50. Показатели, характеризующие эффективность при формировании портфеля ц/б (коэффициент эффективности, потенциал роста и удельный потенциал роста).

Показатели эффективности портфеля выражаются в результате доходности, риска и срока инвестирования. Между первым и двумя последними существует прямо пропорциональная зависимость:- чем больше риск портфеля, там больший доход он должен приносить;- чем больше срок инвестирования, тем больше ожидаемая инвестиционная доходность. Такими показателями являются:1) Коэффициент доходности портфеля или коэффициент эффективности

Ожидаемая доходность портфеля

Кэф = —————————————————

Среднее квадратичное отклонение на

основе фактической доходности

Чем больше коэффициент эффективности, тем больше ожидаемый доход на величину риска.

2) Удельный потенциал роста портфеля используют, когда нельзя определить лучший портфель на основе абсолютных значений срока и доходности в данном случае:

Потенциал роста характеризует доход, который может быть получен инвестором, с учетом цены всех облигаций находящихся в портфеле в течение времени его существования.

Сумма ст-ти портфеля в будущих и текущих ценах

PR = ————————————————————————————

Текущая стоимость портфеля

3) Для бескупонных бумаг будущая стоимость равна номиналу FV = N, а для купонных бумаг она имеет следующий вид:

,

где C – размер соответствующего купона, n – количество лет до погашения,N – номинал, i – доходность.