Расчеты относительной стоимости привлеченных средств

Если годовая ставка простых или сложных процентов по депозиту (вкладу) не менялась и сложные проценты начислялись один раз в году, ее значение определяет относительную стоимость данного источника привлеченных средств. В других случаях для сравнения относительной стоимости различных видов привлеченных депозитов (вкладов) необходимо рассчитывать эквивалентные значения годовой ставки процентов по формуле

Iп Y

iп = ---- х ---, (3.3)

Sп t

где Iп - процентные расходы;

Sп - размер привлеченных средств по отдельному источнику или средний размер привлеченных средств по группе их источников.

Пример 3.3.

Вклад 50000 руб. был открыт 12.01.04 и закрыт 25.05.04. Размер процентных расходов с учетом изменения ставок в течение срока составил 1240 руб. Количество дней хранения вклада составило 20 (январь) + 29 (февраль) + 31 (март) + 30 (апрель) + 25 (май) – 1 = 134 дня. Относительная стоимость вклада для банка в виде эквивалентной ставки простых процентов по формуле (3.3) составила

1240 366

iп = ---------- х ------ = 0,068 = 6,8 % годовых.

50000 134

Пример 3.4.

Процентные расходы по депозиту 100000 рублей сроком 2 года, процентная ставка по которому в течение срока изменялась, составили 18000 рублей. Относительная стоимость депозита для банка в виде эквивалентной ставки простых процентов по формуле (3.3) составила

18000 1

iп = ---------- х --- = 0,09 = 9 % годовых.

100000 2

Пример 3.5.

Сумма процентных расходов банка по группе привлеченных средств за квартал составила 24625 руб. Средний размер остатков на соответствующих пассивных счетах был равен 1115400 руб. Относительная стоимость привлеченных средств по формуле (3.3) составила

24625 4

iп = ---------- х --- = 0,088 = 8,8 % годовых.

1115400 1

Если для привлечения средств использовались выпущенные облигации, а также процентные депозитные или сберегательные сертификаты, размер процентных расходов по ним и их относительная стоимость рассчитываются аналогичным образом.

Пример 3.6.

Банк выпустил облигации номиналом 1000 рублей на срок 2 года с ежегодной выплатой процентного (купонного) дохода, которые были размещены по цене 1010 рублей. Ставка процентов по облигациям за первый год составила 12 %, а за второй год – 14 %. Процентные (купонные) расходы по одной облигации за два года составили

Q = 1000 (0,12 + 0,14) = 260 руб.

Относительная стоимость привлечения средств по формуле (3.3) составила

260 1

iп = ---------- х --- = 0,129 = 12,9 % годовых.

1010 2

Пример 3.7.

Процентные расходы по сберегательному сертификату номиналом 100 тыс. руб., сроком 2 года и переменной ставкой процентов составили 23750 руб. Относительная стоимость привлечения средств в виде эквивалентной ставки простых процентов по формуле (3.3) составила

23700 1

iп = ---------- х --- = 0,118 = 11,8 % годовых.

100000 2

Расходы банка по привлечению средств за счет выпуска дисконтных депозитных или сберегательных сертификатов, которые продаются вкладчикам с дисконтом (скидкой) от номинала, определяются величиной дисконта. Относительная стоимость привлечения средств при этом будет равна

N – P Y

iп = ------ х ---, (3.4)

P t

где N – номинал сертификата;

Р – цена размещения;

t – срок сертификата в днях.

Пример 3.8.

Депозитный сертификат дисконтного типа сроком 91 день и номиналом 100 тыс. руб. размещен по цене 98,5 тыс. руб. Относительная стоимость привлечения средств в виде годовой ставки процентов по формуле (3.4) составила

100 – 98,5 365

iп = ------------- х --- = 0,061 = 6,1 % годовых.

98,5 91

Фактическая стоимость привлеченных средств

При финансовом менеджменте в КО в дополнение к определенной указанным выше образом относительной стоимости привлеченных средств следует рассчитывать фактическую их стоимость как ресурсов для активных операций с учетом установленных норм отчислений в фонд обязательных резервов (ФОР) в Центральном банке РФ. Размер и порядок образования обязательных резервов по привлеченным средствам определяются в соответствии с Положением Центрального банка РФ «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской федерации» от 30 марта 1996 г. №37 с последующими дополнениями и изменениями. Целями установления резервных требований являются ограничение кредитных возможностей банков и поддержание определенного уровня денежной массы.

Обязательные резервы создаются по следующим видам привлеченных средств:

на расчетных, текущих и депозитных счетах;

на счетах бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов;

по средствам от выпуска облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей.

По полученным кредитам Центрального банка и межбанковским кредитам обязательные резервы не создаются. Нормы обязательного резервирования периодически пересматриваются исходя из целей денежно-кредитной политики Центрального банка РФ и складывающейся ситуации в банковском секторе. В апреле 2004 г. нормативы обязательного резервирования составляли:

по рублевым вкладам физических лиц – 7%;

по остальным видам привлеченных средств, по которым создаются обязательные резервы, - 9 %.

8 июля 2004 г. в связи со сложностями, испытываемыми некоторыми, в том числе крупными банками, норма отчислений в ФОР по всем видам привлеченных средств, по которым создаются обязательные резервы, была уменьшена до 3,5 %.

Размер обязательных резервов по привлеченным средствам можно определить как сумму остатков на следующих балансовых счетах:

сч.30202 «Обязательные резервы кредитных организаций по счетам в валюте РФ, перечисленные в Банк России»;

сч.30204 «Обязательные резервы кредитных организаций по счетам в иностранной валюте, перечисленные в Банк России».

Сумма остатков на этих счетах на отчетную дату приводится также в публикуемом балансе КО в активе по статье 2 «Обязательные резервы в Центральном банке РФ».

Создание обязательных резервов увеличивает фактическую стоимость привлеченных средств КО как ресурсов для активных операций по сравнению с объявляемой номинальной. В данном случае сумму процентов, выплаченных за использование привлеченных средств, можно записать в виде

Iп = iп Sп = iпф (Sп - Sор )

где iп - номинальная относительная стоимость привлеченных средств;

Sп - размер привлеченных средств;

iпф- фактическая относительная стоимость привлеченных средств, используемых в активных операциях

Sор – размер отчислений в обязательные резервы.

Из этого выражения определяется фактическая относительная стоимость привлеченных средств как ресурсов для активных операций с учетом отчислений в обязательные резервы:

Sп iп

iпф = ---------- iп = -----------------. (3.5)

Sп - Sпн 1 - Sпн /Sп

Расчеты по выражению (3.5) могут проводиться как по отдельному источнику привлеченных средств, так и по группе привлеченных средств с использованием соответствующих средних значений.

Пример 3.9.

Ставка по одному из видов депозитов составила 8 % годовых. Фактическая стоимость использования данного источника привлеченных средств как ресурсов для активных операций с учетом отчислений в обязательные резервы по формуле (3.5) была равна

8

iпф = ---------- = 8,3 % годовых.

1 - 0,035

Пример 3.10.

При анализе привлеченных средств банка за отчетный период определены следующие показатели:

средний размер привлеченных средств: 250 млн.руб.;

средний размер отчислений в обязательные резервы: 8,5 млн..руб.;

средняя номинальная стоимость привлеченных средств: 6,2 % годовых.

Средняя фактическая стоимость привлеченных средств с учетом отчислений в обязательные резервы по формуле (3.5) составила

6,2

iпф = ---------------- = 6,4 % годовых.

1 – (8,5/250)

По формуле (3.5) можно также определить фактическую стоимость привлеченных средств как ресурсов для активных операций с учетом направления их части в такие активы, как средства в кассе и на беспроцентных счетах в других КО, которые не приносят доход и вместе с отчислениями в обязательные резервы относятся к неработающим активам. Увеличение фактической стоимости привлеченных средств с учетом всех их отчислений в неработающие активы по сравнению с номинальной стоимостью при прочих равных условиях будет ухудшать показатели прибыльности КО (погрешность анализа в данном случае определяется тем, что ресурсы для активных операций и их часть, отвлекаемая в неработающие активы, могут включать часть собственных средств КО, являющихся в этом смысле для нее бесплатными).

Пример 3.11.

В условиях примера 3.10 средний размер средств в кассе и на беспроцентных счетах в банках за отчетный квартал составил 32,8 млн. руб. Средний размер неработающих привлеченных средств с учетом отчислений в обязательные резервы был равен 8,5 + 32,8 = 41,3 млн. руб. и фактическая стоимость использованных привлеченных средств, вложенных в активы, приносящие доход (работающие активы), составила

6,2

iпр = ---------------- = 7,4 % годовых.

1 – (41,3/250)

Операционная стоимость привлеченных средств

При анализе стоимости привлеченных средств как ресурсной базы для проведения активных операций целесообразно также рассчитывать их операционную стоимость с учетом дополнительных расходов, связанных с привлечением средств (расходы по ведению счетов и др.).

В данном случае общий размер расходов по привлеченным средствам будет равен

Wпо = Iп + Wпд,

где Iп – процентные расходы;

Wпд – дополнительные расходы, связанные с привлечением средств.

С учетом (3.1) и (3.3) относительная стоимость привлеченных средств в виде годовой ставки процентов, включающая стоимость дополнительных расходов, будет равна:

Iп + Wпд Y iп Sп t / Y Wпд Y

iпо = ----------- х --- = --------------- + ------ х --- = iп + iпд, (3.6)

Sп t Sп Sп t

Wпд Y

где iпд = ------ х ---- - относительная величина дополнительных

Sп t

расходов по привлеченным средств, представленная в виде годовой ставки процентов.

Пример 3.12.

В условиях примеров 3.10 и 3.11 размер дополнительных расходов, связанных с привлечением средств, за отчетный квартал был равен 0,5 млн. руб. Относительная величина дополнительных расходов по привлеченным средствам по формуле (3.6) составила

0,5

iпд = ------ х 4 = 0,008 = 0,8 % годовых.

250

Общая номинальная стоимость привлеченных средств с учетом дополнительных расходов была равна

iпо = 6,2 + 0,8 = 7,0 % годовых.

С учетом отчислений в обязательные резервы общая фактическая относительная стоимость привлеченных средств как ресурсов для размещения в активы по формуле (3.5) составила

7,0

iпоф = ---------------- = 7,2 % годовых.

1 – (8,5/250)

С учетом отчислений в обязательные резервы и вложений части привлеченных средств в неработающие активы их фактическая стоимость как ресурсов для вложений в работающие активы составила

7,0

iпр = ---------------- = 8,4 % годовых.

1 – (41,3/250)