30. Рыночные риски: сущность, понятие и способы их оценки.

Рыночный риск - риск изменения цен финансовых инструментов, в результате которого банк понесет потери или недополучит доход по сравнению с запланированным.

Согласно Письму ЦБ “О типичных банковских рисках” от 23 июня 2004 г. № 70-Т: “под рыночным риском понимается риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов”.

• Факторы рыночного риска:

• неблагоприятное изменение процентных ставок,

• колебание рыночной стоимости финансовых инструментов,

• изменение качества и объемов портфелей активов банка (портфеля ценных бумаг);

• изменение курсов иностранных валют и т.д.

Общий признак операций, подверженных рыночному риску, - эти операции совершаются с целью получения спекулятивного дохода.

Методы оценки рыночного риска, предложенные Базельским комитетом:

1. стандартная методология, использующая блочный подход, при котором отдельно рассчитывается специфический (специальный) риск и общий риск;

2. альтернативная методология (внутренние модели банка), которая применяется только при соблюдении определенных условий, а разрешение на ее использование дает национальный банк. Модель сосредоточена преимущественно на общем рыночном риске, которому подвергается банк, а специфический риск этими моделями не охватывается и должен измеряться через отдельные системы оценки кредитного риска. Среди них широкое распространение получил метод VaR.

Стандартный метод измерения рыночного риска был определен Положением Банка России “О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков”. По итогам расчета ежемесячно составляется “Сводный отчет о размере рыночного риска” (форма 0409153). Отчет представляется в территориальные учреждения Банка России:

• кредитными организациями, не имеющими филиалов, - на 5-й рабочий день месяца, следующего за отчетным;

• кредитными организациями, имеющими филиалы (за исключением многофилиальных кредитных организаций), - на 6-й рабочий день месяца;

• многофилиальными кредитными организациями - не позднее 25 числа месяца.

Виды рыночного риска:

1. процентный риск – риск возникновения финансовых потерь у коммерческого банка в связи с изменением процентных ставок по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок и находящихся в торговом портфеле банка;

2. фондовый риск – риск возникновения финансовых потерь у коммерческого банка в связи с неблагоприятным изменением рыночной стоимости фондовых ценных бумаг;

3. валютный риск – риск возникновения убытков, связанных с изменением курса иностранных валют по отношению к национальной валюте.

Расчет процентного риска производится по следующим финансовым инструментам торгового портфеля:

• долговые обязательства РФ;

• долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти;

• облигации;

• еврооблигации;

• ценные бумаги, приобретенные / проданные по сделкам типа РЕПЕ;

• ценные бумаги, приобретенные / проданные в залог;

• депозитные сертификаты;

• долговые обязательства юридических лиц;

• производные финансовые инструменты (форвардные и фьючерсные контракты, кроме купонных опционов), чувствительные к изменению процентных ставок.

Процентный риск рассчитывается как сумма двух величин:

ПР = СПР+ОПР

где, СПР – специальный процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены под влиянием факторов, связанных с конкретными эмитентами долговых или долевых ценных бумаг;

ОПР – общий процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены, связанный с колебаниями уровня процентных ставок.

Расчет фондового риска производится коммерческим банком по следующим финансовым инструментам:

• обыкновенные акции;

• депозитные расписки;

• конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции;

• производные финансовые инструменты, базисным активом которых являются обыкновенные акции.

Размер фондового риска определяется как сумма двух величин:

ФР =СФР+ОФР

где, СФР – специальный фондовый риск – риск неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансового инструмента под влиянием факторов, связанных с эмитентом этих ценных бумаг; ОФР – общий фондовый риск – риск неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансового инструмента в связи с изменением цен на фондовом рынке.

Расчет валютного риска

ВР = НВ_овп·8%

где, НВ_овп – суммарная величина длинных и коротких открытых позиций в иностранных валютах и драгоценных металлах.

Валютный риск принимается в расчет размера рыночных рисков, если соотношение показателя НВ_овп и величины собственного капитала превышает 2%.

Совокупный размер рыночного риска определяется по формуле:

РР=12,5·(ПР+ФР+ВР)

За 2010 г. величина рыночных рисков возросла на 50,2% (за 2009 г. - на 69,0%). При этом соотношение величины рыночных рисков и капитала банков, обязанных рассчитывать данный показатель9, увеличилось с 62,8 до 90,9%, в том числе за счет изменения состава банков, рассчитывающих рыночный риск на 1.01.2011. По этой же причине удельный вес рыночных рисков в совокупной величине рисков банковского сектора увеличился с 6,3% на 1.01.2010 до 8,0% на 1.01.2011.

Наибольшую долю в структуре рыночных рисков банковского сектора на 1.01.2011 составил процентный риск — 75,6%, на долю фондового риска приходилось 17,8%, валютного риска — 6,6%.

Отношение превышения балансовых требований в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте) над обязательствами к совокупному капиталу снизилось с 15,0% на 1.01.2010 до 9,6% на 1.01.2011. По внебалансовым позициям10 аналогичный показатель на 1.01.2011 составил 1,9% (на 1.01.2010, напротив, рублевый эквивалент обязательств в иностранной валюте превышал объем требований; их разность в соотношении с совокупным капиталом составляла 1,3%).