26. Эмиссия ценных бумаг (понятие, процедура, этапы)

Эмиссия ценных бумаг - это выпуск в обращение акций, облигаций и других финансовых инструментов, осуществляемый акционерными обществами в процессе их учреждения, а также при увеличении их уставного капитала или привлечении дополнительных финансовых ресурсов.

Первичная эмиссия ценных бумаг - это продажа ценных бумаг эми¬тентами их первым владельцам - инвесторам.

Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется при учреждении ак¬ционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала (фонда) путем выпуска акций.

Процедура первичной эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы

В случае публичного (открытого) размещения ценных бумаг

1. принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

2. подготовка и утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг эмитентом в соответствии с перечнем данных и сведений, утвержденных соответствующими нормативными актами;

3. государственная регистрация выпуска ценных бумаг и про¬спекта эмиссии на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и проспекта эмиссии;

4. раскрытие информации проспекта эмиссии (например, пуб¬ликация сообщения в средствах массовой информации о подписке на ценные бумаги);

5. изготовление сертификатов ценных бумаг (в случае их документарной формы выпуска);

6. размещение ценных бумаг на фондовом рынке

7. регистрация отчета об итогах выпуска и его публикация

В случае закрытого (частного) размещения ценных бумаг;

1. принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

2. регистрация ценных бумаг на основании нотариально заверенных копий учредительных документов и информации, представляемой в виде решения соответствующего органа управления эмитента о выпуске ценных бумаг с указанием условий выпуска и конкретного направления средств, мобилизуемых в результате эмиссии; перечня инвесторов с указанием количества приобретаемых ценных бумаг и отражением того факта, что инвесторы знакомы с условиями обращения ценных бумаг и целями инвестирования;

10. размещения ценных бумаг (среди ограниченного круга лиц)

11. регистрация отчета об итогах выпуска.

Таким образом, процесс эмиссионной деятельности складывается из не¬скольких ключевых этапов, и первым из них молено считать подготови¬тельный этап, который связан с проведением обширного круга достаточно разнообразных работ и мероприятий. Успех предстоящей эмиссии ценных бумаг во многом зависит от того, как она подготовлена. Осуществление эмиссии должно основываться на четком понимании целей и детальной проработке финансируемых с помощью эмиссии проектов.