13. Стратеги торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами

На фьючерсных и опционных рынках существуют два основных типа стратегий торговли

1. Хеджирование — имеет своей целью уменьшение рыночного риска неблагоприятного изменения цены какого-либо актива.

2. Спекуляция - имеет своей целью получение прибыли от игры на разнице в ценах биржевых активов в размере прямо пропорциональном уровню риска.

Любой участник биржевого рынка может одновременно проводить операции всех перечисленных типов стратегий.

Хеджирование - это биржевое страхование ценовых потерь на физическом (наличном, реальном) рынке по отношению к фьючерсному или опционному рынку.

Механизм хеджирования состоит в том, что участник рынка за¬нимает в каждый момент времени прямо противоположные позиции на фьючерсном и физическом рынке, на опционном и реальном рынке, на опционном и фьючерсном рынке. Как правило, направление движения цены на один и тот же актив на этих парах рынков совпадает. Иначе го¬воря, если торговец является покупателем на одном рынке, то он должен занимать позицию продавца на другом рынке, и наоборот. Поскольку, по условию, цена там и там движется в одном направлении, хотя и необяза¬тельно с одинаковой скоростью, постольку движение этих цен для тор¬говца будет взаимопогашающимся полностью или частично, так как на одном рынке он - покупатель, а на другом - продавец.

Спекуляция — это способ получения прибыли, основывающийся на различиях в динамике цен во времени, пространстве и на разные виды активов.

В отличие от хеджеров, спекулянты стремятся так менять свои позиции на рынке, чтобы никогда не поставлять и не получать сам актив, лежащий в основе фьючерсного контракта или опциона. Их цель - получение самой прибыли без операций с активом.

Существуют два типа спекулянтов

«медведи» - это спекулянты, которые играют на понижение цены про¬дают контракт по какой-то цене, а затем покупают этот же фьючерсный контракт (или опцион) по более низкой цене;

«быки» - это спекулянты, которые играют на повышение цены поку¬пают контракт (или опцион) по данной цене, а спустя какое-то время про¬дают его по более высокой цене.