1.Экономическая сущность и классификация финансового

рынка

Финансовый рынок представляет собой рынок финансовых ре­сурсов. Он отличается от обычного товарного рынка тем, что объектом купли-продажи здесь выступают денежные средства и другие финан­совые инструменты, т.е. финансовые ресурсы. Финансовый рынок при­зван аккумулировать (привлекать) временно свободные денежные сред­ства одних субъектов экономики и предоставлять их на платной основе другим субъектам, нуждающимся в финансовых ресурсах (организа­циям, домашним хозяйствам, органам публичной власти). Владелец денежных средств инвестирует их в инструменты финансового рынка или передает за определенную плату во временное пользование для хранения, управления, сбережения или страхования организациям финансового рынка, которые в свою очередь предоставляют эти сред­ства за более высокую плату другим юридическим и физическим ли­цам. Плата за финансовые ресурсы выступает их ценой в форме про­центов, дивидендов, купонного дохода и др. Разница между ценой размещения и ценой Привлечения финансовых ресурсов составляет доход (в том числе прибыль) организаций финансового рынка (финан­совых организаций).

Субъектами финансового рынка выступают прежде всего его про­фессиональные участники и их контрагенты (клиенты, вкладчики, за­емщики, инвесторы, страхователи, застрахованные лица и т.д.). Про­фессиональные участники финансового рынка — это финансовые организации, осуществляющие деятельность по аккумуляции и разме­щению финансовых ресурсов на финансовом рынке преимущественно в качестве финансовых посредников. К субъектам финансового рынка можно отнести также органы государственной власти и управления, осуществляющие правовое обеспечение, надзор и контроль деятельно­сти его профессиональных участников.

Финансовый рынок как единое целое имеет свою структуру, т.е. составляющие ее элементы — частные финансовые рынки, которые можно классифицировать по ряду признаков².

По срокам размещения средств в составе финансового рынка вы­деляют рынок денег и рынок капиталов. На первом средства размеща­ются на срок до одного года; второй — это рынок долгосрочных финан­совых вложений.

По объекту или форме движения денежных ресурсов финансовый рынок делится на рынки:

■ кредитных ресурсов (кредитный рынок);

■ ценных бумаг (фондовый рынок);

■ валютный;

■ лизинговых услуг (лизинговый рынок);

■ факторинговых услуг (факторинговый рынок);

■ страховых услуг (страховой рынок).

Несмотря на такое разнообразие частных финансовых рынков, по наличию их самостоятельных профессиональных участников можно выделить следующие финансовые рынки:

1) кредитный (обычно включает также валютные, лизинговые и факторинговые операции, осуществляемые коммерческими банками);

2) фондовый;

3) страховой.

По месту нахождения финансовые рынки делятся на внутренние и мировые. Внутренние финансовые рынки ориентированы на финан­совые ресурсы национальной экономики. Мировые финансовые рын­ки функционируют за счет финансовых ресурсов экономических субъектов различных стран.

Продажа финансовых ресурсов может осуществляться либо не­посредственно (самостоятельно) их владельцем без посредников, либо через финансовых посредников, к которым относятся: кредитные орга­низации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, страхо­вые организации, лизинговые и факторинговые организации. Уровень развития финансовых посредников является одной из важных харак­теристик развитости финансового рынка в стране.

По степени развитости финансового рынка в целом и отдельных его элементов различают развитые и развивающиеся финансовые рынки. Развитые финансовые рынки характеризуются следующими признаками: стабильностью (незначительностью колебания курсов, процентных ста­вок и т.д., что не исключает кратковременных кризисных явлений); ка­чественным и полноценным правовым обеспечением деятельности субъектов на финансовом рынке; развитой и отлаженной системой ин­формационного обеспечения субъектов финансового рынка; высокой ликвидностью и надежностью большинства инструментов финансово­го рынка; развитостью системы и высокой надежностью финансовых посредников; масштабностью финансовых сделок и операций, соверша­емых на рынке; наличием развитой рыночной инфраструктуры (систе­мы гарантирования, страхования и защиты прав инвесторов, системы рейтинговых агентств и кредитных бюро, контроля и аудита, биржевой торговли и коммуникаций). Развивающиеся финансовые рынки либо вообще не имеют характеристик, присущих развитым рынкам, либо они не достигли необходимого уровня. Кроме того, развивающимся рын­кам присущи: более высокие финансовые, политические и иные нерыночные риски; отсутствие четкой отлаженной системы их страхования; низкая эффективность рынка (большие сроки прохождения финансо­вых ресурсов от первичного до конечного размещения; большая разни­ца между ценами покупки и продажи, продажи и покупки финансовых ресурсов); жесткость мер государственного надзора и регулирования; трудности доступа на финансовые рынки нерезидентов данной стра­ны; зависимость от развитых финансовых рынков.

К категории развивающихся финансовых рынков относится, в частности, и финансовый рынок России. Как и другие развивающие­ся финансовые рынки, он характеризуется пока еще низкой конкурен­тоспособностью, результатом чего являются широко распространенная практика кредитования крупнейших отечественных компаний за ру­бежом и высокая зависимость российского фондового и валютного рынков от развитых финансовых рынков.