6.4. Методы управления активами и пассивами

При управлении активами и пассивами КО могут использоваться следующие методы:

управление активами независимо от структуры пассивов;

управление активами с учетом структуры пассивов по суммам и срокам;

взаимосвязанное управление активами и пассивами.

Управление активами независимо от структуры пассивов называют также методом распределения активов или методом общего фонда средств. При этом все средства считаются полученными из единого источника и распределение активов осуществляется независимо от структуры пассивов по суммам и срокам. Обеспечение ликвидности при этом осуществляется раздельно со стороны активов и пассивов. Ликвидность со стороны активов поддерживается за счет определенной доли высоколиквидных активов и вторичных резервов ликвидности. Ликвидность со стороны пассивов обеспечивается мерами по обеспечению стабильности депозитов и, при необходимости, займами на межбанковском рынке. Необходимый уровень прибыльности обеспечивается поддержанием разницы (спреда) между средней доходностью активных операций и средней стоимостью привлеченных средств.

Преимуществом данного метода является простота управленческих решений, недостатком – пренебрежение связями между активами и пассивами. Это может привести к тому, что спрос на кредиты по суммам и срокам не будет соответствовать суммам и срокам существующих депозитов и некоторые виды депозитов будут не полностью инвестированными, что скажется на снижении прибыльности и возникновении проблем с ликвидностью.

Управление активами с учетом структуры пассивов по суммам и срокам называют также методом конвертации активов или методом разъединения источников фондов. При этом суммы и сроки активов увязываются с суммами и сроками пассивов. Закрепление определенных пассивов за конкретными видами активов осуществляется обычно следующим образом:

пассивы до востребования – в активы до востребования и краткосрочные активы;

краткосрочные пассивы – в кратко- и среднесрочные активы;

среднесрочные пассивы – в средне- и долгосрочные активы;

долгосрочные пассивы и собственные средства – в долгосрочные активы.

Для каждого вида распределения средств определяется допустимый коэффициент трансформации пассивов в более долгосрочные активы как доля соответствующих пассивов, размещаемых в более долгосрочные активы.

Ликвидность КО при таком подходе обеспечивается одновременно со стороны активов и пассивов за счет указанного согласования их сумм и сроков и определения допустимых коэффициентов трансформации пассивов в более долгосрочные активы, а также за счет обеспечения стабильности депозитной базы. Необходимая прибыльность обеспечивается более детальным, чем при первом методе, поддержанием спредов доходности по активным операциям и стоимости привлеченных средств с одними и теми же сроками. Данный метод частично уменьшает указанные выше недостатки метода общего фонда средств, однако полностью их не устраняет, что может приводить к неполному использованию существующих депозитов и снижению прибыльности, а также к необходимости дополнительно обеспечивать ликвидность за счет привлечения межбанковских займов.

С учетом указанных обстоятельств в настоящее время в КО осуществляется взаимосвязанное управление их активами и пассивами, когда при управлении активами их структура и необходимая доходность учитывают существующую структуру и стоимость пассивов, а при управлении пассивами желаемая их структура и планируемая стоимость учитывают существующую и прогнозируемую структуру и доходность активов. Ликвидность обеспечивается как со стороны активов, так и со стороны пассивов методами, наиболее подходящими в конкретных условиях. Такой комбинированный подход к управлению структурой и характеристиками активов и пассивов, собственно, и стал называться управлением активами и пассивами.

На практике, однако, осуществить полное согласование структуры активов и пассивов по суммам и срокам, а также предусмотреть будущее изменение рыночных процентных ставок невозможно, вследствие чего управление активами и пассивами КО заключается в непрерывной реализации компромисса между стремлением получить прибыль и необходимостью обеспечения ее ликвидности.