33. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги - денежный документ, удостоверяю­щий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

По критерию назначения (цели выпуска) ценные бумаги подразделяют­ся на инструменты учетного рынка и инструменты финансового рынка. На учетном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги (обычно сроком обращения до одного года), обслуживающие расчеты экономических субъ­ектов. Указанные ценные бумаги имеют унифицированную форму.

Инструменты финансового рынка отражают движение капитала. Их возникновение связано с развитием инвестиционных отношений. К инстру­ментам финансового рынка обычно относят ценные бумаги со сроком обра­щения свыше одного года.

Ценные бумаги подразделяются на обязательства, отражающие отношение долга (займа) и отношение собственности. Бумаги отражающие отношение долга (займа), называются долговыми обязательствами, или ОБЛИГАЦИЯМИ; инструменты, выражающие отношения собственности, - АКЦИЯМИ

В зависимости от субъектов отношений долга выделяют два крупнейших класса долговых обязательств - государственные ценные бумаги (долговые обязательства центрального правительства, органов государственной власти, муниципалитетов,) и облигации предприятий (корпоративные облигации).

По свойству обращаемости государственные ценные бумаги подразделяются на рыночные и нерыночные. Рыночные обязательства могут свобод. но продаваться и покупаться на открытом рынке. Нерыночные долговые инструменты таким свойством не обладают.

По срокам погашения государст­венные займы подразделяются на текущие, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.

По субъектам облигации подразделяются на именные и пребъявительские.

На именных облигациях указывается наименование держателя.

По методу обеспечения облигации предприятий бывают закладными и беззакладными . Закладные облигации обеспечиваются физическими или финансовыми активами (ценными бумагами) компании. Беззакладные облигации представляют собой прямые долговые обязательства, не создающие имущественных претензий к корпорации.

По условиям выплаты процентов различают облигации с фиксированным и плавающим процентами Фиксированный процент обычно определяется как часть номинальной стоимости облигации. Плавающий процент устанавливается периодически в соответствии с изменениями ставок денежного рынка и рынка капиталов.

По способам погашения облигации классифицируются на отзывные и безотзывные. Отзывные облигации дают эмитенту право их досрочного отзыва (погашения). Безотзывные облигации погашаются по номиналу в заранее установленный срок погашения.

По характеристикам резервных фондов различают облигации с отложенным фондом и с выкупным фондом. Отложенный фонд создается для погашения части или всей суммы займа. Выкупной фонд используется для приобретения (выкупа) облигаций на рынке, если выкуп можно произвести по заранее ус­тановленной ценен ниже ее.

По наличию конверсионной привилегии облигации подразделяются конвертируемые, обменные и неконвертируемые. Конвертируемые облигации дают их держателю право на покупку обыкновенных акций этой компании по определенной цене в определенный срок.

Акция - это свидетельство о внесении пая в капитал ак­ционерного общества, дающее право на управление путем голосования, на получение дохода от деятельности общества, на долю в собственных сред­ствах.

По способу регистрации выделяются именные и предъявительские ак­ции. Именные акции предусматривают обозначение наименования владель­ца на бланке или сертификате акции. На предъявительских акциях наимено­вание владельца (держателя) не указывается.

В зависимости от вида прав акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. Привилегированные акции (преференции, префакции) дают своим держателям привилегии, которыми не обладают владельцы обыкновенных акций.