60.Метод расчета внутренней нормы прибыли.
Для стандартных проектов с ординарным денежным потоком с ростом нормы дисконта NPV снижается.
IRR – это значение нормы дисконта, при котором NPV проекта обращается в ноль
Д ля решения уравнения используются методы:
1) табличный (когда денежные поступления по годам одинаковые)
2) метод последовательного приближения (когда поступления по годам не одинаковые)
Затем в формулу расчета NPV подставляется различное значение нормы дисконта. Так продолжается до тех пор, пока не будет достигнута требуемая точность вычислений.
Расчётное значение IRR необходимо сравнить с "барьерным" коэффициентом - суммой стоимости капитала компании и желаемого уровня прибыльности.
Проект может считаться приемлемым, если IRR не меньше, чем барьерный коэффициент. Проект не приемлем, если IRR меньше барьерного коэффициента
Экономический смысл IRR - предельная стоимость ресурсов, который могут быть привлечены для финансирования данного инвестиционного проекта
При помощи IRR можно ранжировать проекты при формировании инвестиционного бюджета компании на предстоящий период.
Проект считается приемлемым, если IRR не меньше, чем барьерный коэфф-т IRR>HR.; если внутренняя норма прибыли равна барьерному коэф-нту, то проект можно принимать, а можно не принимать IRR=HR.; если внутренняя норма прибыли меньше, чем барьерный коэф-ент, то проект отклоняется IRR<HR
Экономический смысл IRR - предельная стоимость ресурсов, который м.б. привлечены для финанси-ия данного ИП.
IRR иногда называют пограничным дисконтом, так как он делит проекты на эффективные и неэффективные.
Данный показатель можно использовать для оценки устойчивости проекта. Чем больше IRR превышает норму дисконта, тем устойчивей проект.
Недостаток IRR: Нельзя использовать для оценки проектов, имеющих неординарные денежные потоки (знак кумулятивного денежного потока меняется несколько раз). Для этих проектов NPV = 0 при нескольких нормах дисконта.
Для оценки таких проектов рассчитывают модифицированную внутреннюю норму доходности (MIRR).
MIRR показывает реальную доходность инвест проекта с учетом реинвестирования получаемых доходов на внешнем рынке по цене не ниже цены каптала компании
Проект считается эффективным, если MIRR больше цены капитала компании
БИЛЕТ №17
- 1. Принципы органИзацИи финАнсов предПриятий.
- 10. Оценка ос, назначение и порядок проведения переоценки.
- 84.Сущность бюджетного м-да управления. Фун-ии бюджетирования.
- 3 Расходы организации (п/п)
- 11 Влияние способа начисления Ам на фин рез-ты деят п/п
- 85.Управление бюджетированием.
- 4.Сущность и виды с/с продукции (Работ,Услуг)
- 1. По способу отнесения на себ-ть единицы продукции
- 2. По степени однородности затрат
- 3. По связям с объем производства
- 12.Источники финансирования затрат по воспроизводству и ремонту основных средств (ос)
- 86. Операционный бЮджет предприятия
- 3. Бюджет производства
- 5. Бюджет управлченских расходов.
- 13. Сущность, состав и амортизация нма
- 87. Центры финансовой ответ-ти п/п.
- 2 Подхода к выделению центров ответственности
- 2)Центр выручки.
- 83.Изменения в нал-вом законодательстве.
- 2. Активы предприятия и источники фин-ния.
- 14. Сущность, состав и классиф-я оборотных средств.
- 1. В соотв-ии со станд-ми бу во 2 разделе баланса:
- 3.По степени ликвидности:
- 88. Налоговый б-т.
- 2) Фонд оплаты труда
- 3) Остаточная стоимость имущества
- 4) Разница между доходами и расходами
- 5 Доходы организации (п/п)
- 15. Нормирование оборотных средств. Расчет совокупного норматива.
- 81.Налог на прибыль предприятия.
- 90.Инвестиционный бюджет.
- 6 Сущность и значение выручки от реал-ции пр-ции, факторы, влияющие на ее размер.
- 1. Метод начисления (по отгрузке)
- 2. Кассовый метод (по оплате)
- 7 Порядок формирования фин рез-ов дея-ти п/п
- 91. Бюджет ддс.
- 1) Операционная деятельность
- 2) Инвестиционная деятельность
- 3) Финансовая деятельность
- 80. Налог на имущество организаций
- 8 Значение и направления использования чп п/пия.
- 82.Уплата предприятиями косвенных налогов.
- 2. Акциз
- 92. Инвестиционная стратегия предприятия. Сущность и этапы разработки.
- Этапы реализации ис.
- 1.Определение общего периода формирования ис.
- 2. Исслед-е факторов внешней инв среды:
- 3. Оценка сильных и слабых сторон п/п, определяющих возм-ти его инв деят-ти.
- 26.Сущность и стрУктуРа фин. МехАниЗма.
- 1.3. Учет по плановой себестоимости (лучший инструмент управления затратами)
- 2.1. Учет по полной себестоимости
- 2.2.Учет по усеченной с/с (директ-костинг)
- 3.В зависимость от производ-го процесса:
- 3.2.Позаказный метод
- 3.3.Смешанный метод
- 25.Сущность и функции фм.
- 55.Понятие об инвестициях (и) Их классификация.
- 1. По объекту вложения капитала
- 3. По форме организации:
- 76. Налоговое планирОваНие и классификация.
- 2) Обход налогов
- 3) Стандартный метод
- 4) Налоговое планирование
- 27.Альтернативность решений фм
- 1. Поиск инвестиционных возможностей.
- 2. Предварительная подготовка проекта.
- 3. Окончат-ая формулировка проекта и оценка его технико-экономической приемлемости.
- 4. Принятие решения.
- 75. Права и обязанности налогоплательщиков.
- 28. Базовые концепции финансового мендж-та
- 1) Концепция денежного потока
- 5) Концепция эффктивности рынка капитала
- 6) Концепция асимметричности информации
- 7) Концепция агентских отношений
- 57.Бизнес-план инвест-ого проекта.
- 2. Местоположение предприятия
- 58. Метод определения чистоЙ текущей стОимоСти
- 1) При разовом (одномом-м) осущ-и инвестиций
- 3)Когда срок проекта условно бесконечен
- 29.Сущность и содержание фин. Диагностики
- 2) Сравнения в пространстве
- 30.Финансовая отчетность,как информ.База ф.М.
- 1) Форма №1 – Бухгалтерский баланс
- 2) Форма №2 – Отчет о прибылях и убытках
- 3) Форма №4 – Отчет о движении денежных средств
- 4. Форма №3 – Отчет об изменениях капитала
- 5. Форма №5 – Приложение к бухгалтерскому балансу
- 59. Метод расчета рентабЕльности иНвестиций.
- 31. Оценка финАнсовОго состОянИя пРедприятия
- 1. Анализ ликвидности
- 1.1 Баланс ликивдности
- 1.2 Коэффициенты ликвидности
- 2. Анализ финансовой устойчивости
- 2.1 Тип финансовой устойчивости
- 2.2 Коэффициенты ифнансовой устойчивости
- 5) Коэф маневренности ск
- 4. По способам выдачи
- 60.Метод расчета внутренней нормы прибыли.
- 21.Анализ кредитоспособности заемщиков – ю.Л.
- 1 Анализ ликвидности
- 61. Метод расчета периода окупаемости инв-ий
- 33. Содержание и методы финансового прогнозирования.
- 1.4 Метод затратной эффективности
- 2. Выбор в условиях рационироавния капитала (ограниченности бюджета)
- 2.1 При краткосрочном дефиците (до 1 года)
- 2.2 При долгосрочном дефиците
- 23.Кредитный договор банка с заемщиком.
- 34.Меры по финан-му оздоровлению пРедприятия
- 63. Понят стОимоСти капИтАла. СтОимоСть отдельных элЕмеНтов капитала.
- 1. Стоимость зк
- 2. Капитал сформирован за счет привелигированных акций
- 24. Новые банковские продукты.
- 35. Противоречие м/д риском потери ликвид-ти и риском снижения эффектив-ти в управлении об-ми активами.
- 64.Оценка потребности в инвестициях.
- 45. Критерии выбора предприятием страховой организации
- 1) Коэффициент собственности
- 2) Коэффициент заемного капитала
- 4) Коэффициент срочной ликивдности
- 65. Внешние источники фин-ия инвестиций
- 1. Эмиссия акций.
- 2. Эмиссия долговых ценных бумаг
- 2.1. Долговые обязательства с варрантами (опционами)
- 2.2. Конвертируемая облигация.
- 2.3.Корпоративные облигации.
- 4. Проекное финансирование
- 37. СистЕМы управление запасами.
- 46.Страхование Основных и оборот.Ср-в п/п.
- 66.Оценка коммерческой эффект-ти инвестиц-ых проектов.
- 4.Потребность в дополнительном финансировании (стоимость проекта, капитал риска)
- 38. Основная модель управлЕНия запасами и условИЯя ее использОванИя.
- 67.Оценка бюджетной эффективности инвестиц-го проекта.
- 3) Период окупаемости бюджетных средств, простой и дисконтированный.
- 47. Личное страхОванИе персонала предпр-я
- 1) Страхование жизни
- 3) Страхование от несчастных случаев и болезней
- 39. Управление дебиторской задолженностью
- 1) Отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты, включаемых в договор
- 2) Контроль уровня дз и безнадежных долгов
- 48. Страхование гражданской ответственности предприятий
- 68.Сущность фин. Политики п.П.
- 41.Управление денежными средствами п/п.
- 1. Длительность финансового цикла
- 2. Прогнозирование денежных потоков
- 3. Определение оптимального размера свободных дс.
- 49.Форм-е комплекс-й программы страховой защиты п/п.
- 69.Учет риска и инфляции при оц-ке эф-ти Iинвест-х проектов.
- 1. В условиях инфляции
- 2. Учет риска и неопределеннорсти при принятии инвест решений
- 9. Операционный рычаг и операционный анализ
- 50. Виды деят-ти п/п-я на первичном и вторичном рынках ц.Б.
- 70. Предприятие как объект купли-продажи и необх-сть его оценки.
- 42. Финанс рычаг. Рациональная политика заимствования ср-в.
- 51.Акции и акционерный капИтАл: общая харАктеристИка, свОйсТва, доходность.
- 71.Этапы оценки прЕдприятИя. Выбор методов оценки.
- 43.РацИональнАя стр-ра источ-в ср-в п/п.
- 52.КорпорАтивные ОблигАции и облигАционные займы: харАктеристИка, доходность.
- 72. Доходный подход к оценке бизнеса.
- 3) Агрессивный подход
- 3.1 Политика стабильного уровня дивидендов
- 3.2 Политика постоянного возрастания размера дивидендов
- 53.Применение векселей в хоз. Обороте пРедприятия: фУнЦии, экон.Черты, доходность.
- 73. Сравнительный подход к оценке.
- 74. Затратный подход к оценке бизнеса.
- 4) Технический анализ;
- 5) Рейтинговый анализ;
- 6) Экспертный анализ.
- 77.Этапы налогового планирования.
- 40.Методы сокращения дз
- 1. Спонтанное финансирвоание (метод скидок)
- 78. Способы оценки и пути снижения нал-ого бремени пр/тия.
- 1) По Минфину
- 2) Методика Крейниной
- 3) Методика Кировой
- 79. Налоги взимаемые с фонда оплаты труда.