logo
Bankovskie_operatsii_Ilyuchik

3.7.3. Методика оценки финансового состояния организации

На основании Инструкции по анализу и контролю за фи­нансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г. в качестве' критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации предлагается использовать следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности1) характеризует сте­пень покрытия краткосрочных обязательств оборотными ак­тивами организации. Он определяется как отношение факти-1 ческой стоимости находящихся в наличии у организации обо­ротных средств к краткосрочным обязательствам организации (итог раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива ба­ланса за вычетом строки 720 «Долгосрочные кредиты и зай­мы»):

итог раздела II актива

К1=

итог раздела V пассива - строка 720

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финан­совой устойчивости. Он определяется как отношение разнос­ти источников собственных средств, доходов и расходов, дол­госрочных обязательств и фактической стоимости внеоборот­ных активов к фактической стоимости находящихся в нали­чии у организации оборотных средств:

К2=итог раздела 111 пассива + итог разд IV пассива + строка 720 - итог раздела 1 актива итог раздела II актива

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств ак­тивами (Кз) характеризует способность организации рассчи­таться по своим финансовым обязательствам после реализа­ции активов. Он определяется отношением всех (долгосроч­ных и краткосрочных) обязательств организации к общей сто­имости имущества (активов) (итог раздела V пассива бухгалтер­ского баланса к сумме валюты бухгалтерского баланса):

итог раздела V пассива

К3 =

валюта баланса

Основанием для признания структуры бухгалтерского ба­ланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспо­собной является одновременное наличие следующих значе­ний коэффициентов:

Основанием для отнесения рассматриваемой неплатеже­способности организации к неплатежеспособности, приобре­тающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной при наличии неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих состав­лению последнего бухгалтерского баланса, а также наличии на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств ак­тивами (Кз), превышающего 0,85.

В случае признания структуры бухгалтерского баланса не­удовлетворительной, а организации - неплатежеспособной, осуществляется анализ зависимости установленной неплате­жеспособности организации от задолженности государства перед ней. Под задолженностью государства перед организа­цией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти Республики Беларусь по оплате за­каза, от которого организация в силу действующего законода­тельства не вправе отказаться (заказ является обязательным для исполнения организацией).

На основании представленных документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств опреде­ляются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения.

Если будет установлено, что неплатежеспособность органи­зации не связана непосредственно с задолженностью государ­ства перед ней, то указанное обстоятельство является основа­нием (при условии наличия доли государства) для внесения предложения:

В случае установления непосредственной связи неплате­жеспособности организации с задолженностью государства перед ней, указанное обстоятельство свидетельствует об от­сутствии оснований для применения в отношении руковод­ства организации предусмотренных мер ответственности.

Современные зарубежные и отечественные финансисты однозначно сходятся во мнении, что финансовое состояние субъекта предпринимательской деятельности - это сложней­шее явление реальной экономики, которое складывается под

воздействием как минимум трех составляющих - платежеспо­собности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Значит, формировать систему оценочных показателей сле­дует с учетом его многофакторности, уходя от весьма привле­кательной минимизации их числа.

Как было отмечено ранее, привлечение заемных средств в оборот организации является нормальным процессом. Это со­действует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжи­тельное время в обороте и своевременно возвращаются. Разум­ные размеры привлечения заемного капитала способны улуч­шить финансовое состояние организации, а чрезмерные - ухудшить его.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотноше­ние собственного и заемного капитала, во многом зависит фи­нансовое положение организации. Выработка правильной фи­нансовой стратегии поможет повысить эффективность всей деятельности.

Важными показателями, характеризующими рыночную устойчивость организации, являются показатели структуры капитала.

Кф.н.

ОВБ строка 390

Кф.з.= СК. итог раздела III пассива + итог раздела IV пассива

Этот показатель - обратный коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов прихо­дится на 1 р. собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Если его значение рав­но 1,5, то это значит, что на каждые 1,5 р., вложенных в акти­ны, приходится 1 р. собственных средств и 0,5 р. заемных. Уве­личение доли заемных средств в формировании активов орга­низации является признаком усиления финансовой неустой­чивости организации и повышения степени ее финансовых рисков

Ку.ф.=

4. Кт з - коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет краткосрочных за­емных средств. Определяется путем отношения краткосроч­ных обязательств организации к общей валюте баланса:

т.з.=.

5.К0 з - коэффициент обеспеченности запасов собствен­ным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов организации:

  1. КП0Кр - коэффициент покрытия долгов собственным ка­питалом определяется путем отношения суммы собственного капитала организации к общей сумме долгосрочных и крат­косрочных обязательств (заемному капиталу) (ЗК):

Кпокр.=

7.Крс к - коэффициент роста собственного капитала харак­теризует темп наращивания собственного капитала. Жела­тельно, чтобы темп его роста был выше темпа роста совокуп­ных активов. Он определяется отношением суммы собствен­ного капитала на конец отчетного периода к сумме собствен­ного капитала на начало отчетного периода:

Кр.с.к=

8. Кур - коэффициент устойчивого экономического роста отражает прирост собственного капитала за счет организации. Определяется отношением прироста нераспределенной (на­копленной) прибыли (ПН) в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода:

9. Кфп - коэффициент финансового левериджа (пропор­ций) характеризует степень финансового риска и рассчитыва­ется как отношение заемного капитала к собственному: ,

ЗК итог раздела V пассива

Кф.л. = ----------- •

СК итог раздела III пассива+итог раздела IV пассива

Кф.лпоказывает, сколько заемных средств приходится на 1 р. собственных средств или на сколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Величина коэффициента финансового левериджа зависит:

от доли заемного капитала в общей сумме активов;

доли основного капитала (ОсК) в общей сумме активов;

доли оборотного капитала (ОбК) и основного капитала (ОсК);

доли СОК в формировании текущих активов (ОбК);

доли СОК в общей сумме собственного капитала.

Кф.л.=

Расчет влияния данных факторов осуществляется спосо­бом цепных подстановок.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соот­ношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низ­кий коэффициент оборачиваемости капитала, КфЛ не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капи­тала высокая и доля основного капитала низкая, может быть больше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину до­ли заемного капитала, необходимо удельный вес основного ка­питала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, которая определяется как раз­ница между единицей и нормативным значением заемного ка­питала, получим примерное нормативное значение коэффи­циента финансового риска.

Нормативное значение коэффициента финансового риска

Оценка изменений, которые произошли в структуре капи­тала, может быть разной с позиций инвесторов и организации. Для банков и прочих кредиторов надежнее ситуация, если до­ля собственного капитала у клиентов более высокая. Это иск­лючает финансовый риск. Организации же, как правило, заин­тересованы в привлечении заемных средств.

Устойчивость финансового состояния организации может быть восстановлена путем: