4.2. Денежная база и теоретические основы регулирования денежной массы

Наличие и функционирование денежного обращения порождает возникновение такого феномена, как денежная масса, представляющей собой совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств (денег в наличной и безналичной формах), которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают как внутренние, так и международные платежи и расчеты. Поэтому в самом общем виде состав денежной массы может включать, во-первых, высоколиквидные денежные средства, которыми располагают все субъекты экономических отношений (государство, фирмы, домашние хозяйства, резиденты и нерезиденты), во-вторых, деньги различных форм наличного и безналичного денежного обращения, в-третьих, все современные виды денег, в-четвертых, деньги, выполняющие функции не только средства обращения и средства платежа, но и средства накопления, а также мировых денег.

С денежной массой корреспондирует такой показатель как денежная база (деньги центрального банка), который в банковской статистике промышленно развитых стран обычно обозначается как МО. Денежная база не является денежным агрегатом в полном понимании данного показателя, но используется для расчета денежной массы. Характерно, что при золотом стандарте (подавляющая масса кредитных денег была обеспечена золотом) денежная база соответствовала объему имеющихся золотых резервов. В настоящее время, когда в денежном обращении функционируют неразменные на золото кредитные (бумажные) деньги, содержание понятия «денежная база» изменилось.

Денежная база в современном понимании – это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Данный показатель называется денежной базой вследствие того, что входящие в него денежные средства могут использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В связи с этим в экономической литературе средства, составляющие денежную базу центрального банка, часто называют «деньгами повышенной мощности».

Несмотря на видимую схожесть понятий денежной массы и денежной базы, их следует различать. Денежная масса является более широким понятием, чем денежная база. Денежная база включает в себя только наличные деньги, находящиеся в обращении, и резервы коммерческих банков в центральном банке. Денежная масса же обычно охватывает наличные деньги в обращении, банковские депозиты населения, предприятий, учреждений и организаций, иностранную валюту, различные виды ценных бумаг и т. д. Не входят в денежную массу только деньги в кассах коммерческих банков и депозиты коммерческих банков и правительства (с целью избежания повторного счета).

Более полное представление о денежной базе дает баланс центрального банка. В данном случае обычно проводится упрощенный баланс, включающий только статьи, необходимые для раскрытия сущности денежной базы и ее роли в организации денежного обращения (табл. 4.1).

Таблица 4.1