49. Показатели, характеризующие срочность портфеля долговых ц/б(дюрацию) и риск портфеля.

Расчет срочности портфеля ц/б – это временной период в течении которого денежные средства инвестора размещаются в ц/б, называют дюрация. Рассчитывается по формуле: ,

где Dm – дюрация m-го вида ц/б; im – доходность к погашению m-го вида ц/б.

При расчете дюрации, учитывают каждую покупку, как отдельный платеж независимо покупался, данный вид бумаг или он имелся в портфеле инвестора. Дюрация как показатель означает с одной стороны, при равных условиях предпочтительным является тот портфель, у которого дюрация меньше, так как денежные средства имеют быстрый оборот и приносят больший доход. Но с другой стороны дюрация позволяет хеджировать процентный риск.4. Расчет риска портфеля ц/б. При анализе риска используют методы ковариации и корреляции, что позволяет определить связь между доходностью и риском:

Среднее квадратичное отклонение портфеля

Коэффициент = ————————————————————————

вариации Средняя фактическая доходность портфеля за n-й период