logo
DKB-BIL

4. Облигации

Облигацией является ценная бумага, подтверждающая обязательство выпустившего ее эмитента возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента. АО, в т.ч. банки, вправе выпускать облинации на сумму не более 25% размера уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. % по облигационным займам устанавливается сразу на весь срок или подлежит изменениям.

Погашение облигаций представляет собой возврат долга долями, а также единовременный выкуп его.

По субъектам облигации подразделяются на именные и предъявительские.

По методу обеспечения облигации бывают закладными и беззакладными. Закладные облигации обеспечиваются физическими или финансовыми активами компании.

По условиям выплаты процентов различают облигации с фиксированным и плавающим процентом. Фикс. % обычно определяется как часть номинальной ст-ти облигации. Плавающий % устанавливается периодически в соответствии с изменениями ставок денежного рынка и рынка капиталов.

По способам погашения облигации классифиципуются на отзывные и безотзывные. Отзывные дают эмитенту право их досрочного отзыва (погашения). Безотзывные облигации погашаются по номиналу в заранее установленный срок погашения.

По характеристикам резервных фондов различают облигации с отложенным фондом и с выкупным фондом. Отложенный фонд создается для погашения части или всей суммы займа путем периодических фиксированных отчислений из чистой прибыли. По мере формирования отложенного фонда осуществляется досрочное гашение части выпуска по номинальной стоимости. Выкупной фонд формируется также за счет отчислений от прибыли, но используется для приобретения (выкупа) облигаций на рынке.

По наличию конверсионной привилегии облигации подразделяются на конвертируемые, обменные и неконвертируемые. Конвертируемые облигации дают их держателю право на покупку обыкновенных акций этой же компании по определенной цене в определенный срок. Обменные облигации дают право приобретения по фиксированной цене обыкновенных акций других компаний (кроме акций компании-эмитента данных облигаций). Неконвертируемые облигации не обладают конверсионной привилегией, т.е. правом покупки обычных акций.

Существуют следующие виды облигаций: