logo
Шпоры_РЦБ_готово

50. Классификация рисков на рынке цб.

Риск – вероятность отклонения развития событий РЦБ от ожидаемого под воздействием разл-ых факторов.

Риски на РЦБ по критерию управляемости можно разделить на две группы: систематический (не диверсифицируемый) и несистематический (диверсифицируемый).

Систематический риск присущ всей экономике, РЦБ в целом и всем обращающимся на нем ЦБ. Основн. разновидности:

  1. инфляционный р. – изм-ие покупательной способности денег, приводит к тому, что доходы, получ. на РЦБ, обесцениваются быстрее, чем растет их номинал;

  2. процентный р. – изменение ставки %, кот. влияет на спрос и предлож., а т.ж. на повышение или снижение буд. доходов от ЦБ;

  3. риск изменения общерыночных цен – изменение тенденций в движ-ии цен и чередования переходов повышения и понижения;

  4. риск законодательных изменений – внесение изм-ий в законод-во, отказ (задержка) прав-ва выполнять ранее принятые обяз-ва, изменения в организации РЦБ;

  5. р. общеэкономич. реформ – определенные перемены в экономич. политике гос-ва (ускорение или снижение темпов приватизации, изменение способа финансиров-ия гос. долга и др.);

  6. прочие виды систематич. риска – связаны с возможностью вооруж-ых конфликтов, национализации собств-ти, ростом соц-ой напряженности и др.

Несистематич. риск включ. риск объектов инвестирования, риск выбора направл-ия инвестирования, технический риск.

Риск объектов инвестирования включ.:

  1. деловой (кредитный) риск – эмитент в силу разл-ых причин не в сост-ии вып. свои обязат-ва по выпущенным ЦБ;

  2. р. ликвидности – возможность потерь при реал-ии ЦБ из-за изм-ия оценки их инвестиционных качеств;

  3. управленческий р. – определ-ся квалификацией и действиями менеджеров, осущ-их управл-ие предпр-ием;

  4. временной р. – осуществл-ие операций с ЦБ в неоптимальное время;

  5. валютный р. – вложения в ЦБ, номинированные в ин. валюте, возникает при неблагоприятном изм-ии вал. курса;

  6. селективный р. – неправильный выбор видов ЦБ.

Риск выбора направления инвестирования включ.:

  1. страновой р. – вложение ср-в в ЦБ с неустойчиво развивающимся РЦБ;

  2. отраслевой р. – обусловлен особенностями отд. отраслей: продолжит-ю производств-ого процесса, циклическими колебаниями, нестабильностью работы, низкими темпами роста произв-ва и доходов;

  3. капитальный р. – неправильный выбор направления инвестирования и др. ошибки в инвестиц. политике;

Технический риск включ.:

  1. р. поставки – невыполнение обяз-в продавцом по поставке ЦБ, невключение владельца ЦБ в реестр держателей ЦБ;

  2. р. платежа – возможная задержка платежа за приобретенные ЦБ;

  3. клиринговый р. – возникает при нарушениях в фукнционир-ии клиринговых систем, в связи с ошибками при расчетах чистых позиций, переводе ден. ср-в ….;

  4. операционный р. – связан с квалификацией технического персонала, с нарушениями технологии операций с ЦБ, со сбоями в работе компьютерных систем….

По последствиям риск можно разделить на допустимый – приводящий к недополучению или неполучению дохода по ЦБ; критический – приводит к неполучению дохода и уменьшению стоимости вложенного капитала из-за снижения курсовой стоим-ти ЦБ; катастрофический – ведет к потере и дохода, и вложенного капитала одновременно.

По типам разл. рациональный р.(обоснованный); нерацион. р. (необоснованный); авантюрный р. (азартный).