществляет работу с клиентами по управлению денежными средствами и ценными бумагами. Работа управляющей компании и клиента строится на основании договора доверительного управления.

Норматив – 10 млн. руб.

4.Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг.

Могут включать: организаторы РЦБ (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка); расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры); депозитарии; регистраторы; информац. агентства и др. орг-ии, оказ. услуги участникам рынка.

Организатор торговли на РЦБ – проф. участник РЦБ, осуществляющий деятельность по организации торговли на РЦБ, т.е. предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ц. б. между участниками РЦБ. Норматив – 60 млн. руб.

Клиринговая деят-ть – деят-ть по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ц.б. и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ц.б. и расчетам по ним. Норматив – 30 млн. руб.

Депозитарий – проф. участник РЦБ (только юр.лицо), осуществляющий депозитарную деятельность-оказание услуг по хранению сертификатов ц. б. и/или учету и переходу прав на ц.б. Норматив – 40 млн. руб.

Расчетные депозит. обслуживают участников организованных рынков, осуществляют депозит. деят-ть, ведут расчеты по сделкам или взаимодействуют с клиринговыми и торговыми системами, чтобы обеспечить расчеты по сделкам с ц. б. своих депонентов. Кастодиальные(клиентские)депозит. оказывают услуги непосредственным владельцам ц. б.

Держатели реестра (регистраторы) (только юр. лица, нельзя совмещать с др. видами д-ти на РЦБ) - лица, осуществляющие деят-ть по ведению реестра владельцев ц.б. - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц.б. Держателем реестра может быть эмитент или проф. участник РЦБ, осущ. деят-ть по ведению реестра на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная орг-я, являющаяся проф. участником РЦБ и осущ. деят-ть по ведению реестра. Норматив – 100 млн. руб.

5.Органы регулирования и контроля. Со стороны гос-ва: Министерство финансов, Федеральная служба по фин. рынкам, Банк России. Со стороны проф. участников: саморегулируемая организация проф. участников РЦБ - добровольное объединение проф. участников РЦБ, функционирующее на принципах неком. орг-и.

В широком понимании к участникам РЦБ относятся непосредственно участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля, (например саморегулируемые организаторы).

Расчетно-клиринговые организации – осуществляет выявление обязательств сторон по сделкам, проводит сверку параметров сделки, осуществляет клиринг, а также контролирует денежные расчеты.

Саморегулируемые организаторы – добровольные объединения профессиональных участников РЦБ на некоммерческой основе. Крупнейшие СРО: национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), профессиональная ассоциация регистраторов, агентов и депозитариев (ПАРТАД).

Непосредственные участники РЦБ подразделяются на межрыночные и внутрирыночные.

Межрыночные участники – это лица, которые принимают участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и РЦБ. К таким лицам относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные активы, например: валюта, недвижимость и др. К ним также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и др.

Внутрирыночные участники – это лица, которые работают в основном или исключительно на РЦБ. Их принято делить на непрофессиональных и профессиональных участников. Непрофессиональные участники – это эмитенты и любые инвесторы, работающие на РЦБ. В зависимости от статуса инвесторы подразделяются на индивидуальных (частных) инвесторов – физ. и юр. лиц и институциональных (коллективных) – банки, инвестиционные компании, ПИФы, страховые компании, внегосударственные пенсионные фонды и др. В зависимости от целей инвестирования выделяют портфельного инвестора, осуществляющего формирование и управление ценными бумагами (портфелем), и стратегического инвестора, который приобретает ценные бумаги в долю собственности для осуществления управления.

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных  бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в регулирующие Законом “ О рынке ценных бумаг” в зависимости от их функционального назначения: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники; организации ,обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирование и контроля.

            Эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

     Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента ,хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Значение инвестора на фондовом рынке трудно переоценить. Закон “О рынке ценных бумаг” определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелиц).

Организатор торговли – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

     правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

     правила допуска к торгам ценных бумаг;

     правила регистрации сделок;

     правила заключения и сверки сделок;

     порядок исполнения сделок;

     правила ограничивающие манипулирование ценами;