3. Определение оптимального размера свободных дс.

Для оптимизации ДС следует определить:

- общую величину абс. ликвидных активов (ДС+КФВ)

- долю свободных ДС и долю их эквивалентов

- когда и в каких объемах трансформировать ЦБ и наоборот

Для этого разработаны спец модели

1. Модель Баумоля (предприятие начинает работать, имея мах целесообразный для него размер ДС (Q), постоянно расходует его в течении периода, а всю выручку вкладывает в краткосрочные ЦБ. Когда запас ДС истощается происходит продажа ЦБ и пополнение ДС до исходной величины:

V – общая потребность в ДС на период

С – средняя сумма расходов на одну операцию с КФВ

r – процентный доход по вложениям в ЦБ

Общее кол-во сделок с ЦБ: К = V/Q

Издержки пред-я по управления ДС: Изд = C*К + r*Q/2

C*K – расходы по конвертации ЦБ

r*Q/2 – упущенная выгода

Модель является упрощенной и может быть использована для предприятий со стабильным прогнозируемыми денежными доходами

2. Модель Миллера-Орра. Определяется: верхний (нижний) предел свободных ДС, оптимальный размер ДС (точка возврата)

Количество денег на счете меняется хаотически пока не достигнет верхнего или нижнего предела, в этот момент происходит приобретение (продажа) ЦБ и доведение величины ДС до оптимальной.