61. Метод расчета периода окупаемости инв-ий

Период окупаемости – это время, которое проходит с момента начала осуществления вложений, до того момента, когда накопленная сумма денежных поступлений не станет равной сумме инвестиций

Расчет периода окупаемости:

1) когда денежные поступления по годам одинаковы

РР = I / CF

2) когда поступления по годам не одинаковы

- Находят число периодов n за которое накопленная сумма денежных поступлений становится наиболее близкой к сумме инвестиций, но не превосходит ее

- Находят непокрытый остаток как разницу между суммой инвестиций и накопленной суммой денежных поступлений за первые n периодов

- Непокрытый остаток делится на сумму поступлений следующего за n периода

Расчетное знач-е РР обычно сравнивается со станд-ми окупаемости на фирме. Если период меньше, чем принят стандарт, то ИП счит-ся приемлимым. Станд-т окуп-ти зависит от масштабов п/пр и сферы бизнеса в котором предприятие работает.

Достоинства:

- прост в расчетах и понятен большинству менеджеров

- хорошо характеризует степень риска, связанного с проектом (чем дольше период окупаемости, тем выше риск)

Недостатки:

- простой период окупаемости не учитывает различие ценностей денег во времени (Это главный недостаток, его можно ликвидировать, если сначала продисконтировать денежные поступления, а затем сосчитать период окупаемости)

- не учитываются денежные поступления (CF) которые будут после наступления момента окупаемости

- не учитывает время получения дохода, денежных поступлений

32.Оценка эфФЕКТИВНОСТИ деятельности ПРЕДП-Я.

Используются показатели деловой активности и рентабельности

1. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования ресурсов предпрития, и могут быть двух видов.

- коэффициент оборачиваемости (показывает сколько оборотов за период делает ресурс предпрития) О = В(С) / А(П)

- длительность одного оборота Д= Т/О

1) оборачиваемость активов

Оа = В/А (показывает ск-ко оборотов за период делают все активы в совокупности или сколько рублей выручки принес каждый рубль вложенный в активы предприятия)

2) оборачиваемость СК

Оск= В/ СК (хар-ет интенсивность использования средств, вложенных в предприятие его собственниками)

3) оборачиваемость оборотных активов

ОобА = В / ОбА

4) оборачиванмость запасов

Оз = С / З

Дз = Т / Оз (показывает сколько дней проходит с момента поступления сырья, материалов на пред-е до момента отгрузки готовой продукции)

5) оборачиваемость дебиторской задолженности

Одз = В/ДЗ – показывает сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность

5.1 оборачиваемость ДЗ покупателей

Одзп = В/ДЗпок

Ддзп = Т / Одзп – показывает сколько дней проходит с момента отгрузки продукции до момента получения денег за нее

6) оборачиваемость КЗ

Окз = С / КЗ

6.1 оборачиваемость КЗ перед поставщиками

Окзп = С (В) / КЗ пост

Дкзп = Т / О кзп – показывает сколько в среднем дней проходит с момента поступления сырья, материалов на предприятие до момента их оплаты).

Итоговыми показателями оборачиваемости оборотных средств являются длительность опер и фин циклов

7) длительность операционного цикла

Топ = Дзап+Ддзп (от момента поступления сырья до момента поступления денежных средств за готовую продукцию)

8) длительность финансового цикла

Тфин = Дзап+Ддзп-Дкзп (от момента оплаты за поставленное сырье до момента оплаты за готовую продукцию)

2. ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Характеризуют степень прибыльности работы предприятия и определяются соотношением прибыли и доходов (расходов), активов (пассивов). Р = Приб / В,С,А,П

1) рентабельность активов Ра=(ЧП/А)*100%

характеризует эффективность использования всех активов предприятия в целом (полезно сравнивать со среднеотраслевым уровнем)

2) рентабельность продаж Рпр=(ЧП/Выр)*100%

хар-ет эффективность основного вида деят-ти пред-я (пр-ва и продажи ПРУ), зависит от объемов продаж, цены, себестоимости

3) рентабельность собственного капитала Рск=(ЧП/СК)*100%

хар-ет эффективность средств, вложенных в производство собственниками. Можно сравнивать с доходностью других фин инструментов

БИЛЕТ №18

22.Способы обеспеч-я исп-ния обяз-тв по кредитам и их хар-ка.

Форма обеспечения возврата кредита – это конкретный источник погашения имеющегося долга, юридич-е оформление права банка на использ-е этого ист-ка и организация этого контроля банка за достаточностью и приемлимостью данного источника.

1. Залог- наиболее распрост-ая форма обеспеч-я возвратности кред-а. Залог оформляется договором о залоге, кот подписывается двумя сторонами. Предметом залога может выступать имущество. В зависимости от материально-вещественного содержания предмета залога подраздел-ся на группы:

1.1 Залог имущества клиента - залог тов-мат ценностей: залог сырья,материалов, полуфабрикатов, залог товаров и готовой продукции, залог валютных ценностей и мерных слитков, залог цен-х бумаг,залог депозитов, находящихся в том же банке, залог недвижимости(ипотека).

1.2 Залог имущественных прав - залог права арендатора,залог права автора на вознаграждение,залог права заказчика по договору подряда, залог прав на ноу-хау.

В тоже время,чтобы то или иное имущество клиента могло стать предметом залога, нужно его соответствие приемлимости и достаточности.

Критерий примемл-ти отражает качественную определенность предмета залога, критерий достаточности количественную. При залоге имущества заемщик может пользоваться заложенным предметом или правом залога.

2. Заклад-заемщик не может пользоваться и распоряжаться предметом заклада, т.к. он передает его на хранение кредитору. Кредитор не может пользоваться предметом заклада, но в его обязанности входит хранить предмет заклада. В кач-ве предметов заклада могут выступать: ценные бумаги, драг металлы, изделия искусства, украшения и т д.

3. Ипотека- т.е. залог недвижимого имущества. Объектом ипотеки м/б здания, сооружения, земельные участки, оборудование, жилые дома и квартиры, дачи, гаражи и т д. Ипотека используется как правило при выдаче долгосрочных ссуд как физ. так и юр. лицам. При выдаче ипотеки важно правильно провести оценку залога.

4. Поручительство- форма обеспеч возвр-ти кредита. Она применяется как во взаимоотношениях с физ. так и с юр. лицами. Всегда оформляется договором. В соответствии с ним поручитель обязуется перед кредитором отвечать за исполнение должником его обязательств на всю сумму кредита и процентов по нему. Поручителями могут выступать как граждане так и п/п.

5. Банковская гарантия – банк или другое кред. учреждение дают по просьбе заемщика обяз-во уплатить кредитору ден. сумму по предоставленному им (кредитором) письмен-ого требования о ее уплате в случае неисполнения заемщиком своих долговых обяз-в. Особо широко использ. банк гарантии при международных расчетах и получении междунар. кредитов.

6. Цессия - договор, в силу которого одна сторона (цедент) обязуется перед другой стороной (цессионарием) в установленный срок передать (уступить) принадлежащее ей право требования к третьему лицу - должнику (цессионару) с условием ответственности за недействительность переданного требования.

7. Складское свид-во - товарная ценная бумага, выдаваемая на предъявителя. Регулируется Гражданским Кодексом РФ. Товар, принятый на хранение по простому складскому свидетельству, в течение срока его хранения может являтся предметом залога. По сути это документ, выдаваемый товарным складом в подтверждение того, что товар находится на складе и будет выдан предъявителю.

Неустойка-это сумма, уплачиваемая кредитору, в случае неисполнения или просрочки исполнения обязательств по договору.

Удержание- право банка удержать залог в случае не возврата кредита.