44. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление портфелем ц/б.
В процессе формирования портфеля ц/б предприятия выделяют пять этапов.
Определение инвестиционных целей предприятия.
Определение инвестиционной стратегии и типа портфеля.
Проведение анализа ц/б и формирование портфеля.
Оценка эффективности портфеля.
Ревизия портфеля.
1-й этап. Определение инвестиционных целей. На этом этапе определяются цели инвестиций. Основные цели могут быть следующими: безопасность вложений, доходность, рост вложений.
2-й этап. Определение инвестиционной стратегии и типа портфеля. В результате того, что экономическая ситуация в странах постоянно меняется и периоды экономического роста сменяются периодами спада, затем опять следует рост, инвестиционная стратегия и объекты вложения требуют постоянного пересмотра. В практике используется следующая классификация стратегий управления.
3-й этап. Анализ ц/б и формирование портфеля. Теория и практика фондового рынка выработала два основных подхода к выбору ц/б: фундаментальный и технический. Подробно указанные подходы были рассмотрены в предыдущих темах данного курса.
4-й этап. Оценка эффективности портфеля. Этот этап включает периодическую оценку эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор.
5-й этап. Ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ц/б, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто на основе оценки эффективности управления портфелем в зависимости от ожидаемого дохода и риска.
Основателем современной теории портфеля является Гарри Марковиц , который утверждает, что подход инвестора к формированию портфеля ц/б зависит исключительно от ожидаемого дохода и риска.
- История рцб и необходимость его создания.
- Анализ состояния рцб в России.
- Понятие ц/б. История появления ц/б.
- Фундаментальные свойства ц/б.
- 5. Классификация ц/б по инвестиционным качествам и иным качественным характеристикам.
- Понятие рцб, его сущность и функции
- Рцб как альтернативный источник финансирования в экономике.
- Виды рцб, их характеристика.
- Акции: понятие и развернутая характеристика. Виды стоимости акций.
- Облигации: понятие и развернутая характеристика. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций.
- Векселя: понятие и развернутая характеристика.
- 12. Цели и практика использования простого и переводного векселя в российской коммерческой практике.
- 13. Банковские ц/б: понятие и развернутая характеристика. Особенности сертификатов.
- 14.Чеки. Коносаменты. Закладные. Складские свидетельства. Товарораспорядительные ц/б.
- 15. Производные финансовые инструменты: фьючерсы, опционы, свопы.
- 16. Гцб: их виды и характеристика
- 17. Проблемы и тенденции развития российского рынка гцб.
- 18. Структура рцб: виды участников и их взаимодействие. Требования, предъявляемые к участникам рцб.
- 19. Понятие и виды профессиональной деятельности на рцб: брокерская, дилерская, клиринговая деятельность.
- 20. Характеристика видов профессиональной деятельности на рцб: деятельность по управлению ц/б, деятельность по ведению реестра владельцев ц/б.
- 21. Ком. Банки и другие кредитные организации на рцб: статус, операции, основные ограничения.
- 22. Брокерско - дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, основные ограничения.
- 23. Организованные рынки ц/б и их структура.
- 24. Основы деятельности фондовой биржи: понятие, сущность, функции. Классификация фондовых бирж.
- 25. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России.
- 26. Виды членства и требования, предъявляемые к членам бирж. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.
- 27. Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов бирж.
- 28. Листинг. Требования к ц/б, обращающимся на фондовой бирже.
- 29.Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов.
- 30.Виды сделок, совершаемых через фондовую биржу, механизм их заключения.
- 31.Организованный биржевой рцб. Виды совершаемых сделок через организованные внебиржевые системы.
- 32. Классификация элементов. Сравнительная характеристика элементов на российском рынке и в международной практике.
- 33. Концепция корпоративного управления акционерным капиталом. Экономические интересы различных групп акционеров.
- 34. Понятие эмиссии ц/б. Классификация эмиссий.
- 35. Основные этапы эмиссии ц/б с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии
- 36. Организация первичного рцб. Формы размещения ц/б на первичном рынке.
- 37. Понятие и виды андерайтинга ц/б.
- 38. Показатели характеризующие стоимостную оценку на первичном рынке акций, облигаций, векселей.
- 39. Классификация инвесторов в ц/б. Население в качестве инвесторов.
- 40. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховых компании): понятие, интересы и ограничения деятельности на рцб.
- 41. Прямые инвестиции в ц/б. Прямые инвесторы, и их особенности и интересы в российской практике.
- 42. Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями.
- 43. Понятие портфеля ц/б. Виды портфеля ц/б, их характеристика. Принципы формирования портфеля ц/б.
- 44. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление портфелем ц/б.
- 45. Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента.
- 46. Основы технического анализа. Виды графиков.
- 47. Показатели, характеризующие доходность и инвестиционную привлекательность акций, облигаций. Методика расчета.
- 48. Показатели, характеризующие стоимостную оценку и доходность портфеля ц/б.
- 49. Показатели, характеризующие срочность портфеля долговых ц/б(дюрацию) и риск портфеля.
- 50. Показатели, характеризующие эффективность при формировании портфеля ц/б (коэффициент эффективности, потенциал роста и удельный потенциал роста).
- 51 Классификация операций и сделок с ц/б: перечень видов, экономическое содержание.
- 52. Хеджирование, арбитраж, спекуляция с ц/б.
- 53. Запрещенные сделки с ц/б (сделки, связанные с манипулированием ценами).
- 54. Основные требования к сделкам по ц/б и правила по их совершению.
- 55. Управление рисками организованных рцб. Биржевые кризисы.
- 56. Регулирующие функции государства на рцб.
- 57. Государственные органы федерального уровня, регулирующие рцб в России. Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рцб.
- 58. Структура законодательства по ц/б и его связи с другими видами законодательства, регулирующими финансовые рынки.
- 59. Раскрытие информации как один из важнейших принципов функционирования фондового рынка. Основные элементы информационной инфраструктуры.
- 60. Рейтинг ц/б. Рейтинговые системы и рейтинговые агентства.
- Рейтинговое агентство - коммерческая кредитная рейтинговая компания. Обычно: s&p, Moody's или Fitch Investors Service.
- 61. Биржевая информация и фондовые индексы.
- 62. Сеть регистров: понятие, функции, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- 63. Депозитарии: виды, специфика, перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- 64. Клиринговая организация: виды, специфика и перечень выполняемых операций. Ограничения на деятельность.
- 65. Международный рцб, его национальные особенности (на примере любой страны)