Мои шпоры

Облигации: понятие и развернутая характеристика. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций.

Облигация – ц/б, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Свойства:

1.долговая 2.Доходная 3.Эмиссионная 4. документарная и бездокументарная 5. срочная по российскому законодательству, но в мировой практике имеются примеры бессрочных облигаций 6. предъявительская или именная, не может быть ордерной 7. номинированная

1. По эмитенту:

a. Государственные

b. Корпоративные

2. По сроку существования

a. Срочные – выпускаются на установленный условиями выпуска период времени, по окончании которого номинал облигации возвращается его последнему владельцу

b. Бессрочные – срок выкупа конкретно не установлен, но выпускаются на вполне определенный период времени. Великобритания

3. По конвертируемости

a. Конвертируемые – предоставляют право владельцам обменять их на другие ц/б эмитента в соответствии с коэффициентом конвертации

b. Неконвертируемые

4. По форме дохода

a. Купонные – облигации, по которым доход выплачивается в виде определенного процента к номиналу

b. Дисконтные – доход определяется в виде разницы между номиналом и ценой приобретения

5. По обеспеченности

a. Обеспеченные – облигации, выпускаемые под залог у третьего лица, которым обычно выступает назначенный кредиторами банк, какого либо имущества их эмитента.

b. Необеспеченные облигации – облигации, которые не имеют какого-либо имущественного обеспечения.

Виды стоимостных оценок облигаций.

1. Номинальная – напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

2. Эмиссионная – цена, по которой приобретаются акции.

3. Рыночная – цена, по которой облигации покупаются и продаются на рынке. Она зависит от:

a. Перспективы получить номинальную стоимость при погашении

b. Право на получение регулярного фиксированного дохода

Доход – абсолютная величина, измеряется в рублях

1. Купонный доход

= N*r/ 100 %

N – номинал

r- объявленная ставка дохода в процентах

2. Дисконтный доход

=S-B

S – рыночная цена/номинал (погашение)

B – номинал/ рыночная цена (погашение)

3. Совокупный доход

Доходность – относительная величина, представляет собой доход приходящийся на единицу затрат.

1. Купонная доходность

N*r/B

2. Дисконтная доходность

S-B/B

3. Доходность к погашению

Купонная доходность +N-B/B

4. Доходность среднегодовая

Купонная доходность +N-B/B * 1/T

24%-дисконтный доход

6%- купонный доход

Содержание