bankovskie_riski_-_problemy_ucheta / Беляков А

2.3. Денежное обращение в условиях нестабильной банковской системы

Деньги как предмет научных исследований всегда оставались объектом пристального внимания. В современных условиях, характеризующихся интенсивным развитием электронных платежных систем и появлением новых финансовых инструментов, эта тема по-прежнему остается актуальной.

"Будучи сложной и противоречивой экономической категорией, деньги и сейчас не осмыслены в полной мере. Нельзя не согласиться с тем, что в экономической литературе, как у нас, так и за рубежом, нет их устоявшегося и общепринятого определения, поэтому предстоит долгий путь осмысления их тайны"*(21).

Согласно теории денежного обращения деньги выполняют в хозяйственной жизни четыре функции: меры стоимости; средства сохранения стоимости (средства накопления); средства обращения; средства расчетов.

В разных странах различные виды денег в разной степени способны выполнять эти функции. Поэтому имеет смысл говорить о качестве денег как о способности выполнять указанные функции.

Категория качества денег мало изучена в теории денежного обращения. Обычно неявно предполагается, что денежное обращение осуществляется в условиях стабильной банковской системы, обеспечивающей бесперебойное проведение платежей. При этом банковские кризисы воспринимаются как неординарные ситуации, устранение которых требует значительных усилий, после чего система денежного обращения снова возвращается к стабильному состоянию.

По утверждению идеолога "аргентинского чуда"*(22), стабильность цен как на национальном уровне, так и в глобальной экономике не так уж сильно зависит от денежной массы, а определяется качеством денег. Как показал опыт той же Аргентины, привязка национальной валюты страны со слабой экономикой к более сильной валюте не решает проблемы, а только загоняет ее вглубь. Введение "валютного правления" позволяет удерживать номинальный валютный курс, но не способно поддерживать курс реальный. Сохраняющаяся инфляция при стабильном номинальном курсе вызывает укрепление национальной валюты, что делает импорт более привлекательным, а сальдо торгового баланса - отрицательным.

Для проведения расчетов с нерезидентами требуются международные кредиты. Объем внешней задолженности растет, что в конечном итоге и приводит к кризису.

На наш взгляд, свойства денег, обращающихся в конкретное время в конкретной стране, в значительной степени отражают кризисы, перенесенные денежной системой. История развития денежной системы важна для понимания ее нынешнего состояния. Образно говоря, банковские кризисы наносят денежным знакам раны, которые иногда долго не заживают и всегда оставляют после себя рубцы.

Мы рассмотрим особенности денежного обращения в предположении, что банковская система в значительной степени подвержена кризисным явлениям. Содержательный пример такого рода дает российская банковская система от создания первых коммерческих банков в 1988 г. и до настоящего времени.

Для дальнейшего изложения рассмотрим основные виды современных денег и особенности их обращения. Особое внимание уделим вводу денег в обращение, изъятию их из обращения, а также взаимному обмену. Мы рассмотрим также финансовые инструменты, строго говоря, не являющиеся деньгами, но способные выполнять некоторые их функции и при определенных условиях в значительной мере заменять деньги в обращении.

При этом нас будет интересовать, в какой степени в данных условиях рассматриваемый вид денег или финансовый инструмент выполняет функции денег? Отметим, что в процессе взаимных расчетов хозяйствующие субъекты постоянно обменивают одни виды денег на другие. Мы подробно рассмотрим механизм такого обмена.

Монеты и банкноты центрального банка - наличные деньги. Они определяют меру стоимости, так как цены большинства товаров устанавливаются в денежных единицах центрального банка. В России - в рублях, в США - в долларах и т.д. Наличные деньги выполняют функцию сохранения стоимости тем лучше, чем ниже инфляция. В условиях очень высокой инфляции наличные деньги могут практически полностью утрачивать функцию сохранения стоимости. Так, в Германии после Второй мировой войны были зафиксированы периоды, когда работники, получившие заработную плату до обеда, немедленно ее тратили, так как к вечеру цены заметно увеличивались.

Функции средства обращения и средства расчетов наличные деньги также исполняют, но с определенными оговорками. Во-первых, использование их в указанных целях сопряжено с риском их утраты. Наличность может быть в процессе доставки ее к получателю утеряна или украдена. Кроме того, в России введены ограничения для юридических лиц на максимальный размер оплаты наличными за товары и услуги.

Эмиссия наличных денег проводится в следующем порядке. Расчетно-кассовые центры Банка России ведут статистику и прогноз потребности в наличных деньгах. Если требуется денежное подкрепление, то они составляют соответствующую заявку и получают новые купюры из хранилища. Кроме того, эти центры отсортировывают ветхие денежные купюры и подготавливают их к уничтожению. Если в масштабах всей страны сумма уничтоженных ветхих купюр меньше суммы введенных в обращение новых купюр, то количество наличных денег в обращении увеличивается.

Отметим, что прочие виды денег также измеряются в национальной валюте и поэтому точно также выполняют функцию меры стоимости. Таким образом, говоря о других видах денег, мы будем обсуждать их способность выполнять три другие функции.

Средства на счетах в Центральном банке РФ. По своей юридической сути они являются обязательством ЦБ предоставлять владельцу счета наличные деньги и совершать по его приказу платежи в пределах остатка на счете. Экономическая сущность этих денег, на наш взгляд, тождественна юридической, так как эти деньги не имеют вещественной формы. Вторая и четвертая функция присуща им в полной мере. Как средство обращения эти деньги практически не применяются. Они легко конвертируются в наличные деньги. Обладатель счета в ЦБ, желая получить наличные деньги, подает заявку в соответствующее подразделение ЦБ. Так как ЦБ имеет достаточный запас подготовленных к выпуску в обращение банкнот и монет, заявка теоретически всегда может быть выполнена. На практике же ЦБ может ограничивать эмиссию, руководствуясь, например, целью ограничения денежной массы. И наоборот, владелец счета всегда может инкассировать свою наличность в ЦБ, соответственно увеличив остаток на своем счете.

Эмиссия средств на счетах в ЦБ означает увеличение остатков на них, не зависящее от движения денежной рублевой наличности. Это происходит в том случае, если ЦБ:

покупает драгоценные металлы, иностранную валюту, ценные бумаги;

предоставляет кредиты кредитным организациям, правительству, другим своим клиентам.

Зачисленные на счета клиентов Банка России средства в рублях при необходимости могут быть использованы ими в расчетах, а также получены наличными деньгами. Состав клиентов ЦБ РФ ограничен и включает Правительство РФ, бюджеты различных уровней, внебюджетные фонды, кредитные организации. Только в исключительных случаях предприятия нефинансового сектора, не имеющие возможности обслуживания в коммерческих банках, могут иметь счета РКЦ ЦБ РФ. Эмиссия, проводимая Банком России, определяется его денежно-кредитной политикой.

Отметим, что первичной является эмиссия безналичных средств. Наличные деньги вводятся в обращение только за счет соответствующего уменьшения безналичных средств. Наличные деньги и средства на счетах в ЦБ РФ являются деньгами, эмитированными ЦБ. В соответствии с терминологией, принятой в англоязычной литературе, будем называть их деньгами повышенной силы или деньгами ЦБ.

Средства на счетах в коммерческих банках являются обязательствами банков предоставлять владельцам счетов до востребования наличные деньги и совершать по их приказам платежи в пределах остатков на этих счетах. Будем называть их кредитными деньгами.

Для владельца денег существенным является риск неисполнения их эмитентом своих обязательств. Коммерческий банк может испытывать трудности и задерживать платежи своих клиентов. Он может обанкротиться, и тогда деньги на счете пропадут. В лучшем случае в процессе ликвидации банка удастся возвратить их часть.

Несколько слов скажем о так называемых "электронных деньгах", которые иногда рассматриваются как особый вид денег. Этот термин еще не устоялся, и в литературе можно встретить различные его формулировки. Приведем наиболее развернутое и, на наш взгляд, наиболее удачное определение*(23).

С юридической точки зрения "электронные деньги" - бессрочные денежные обязательства эмитента на предъявителя в электронной форме, выпуск (эмиссия) в обращение которых осуществляется эмитентом как после получения денежных средств в размере не менее размера принимаемых на себя обязательств, так и в форме предоставленного кредита. Обращение "электронных денег" осуществляется путем уступки права требования к эмитенту и порождает обязательства последнего по исполнению денежных обязательств в размере предъявленных "электронных денег". Учет денежных обязательств производится в электронной форме на специальном устройстве.

С точки зрения их материальной формы "электронные деньги" представляют информацию в электронной форме, находящуюся в распоряжении владельца и хранящуюся на специальном устройстве, как правило, на жестком диске персонального компьютера или микропроцессорной карте, и которая может передаваться с одного устройства на другое с помощью телекоммуникационных линий и прочих электронных средств передачи информации.

В экономическом смысле "электронные деньги" - это платежный инструмент, обладающий в зависимости от схемы реализации свойствами как традиционных наличных денег, так и традиционных платежных инструментов (банковских карт, чеков и т.д.): с наличными деньгами их роднит возможность проведения расчетов, минуя банковскую систему; с традиционными платежными инструментами - возможность проведения расчетов в безналичном порядке через счета, открытые в кредитных организациях.

Важный признак "электронных денег" - их признание в качества средства платежа третьими лицами (не эмитентом). Такое признание осуществляется не в силу закона, как в случае с законными средствами платежа в виде купюр и монет, а в силу договора с эмитентом.

На наш взгляд, последняя оговорка позволяет отнести "электронные деньги" не к деньгам, а к инструментам проведения расчетов. А возможность проведения расчетов, минуя банковскую систему, роднит их не только с наличными деньгами, но и с векселем, о котором тоже упомянем.

Имеющие широкое распространение векселя не являются деньгами, так как они не могут в полной мере обеспечить расчеты. Окончательный расчет по векселю производится деньгами, то есть либо наличными, либо через банковские счета.

Функция сохранения стоимости присуща векселю в незначительной степени, так как возможности выполнять функции обмена и расчетов у него значительно меньшие, чем у описанных видов денег. Вексель необязателен для приема в качестве оплаты за товары или услуги. Кроме того, даже если вексель принят и передан по индоссаменту, обязательства по нему нельзя считать прекращенными, так как они могут быть предъявлены в порядке регресса после протеста векселя. Поэтому вексель правильнее считать не средством платежа, а инструментом платежа.

Тем не менее известны случаи, когда векселя в значительной степени замещали деньги в хозяйственном обороте. Это может быть вызвано искусственным, экономически не оправданным сжатием денежной массы, несовершенным законодательством, излишним доверием хозяйствующих субъектов к эмитентам векселей. В России даже сложилась практика так называемого вексельного кредитования, при котором банки выдают свои векселя под проценты. При этом формально предприятие получает у банка кредит и на полученные деньги приобретает вексель того же банка. Две операции проводятся одновременно, и движения денежных средств не происходит.

Устойчивая банковская система характеризуется тем, что риски потери денег распределены в ней равномерно. Кроме того, существует практика, при которой банки, испытывающие трудности, поглощаются своими благополучными конкурентами. Поглощающий банк получает клиентуру своего неудачливого конкурента вместе с его убытками. Поэтому клиенты банков почти ничего не теряют.

В неустойчивой банковской системе деньги на счетах в разных банках в различной степени подвержены риску их утраты. Не учитывать этот фактор при изучении денежной системы нельзя. В 1998 году деньги в Сбербанке РФ и СБС-Агро внезапно оказались "разными" деньгами. В 2000 году разницу между деньгами на счетах в проблемных и благополучных банках остро ощутило налоговое ведомство страны. Поэтому, по аналогии с деньгами Центрального банка, мы будем говорить о деньгах конкретного коммерческого банка. Если банк "А" вследствие каких-то действий субъектов денежных отношений принимает на себя дополнительные обязательства по счетам до востребования к своему клиенту "Б", то мы будем говорить, что эмитируются или выдаются деньги банка "А". Будем также говорить, что клиент "Б" получил деньги банка "А".

Например, по кредитному договору организация "Б" получает деньги банка "А" в обмен на обязательство вернуть их к определенному сроку и регулярно выплачивать проценты.

Если, наоборот, обязательства погашаются, то будем говорить, что банк получает свои деньги обратно.

Деньги повышенной силы также могут быть утрачены по вине их эмитента. Это происходит в том случае, если Центральный банк не справляется с поддержанием покупательной способности национальной валюты или по каким-то причинам не проводит платежи по счетам своих клиентов. Тогда может начаться "бегство от денег". Реально это проявится в том, что распространятся бартерный обмен и расчеты с помощью иностранной валюты.

Остаток на счете в коммерческом банке увеличивается в одном из трех случаев:

владелец счета инкассирует, то есть сдает в банк наличные деньги;

деньги поступают на счет получателя с целью погашения обязательства, возникшего перед владельцем счета его контрагентом (плательщиком), например в качестве оплаты товара или услуги;

банк выдает владельцу счета кредит.

Во втором случае равная сумма денег списывается со счета плательщика. Здесь возможно несколько вариантов. Если плательщик и получатель имеют счета в одном банке, то банк делает проводку по своим пассивным счетам, дебетуя счет плательщика и кредитуя счет получателя. Если банк плательщика имеет корреспондентский счет в банке получателя, то после проведения платежа остаток этого корреспондентского счета уменьшится на сумму платежа. Если банки не имеют корреспондентских отношений, то для проведения платежа необходимо прибегнуть к помощи платежной системы. Эта система может быть создана группой коммерческих банков или Центральным банком. В последнем случае банк плательщика должен иметь достаточные средства на корреспондентском счете в Центральном банке, то есть обладать деньгами повышенной силы.

В случае, когда выдается банковский кредит, дебетуется ссудный счет получателя кредита и одновременно кредитуется его расчетный счет. Тем самым на сумму кредита коммерческий банк осуществляет денежную эмиссию.

Объемы выдаваемых кредитов ограничены возможностью банка обслуживать расчетные счета заемщиков. А для этого им необходимо обладать достаточным количеством денег повышенной силы. Если же их недостаточно, то банк оказывается не в состоянии выполнять требования клиентов, предусмотренные договором банковского счета. Отметим, что если банк имеет в составе своих клиентов деловых партнеров, регулярно проводящих между собой платежи, то денег повышенной силы требуется банку значительно меньше. Как уже было сказано, при платеже одного клиента банка другому его клиенту средства просто переводятся со счета на счет, не изменяя актив баланса. По закону банк обязан выполнять экономические нормативы, один из которых устанавливает предельное соотношение между объемом кредитов и капиталом банка.

Средства на счетах коммерческих банков выполняют функцию средства расчетов. Относительно функции сохранения стоимости следует сделать существенную оговорку. В отличие от средств в ЦБ РФ средства в коммерческих банках подвержены риску утраты в случае банкротства банка. Кроме того, они также подвержены влиянию инфляции, как и все перечисленные виды денег.

Подробно рассмотрим, что происходит с деньгами в ходе выполнения операций с деньгами. Здесь мы выделим три "группы участников" - это Центральный банк, коммерческие банки и все прочие участники хозяйственной жизни, в том числе предприятия и физические лица.

1. Предприятие помещает наличные деньги на счет в банк "А", при этом происходит следующий обмен:

"Рисунок 2.1."

2. Предприятие "А" осуществляет платеж предприятию "Б", оба - клиенты банка "А":

"Рисунок 2.2."

Передавая в банк соответствующее платежное поручение, предприятие "А" как бы предлагает банку: "Считайте ваш долг передо мною уменьшенным на N руб. В счет этого на равную сумму увеличьте свой долг перед предприятием "Б". Осуществив платеж, то есть сделав бухгалтерскую проводку, банк уведомляет предприятие "Б": "Мой долг перед вами увеличился на N руб. за счет предприятия "А".

3. Предприятие "А", клиент банка "А", осуществляет платеж предприятию "Б", клиенту банка "Б", через корсчет банка "А" в банке "Б":

"Рисунок 2.3."

В этом случае предприятие "А" предлагает банку "А" следующее: "Считайте ваш долг передо мною уменьшенным на N руб. В счет этого обеспечьте увеличение на равную сумму долг банка "Б" перед предприятием "Б".

Для осуществления этого банк "А" предлагает банку "Б" следующее: "Считайте ваш долг передо мною уменьшенным на N руб. В счет этого обеспечьте увеличение на эти N руб. ваш долг перед предприятием "Б". Осуществив платеж, то есть сделав бухгалтерскую проводку, банк "Б" уведомляет предприятие "Б": "Мой долг перед вами увеличился на N руб. за счет предприятия "А".

В этом случае банк "А" получает от предприятия "А" деньги банка "А" и отдает банку "Б" равную сумму денег банка "Б". Итог его баланса уменьшился, так как на одинаковую сумму уменьшился пассив - деньги банка "А", обязательства и актив - денежные требования к банку "Б".

Банк "Б" получает от банка "А" деньги банка "Б" и отдает предприятию "Б" равную сумму денег банка "Б". Итог баланса сохранился, так как актив не был затронут, а по пассиву уменьшение обязательств перед банком "А" компенсировалось их увеличением перед предприятием "Б".

4. Предприятие "А", клиент банка "А", осуществляет платеж предприятию "Б", клиенту банка "Б", через корсчет банка "А" в Центральном банке:

"Рисунок 2.4."

Для осуществления этого банк "А" предлагает учреждению Центрального банка следующее: "Считайте ваш долг передо мною уменьшенным на N руб. В счет этого обеспечьте увеличение на равную сумму ваш долг перед банком "Б" для проведения расчета предприятия "А" с предприятием "Б". Осуществив платеж, то есть сделав бухгалтерскую проводку, учреждение Центрального банка как бы уведомляет банк "Б": "Мой долг перед вами увеличился на N руб. за счет банка "А". Равная сумма, полученная по расчетам с предприятием "А", подлежит зачислению на счет предприятия "Б". Наконец, банк "Б", сделав соответствующую проводку, уведомляет предприятие "Б": "Мой долг перед вами увеличился на N руб. за счет предприятия "А".

По сравнению с предыдущим примером в расчетах участвуют деньги ЦБ. В этом примере роль центрального банка может выполнять коммерческий банк, осуществляющий роль клирингового центра.

В цепочке расчетов могут участвовать несколько банков.

В примере 4 банк "А" получает "свои" деньги, а отдает "чужие". Банк "Б", наоборот, получает "чужие", а "свои" отдает.

Ясно, что положение банка "Б" предпочтительнее, так как, получив деньги ЦБ, он может эмитировать равную сумму "своих" денег, не ухудшая свою ликвидность. А банк "А" для того, чтобы получить "свои" деньги, то есть уменьшить остаток расчетного счета предприятия "А", должен иметь достаточное количество денег ЦБ. Остаток на корсчете банка "А" в учреждении ЦБ должен превышать сумму платежа. Иначе цепочка расчетов прерывается, и деньги, как говорят, "зависают" в банке "А".

Если банковская система устойчива, то описанный механизм обмена действует бесперебойно, не вызывая никаких вопросов у его участников. Рассмотрение схем, подобным приведенным выше, воспринимается как ненужное теоретизирование. Деньги различных коммерческих банков и деньги Центрального банка рассматриваются участниками обмена как равноценные.

При потере банковской системой устойчивости между участниками обмена возникает недоверие. Банки неохотно принимают деньги других банков, предпочитая держать все свободные деньги на счетах в Центральном банке. Возрастает трансакционный риск, то есть риск потери денег в ходе осуществления платежей. Лимиты межбанковских кредитов уменьшаются, жестко ограничивается круг потенциальных получателей таких кредитов. Ликвидность банковской системы падает. Предприятия открывают несколько счетов в различных банках. Деньги переводятся с одного счета на другой в зависимости от поступающей информации о надежности банков. То же самое делают физические лица со своими вкладами. Широкое распространение получают расчеты наличными или бартерный обмен.

По мнению Маневича, "первоначально основой кредитно-денежной системы являлся коммерческий кредит. Денежная система формировалась как своего рода надстройка над коммерческим кредитом, в частности над кредитом вексельным. В случае возникновения кризиса и утраты доверия между участниками хозяйственного процесса и расстройства кредита, писал Маркс, "кредитная денежная система внезапно превращается в монетарную"*(24).

Из сказанного следует, что при потере банковской системой устойчивости, при нарастании в ней кризисных явлений:

ухудшается качество денег, то есть их способность выполнять свои функции;

становится существенным различие между деньгами разных эмитентов.

Содержание