4.6. Формы процентного риска

По мнению Роуза, автора популярного учебника по банковскому менеджменту, "среди всех видов рисков, с которыми сталкиваются банки, не найдется другого, анализу и контролю которого уделяется столько внимания в последние годы, как риску процентных ставок, поскольку изменение уровня процентных ставок может негативно воздействовать на доходы и стоимость банковских активов, пассивов и капитала"*(74). В течение последних двадцати-тридцати лет в мировой экономике наблюдалась повышенная нестабильность процентных ставок. Это в значительной мере было вызвано отменой правил, регулирующих процентные ставки. Тем самым контроль за процентным риском стал также актуален, как и контроль за кредитным и валютным рисками.

Органы банковского надзора и регулирования многих стран учитывают процентный риск в своих нормативных документах.

В основополагающих принципах банковского надзора (Базельских принципах) дается следующее определение процентного риска:

Процентный риск - это риск потенциальной подверженности финансового положения банка воздействию неблагоприятного изменения процентных ставок.

Этот риск влияет на доходы банка, экономическую стоимость активов, обязательства и забалансовые инструменты. Основные формы процентного риска, которому подвержены банки, следующие:

1) риск установления новой цены, возникающий в связи с разницей сроков (для фиксированных процентных ставок) и установлением новой цены (для плавающих процентных ставок) банковских активов, пассивов и забалансовых позиций;

2) риск кривой доходности, возникающий в связи с изменениями наклона и формы кривой доходности;

3) базисный риск, возникающий в связи с несовершенной корреляцией заработанных и уплаченных по различным инструментам процентов;

4) вариантность, возникающая в связи с прямо выраженными или подразумеваемыми опционами, встроенными во многие банковские активы и пассивы и забалансовые портфели.

Будущие изменения процентных ставок содержат в себе не только возможность ухудшения финансового положения банка (процентный риск), но также и возможность улучшения этого положения. При измерении процентного риска и управлении им необходимо учитывать обе названные возможности.

Представим различные формы процентного риска в виде следующей схемы:

Рисунок 4.2

┌─────────────────┐

┌─────────────────┤ Процентный риск ├────────────────┐

│ └──┬───────────┬──┘ │

┌───────┴────┐ ┌─────────┴────┐ │ │

│ Риск │ │Риск изменения│ ┌──┴─────┐ ┌──────┴──────┐

│установления│ │ кривой │ │Базисный│ │ Опционный │

│ новой цены ├───┐ │ доходности │ │ риск │ │ риск │

└──┬─────────┘ │ └──────────────┘ └────────┘ └─────────────┘

│ │

┌─────┴───────┐ ┌┴────────────┐

│ Для │ │ Для │

│фиксированных│ │ плавающих │

│ ставок │ │ ставок │

└─────────────┘ └─────────────┘